핵심 요약
Salesforce, Inc.(CRM)의 현재가는 $248.57이며, 시가총액(Market Capitalization)은 $204.6B입니다. 주가수익비율(PER, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 22.7배이고, 선행 PER(Forward PE, 향후 예상 순이익 기준)은 15.5배입니다. 매출은 TTM(최근 12개월) 기준 $43.9B으로 전년 대비 10.8% 성장했습니다.
시장 현황과 밸류에이션
주가는 52주 고점 $269.11 대비 -7.6% 하락한 상태입니다. 52주 저점은 $146.32로, 현재 주가는 저점 대비 크게 회복된 수준입니다. 베타(Beta, 시장 대비 변동성)는 1.3으로 시장 평균보다 변동성이 큰 편입니다.
PEG(주가수익성장비율, PER을 성장률로 나눈 값)는 0.9입니다. 성장률 대비 밸류에이션이 낮게 형성되어 있다는 의미입니다. 주당순이익(EPS)은 $10.93이며, 예상 EPS는 $16.02로 전망되어 전년 대비 118.9%의 높은 성장률이 기대됩니다.
배당수익률(Dividend Yield)은 0.71%이며, 연간 배당금은 $1.76입니다.
동종 업계 비교
동종 업계와 비교하면 Salesforce의 특징이 뚜렷합니다. 시가총액은 $204.6B으로 Microsoft($3.89T), Alphabet($3.92T), Meta($1.64T)에 비해 작은 규모입니다.
PER 22.7배는 Microsoft(29.2배)보다 낮고 Alphabet(16.1배)보다 높습니다. 선행 PER 15.5배는 네 종목 중 가장 낮아, 향후 이익 성장에 대한 시장 기대치가 상대적으로 보수적으로 반영되어 있음을 보여줍니다.
매출 성장률 10.8%는 Microsoft(17.7%), Alphabet(24.2%), Meta(26.1%)에 크게 못 미칩니다. 영업이익률(Operating Margin, 매출 대비 영업이익 비율) 21.4%도 Microsoft(45.1%), Alphabet(34.0%), Meta(35.4%)보다 낮습니다. 성장과 수익성 모두에서 빅테크 대비 뒤처져 있다는 점이 핵심 차이입니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스 흐름은 AI 기반 수익 모델 전환과 M&A(인수합병)라는 두 축으로 읽힙니다.
기사에 따르면 회사는 AI 에이전트 호출 건수에 따라 과금하는 방식을 도입할 계획입니다. 구체적인 가격은 아직 정해지지 않았습니다. 좌석 단위 구독에서 사용량 기반으로 과금 체계가 바뀌면 매출 구조에도 변화가 생길 수 있습니다.
같은 맥락에서 소식도 전해졌습니다. AI 기능을 실제 영업 업무에 적용하는 제품 확장 행보입니다.
반면 인수합병 부담도 존재합니다. 기사에 따르면 회사는 Braze 인수를 추진 중입니다. 이후 보도에서는 주가가 하락하며 거래 금액 부담이 부각되었습니다.
외신과 증권사 의견도 엇갈립니다. 와 , 는 긍정적 평가를, 는 중립적 평가를 담고 있습니다.
분기별 실적 추이
분기 매출은 Q1 FY2025 $8.2B에서 Q2 FY2027 $10.2B까지 꾸준히 늘었습니다. 영업이익도 Q1 FY2025 $412M에서 Q2 FY2027 $2.3B으로 크게 확대되었습니다.
순이익은 Q1 FY2025부터 Q3 FY2025까지 $199M에 머물렀다가 Q1 FY2026 이후 $1.5B 수준으로 올라섰습니다. 다만 Q3 FY2025 순이익 $199M은 동일 기간 영업이익 $1.5B과 큰 차이가 나는데, 이는 일회성 비용 등 비영업 항목의 영향으로 추정하기보다는 공시 데이터상 차이로 해석하는 것이 정확합니다.
분기 EPS는 Q2 FY2027 $3.55, Q1 FY2027 $1.59 등 분기별 변동 폭이 큰 편입니다.
재무 체크포인트
영업이익률은 21.4%이고 순이익률(Net Margin, 매출 대비 순이익 비율)은 22.0%입니다. 자기자본이익률(ROE, Return on Equity)은 19.4%입니다.
EPS는 $10.93에서 예상 $16.02로 118.9% 증가가 전망되지만, 매출 성장률 10.8%와 격차가 큽니다. 이익 성장이 매출 성장을 크게 앞서는 구조인 만큼, 비용 효율화 효과가 실적에 얼마나 지속 반영되는지가 관건입니다.
스마트 머니 동향
최근 90일간 내부자 거래는 기타(G/M) 1건으로, 공동 창업자 Harris Parker가 2026-10-22에 1,785주를 M 코드로 처리했습니다. M은 기타 유형으로 자발적 매수가 아닙니다. 매수(A/P)와 매도(S/D) 거래는 모두 0건입니다.
기관 투자자 상위 5개사는 Vanguard Group Inc.(보유가치 $21.2B), JPMorgan Chase & Co.($3.1B), Bank of New York Mellon Corp.($1.3B), Massachusetts Financial Services Co.($918M), Parnassus Investments, LLC($872M)입니다. 기준일은 모두 2025-09-30입니다.
향후 주요 일정
2026-10-27에는 CB 소비자 신뢰지수, ADP 주간 고용 변동, 근원 내구재 주문, 내구재 주문, S&P/CS 주택가격지수, 신규주택 판매 등 거시경제 지표가 발표될 예정입니다. 기업 고유 일정은 확인된 데이터에 포함되어 있지 않습니다.
리스크 요인
SEC 10-K 공시 기준 주요 리스크는 다음과 같습니다.
- 서비스 결함 및 중단(HIGH): 플랫폼 장애가 발생하면 고객 이탈과 신뢰 훼손으로 이어질 수 있습니다.
- 제3자 서비스 의존성(HIGH): 외부 인프라와 서비스에 의존하는 구조로, 협력사 문제가 직접 영향을 줄 수 있습니다.
- 인수합병 통합 실패(HIGH): Braze 인수 추진과 맞물려, 인수 후 통합이 기대만큼 이뤄지지 않을 위험이 있습니다.
- 인력 및 인프라 부담(MEDIUM): 확장 과정에서 인력과 설비 관리 부담이 커질 수 있습니다.
- 사이버 보안 침해(HIGH): 고객 데이터를 다루는 기업 특성상 보안 사고의 파급력이 큽니다.
FAQ
Q. Salesforce의 현재 밸류에이션은 적정한가요? PER은 22.7배, 선행 PER은 15.5배입니다. PEG 0.9는 예상 이익 성장률 대비 낮은 수준이며, 동종 대형 기술주 중 Microsoft(PER 29.2배)보다 낮습니다.
Q. 애널리스트들은 Salesforce를 어떻게 보고 있나요?
Q. 매출 성장률이 둔화되고 있다는데 사실인가요? TTM 매출 성장률은 10.8%입니다. Microsoft(17.7%), Alphabet(24.2%), Meta(26.1%) 대비 낮아, 빅테크 대비 성장 속도가 느린 편입니다.