핵심 요약
CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)의 TTM 매출은 $5.4B으로 전년 대비 25.8% 성장했습니다. 다만 영업이익률(Operating Margin, 매출에서 영업비용을 뺀 이익의 비율)은 -2.3%, 순이익률은 0.8%입니다. 매출 성장 속도에 비해 이익 창출력이 아직 뒤따르지 못한 상태입니다.
시장 현황과 밸류에이션
현재가는 $241.81로 전일 대비 -3.44% 하락했으며, 시가총액은 $247.6B입니다. 주가수익비율(PER, Price-to-Earnings Ratio, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 4030.2배로 현재 이익 기준으로는 의미 있게 해석하기 어려운 수준입니다. 선행 PER(Forward PE)은 150.1배, 주가수익성장비율(PEG, PER을 이익성장률로 나눈 값)은 6.5입니다.
52주 변동폭은 $85.68~$286.99이며, 고점 대비 -15.7% 낮은 위치입니다. 베타(Beta, 시장 대비 변동성)는 1.1입니다. 배당은 지급하지 않습니다.
동종 업계 비교
동종 종목과 비교하면 CRWD의 매출 성장률 25.8%는 GOOGL(24.7%), META(26.1%)와 비슷하거나 높은 수준입니다. 반면 영업이익률 -2.3%는 MSFT(49.8%), GOOGL(31.8%), META(35.4%)와 큰 차이가 납니다. 같은 성장 속도를 유지하면서도 수익성 측면에서 확연히 뒤처져 있습니다.
PER 역시 CRWD(4030.2배)는 MSFT(26.5배), GOOGL(14.6배), META(20.7배)와 격차가 큽니다. 시장이 이 종목에 기대하는 것은 현재 이익이 아니라 향후 수익성 전환이라는 해석이 가능합니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스는 파트너십 확대에 집중되어 있습니다. 에서는 기존 보안정보이벤트관리(SIEM) 시장으로 영역을 넓히는 행보가 확인됩니다. 와 는 AI 인프라 보안을 핵심 축으로 삼고 있음을 보여줍니다.
까지 묶어보면, 최근 행보는 AI 시대의 보안 수요를 선점하려는 방향으로 읽힙니다.
분기별 실적 추이
| 분기 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | EPS |
|---|---|---|---|---|
| Q3 FY2024 | $1.6B | $-129M | $-136M | $-0.58 |
| Q1 FY2025 | $921M | $7M | $43M | $0.17 |
| Q2 FY2025 | $503M | $-35M | $9M | $0.04 |
| Q3 FY2025 | $786M | $-32M | $27M | $0.15 |
| Q2 FY2026 | $1.9B | $21M | $90M | $0.36 |
| Q3 FY2026 | $1.0B | $-35M | $73M | $0.29 |
| Q1 FY2027 | $1.1B | $-119M | $-104M | $-0.42 |
| Q2 FY2027 | $1.2B | $-224M | $-174M | $-0.17 |
분기 매출은 FY2026 Q2의 $1.9B를 정점으로 이후 $1.0B~$1.2B 수준에서 움직이고 있습니다. 가장 최근 두 분기는 영업손실이 확대되었으며, Q2 FY2027의 영업손실은 $-224M입니다. 분기 단위 데이터의 변동이 커서 추세를 단정하기는 어렵지만, 최근 영업적자 확대는 부정적 신호로 주목할 부분입니다.
재무 체크포인트
TTM 기준 매출은 $5.4B이며 ROE(자기자본이익률)는 1.5%입니다. EPS는 $0.06이고, 선행 EPS는 $1.61로 제시되어 있습니다. 현재 이익 체력과 기대 이익 사이의 간격이 크기 때문에, 밸류에이션 해석에서 어느 시점의 이익을 기준으로 삼는지가 중요합니다.
스마트 머니 동향
모두 George Kurtz 대표이사(PRESIDENT AND CEO)의 매도이며, 2026-10-19 1,640주, 2026-10-21 80주, 2026-10-23 160주, 2026-10-27 156주입니다. 매수나 기타 거래는 없습니다.
기관 투자자 상위 5곳은 Clearbridge Investments, LLC(보유가치 $531M), BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS($374M), AGF MANAGEMENT LTD($290M), Twin Tree Management, LP($145M), NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND($144M)입니다. 기준일은 2025-09-30입니다.
향후 주요 일정
2026-11-02에는 ISM 제조업 PMI(구매관리자지수, 제조업 경기 지표)와 ISM 제조업 물가지수 등 경제지표 발표가 예정되어 있습니다. 2026-11-03에는 옴디아 총 차량 판매 지표가 발표됩니다. 이들 일정은 거시 경제 지표이며, CRWD 고유 이벤트는 포함되어 있지 않습니다.
리스크 요인
SEC 10-K에서 확인된 고위험(HIGH) 리스크는 다음과 같습니다.
- 급격한 성장 관리 실패 (운영 리스크)
- 지속적인 수익성 확보 불확실성 (재무 리스크)
- 클라우드 기반 SaaS 보안 솔루션 채택 부진 (시장 리스크)
- 제품 및 서비스 혁신 실패 (기술 리스크)
- 7월 19일 사고의 영향 (운영 리스크)
영업이익률이 음수인 상황에서 성장 관리와 수익성 확보를 동시에 달성해야 한다는 점이 핵심 과제입니다. 7월 19일 사고의 영향 역시 고객 신뢰와 채택 속도에 어떻게 작용하는지 추적이 필요합니다.
FAQ
Q. CRWD의 PER이 4030배인데 왜 높은가요? 현재 순이익(TTM EPS $0.06) 기준으로 계산되어 수치가 크게 나옵니다. 선행 PER은 150.1배이며, 이는 시장이 향후 이익 성장을 반영하고 있음을 보여줍니다.
Q. 영업이익률이 음수인데 성장주로서 의미가 있나요? TTM 매출은 25.8% 성장했지만 영업이익률은 -2.3%입니다. 성장 속도와 수익성 전환 시점이 향후 실적으로 확인되어야 할 부분입니다.
**Q.