Boeing Company(The)의 현재가는 $171.55로 52주 고점($254.35) 대비 -32.6% 낮은 수준입니다. 시가총액은 $135.9B입니다.
핵심 요약
매출(TTM, Trailing Twelve Months, 최근 12개월 합산) $94.9B은 YoY(전년 동기 대비) 3.9% 성장했습니다. 다만 영업이익률(Operating Margin)은 0.3%에 그쳐 본업 수익성은 낮은 상태입니다. 최근 분기 기준으로 Q3 FY2026 영업손실은 $-4,496M, 순손실은 $-5,985M입니다.
시장 현황과 밸류에이션
PER(주가수익비율, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 17.7배입니다. Forward PE(선행 주가수익비율)는 66.7배로, 향후 이익이 현재보다 크게 줄어들 것으로 전망되는 구조입니다. EPS(주당순이익)는 TTM 기준 $9.69이지만 forward EPS는 $2.57입니다.
베타(Beta, 시장 대비 주가 변동성)는 1.3으로 시장 평균보다 변동성이 큽니다. 배당은 지급하지 않습니다.
동종 업계 비교
매출 성장률에서 BA(3.9%)는 CAT(17.3%), UNP(15.3%)에 크게 못 미칩니다. 영업이익률도 BA(0.3%)는 CAT(20.4%), UNP(41.3%), HON(16.9%) 대비 현저히 낮습니다. 반면 PER 17.7배는 CAT(24.4배), UNP(23.7배)보다 낮은 편입니다.
즉 이익 체력 회복에 대한 기대가 가격에 충분히 반영되지 않았는지 여부가 핵심 쟁점입니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스 흐름은 생산 정상화와 방산 수주 확대로 요약됩니다. 에 따르면 공급망 차질로 생산 확대는 둔화됐지만 방산 수주로 수주잔고는 늘었습니다. 소식은 737 MAX 라인업의 운항 재개 기반을 마련했다는 점에서 의미가 있습니다.
은 중장기 화물기 수요에 대한 회사 측 시각을 보여줍니다.
반면 보도는 방산 부문 계약 환경의 변화를 시사합니다. 는 경영진의 수요 관점을 전합니다.
분기별 실적 추이
매출은 Q1 FY2025 $16.6B에서 Q1 FY2026 $19.5B, Q2 FY2026 $22.7B, Q3 FY2026 $23.3B로 단계적으로 늘었습니다. 그러나 영업이익은 Q3 FY2025 $-6,937M, Q3 FY2024 $-1,056M 등 적자 분기가 이어졌으며, Q1 FY2026(영업이익 $461M)과 Q2 FY2026(영업이익 $285M)만 흑자를 기록했습니다. Q3 FY2026은 영업손실 $-4,496M으로 다시 적자 전환했습니다.
EPS도 Q3 FY2026 기준 $-8.25입니다.
재무 체크포인트
ROE(자기자본이익률, Return on Equity)는 제공 데이터상 확인되지 않습니다. 순이익률은 8.1%로 기재돼 있으나, 최근 분기 순손실 흐름과 맞물려 TTM 기준 수치의 해석에 유의가 필요합니다. 매출 규모는 크지만 영업이익률이 0.3%에 머무는 점이 가장 큰 재무 과제입니다.
향후 주요 일정
2026년 12월 8일과 9일 양일간 FOMC(연방공개시장위원회) 회의가 예정돼 있습니다. 금리 결정은 항공기 구매 자금 조달 환경과 경기민감주 전반의 밸류에이션에 영향을 줄 수 있는 변수입니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 따르면 주요 리스크는 다음과 같습니다.
- 생산 품질 문제 및 공급망 불안정(HIGH, 운영 리스크): 생산 품질과 공급망 차질이 인도 일정과 현금흐름을 압박할 수 있습니다.
- FAA의 생산 및 품질 시스템 감독 강화(HIGH, 규제 리스크): 인증과 생산 승인 속도에 직접적인 영향을 줍니다.
- 상업용 항공기 수요 변동성(HIGH, 시장 리스크): 항공사 발주 사이클에 따라 매출이 흔들릴 수 있습니다.
- 고정가 계약으로 인한 비용 초과 위험(HIGH, 재무 리스크): 원가 상승분을 가격에 전가하기 어려운 구조입니다.
- 상업용 항공기 시장 경쟁 심화(HIGH, 시장 리스크): 경쟁 구도 변화는 점유율과 마진에 부담이 될 수 있습니다.
FAQ
Q. 보잉의 가장 큰 문제는 무엇인가요? 영업이익률이 0.3%로 낮고, Q3 FY2026 영업손실이 $-4,496M에 달합니다. 생산 차질과 고정가 계약 부담이 수익성을 누르고 있습니다.
Q. 애널리스트들은 보잉을 어떻게 보고 있나요? 다만 Forward PE가 66.7배로 높아 이익 회복 속도가 핵심 변수입니다.