핵심 요약
GM의 현재가는 $75.92이며, 52주 고점인 $91.85 대비 17.3% 낮은 수준입니다. 시가총액은 $66.6B입니다. 주당순이익(EPS, Earnings Per Share) 기준 PER(주가수익비율, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 16.6배이고, 향후 12개월 예상 실적 기준 Forward PE는 5.1배입니다.
최근 분기 실적이 시장 예상을 상회했음에도 주가가 하락한 점이 이번 분석의 핵심 맥락입니다.
시장 현황과 밸류에이션
현재 PEG(주가수익성장비율, PER을 이익 성장률로 나눈 값)는 0.2이며, 베타(Beta, 시장 대비 변동성)는 1.4입니다. 배당수익률은 0.93%이며 연간 배당금은 $0.72입니다.
TTM(최근 12개월) 매출은 $187.0B이며 전년 대비 2.9% 증가했습니다. 영업이익률(Operating Margin)은 7.3%, 순이익률(Net Margin)은 2.1%, ROE(자기자본이익률, Return on Equity)는 6.3%입니다. 수익성 지표는 낮지만, 낮은 밸류에이션 배수가 이를 일부 상쇄하고 있습니다.
동종 업계 비교
GM의 PER 16.6배와 Forward PE 5.1배는 비교 대상 종목들과 뚜렷하게 구분됩니다. Amazon.com, Inc.(AMZN)은 PER 20.0배, 매출성장률 19.6%, 영업이익률 13.7%를 기록하고 있어 성장성과 수익성 모두 GM보다 높습니다. Tesla, Inc.(TSLA)는 PER 409.0배로 높은 기대치가 주가에 반영되어 있으나 매출은 -0.2%로 역성장 중입니다.
Home Depot, Inc.(HD)는 PER 21.5배, 영업이익률 12.9%로 안정적인 수익 구조를 보여줍니다.
GM은 매출성장률(2.9%)과 영업이익률(7.3%) 모두 4개 비교 종목 중 가장 낮습니다. 대신 시장은 이 종목에 가장 낮은 배수를 부여하고 있습니다.
매출 구성
지역별 매출 데이터에서 북미(North America) 비중은 16.3%, 남미(South America) 비중은 9.2%, 아시아·태평양·중동·아프리카(Asia/Pacific, Middle East, and Africa) 비중은 5.0%로 확인됩니다. 다만 유럽 매출 수치는 제공되지 않았고 비중은 0.0%로 표시되어 있어, 지역 구성 전체를 판단하기에는 데이터가 제한적입니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스 흐름은 공급망과 생산 측면의 부담과 주주환원 정책이 맞물려 있습니다. 와 소식은 전기차 부품 조달과 생산 안정성에 대한 우려를 드러냅니다. 반면 은 자율주행 기술 개발이 계속 진행 중임을 보여줍니다.
주가 흐름과 관련해서는 과 이 보도되었습니다. 대규모 자사주 매입과 실적 상회에도 주가가 약세를 보인 점은 시장이 단기 이익보다 구조적 불확실성에 더 주목하고 있음을 시사합니다. 이와 관련해 는 노조 협상이라는 향후 변수를 짚고 있습니다.
분기별 실적 추이
최근 분기 매출은 Q1 FY2026 $44.0B, Q2 FY2026 $47.1B, Q3 FY2026 $48.6B로 순차적으로 늘었습니다. Q3 FY2026 영업이익은 $6.6B로 직전 분기 $2.1B 대비 크게 회복했고, EPS는 $6.64를 기록했습니다.
다만 같은 기간 Q3 FY2025의 영업이익 $3.7B, EPS $7.77과 비교하면 EPS는 전년 동기보다 낮습니다. 분기 매출도 Q3 FY2025의 $48.8B 대비 소폭 낮습니다. 수익 회복의 방향은 확인되나 전년 수준 회복은 아직 완료되지 않았습니다.
재무 체크포인트
영업이익률 7.3%와 순이익률 2.1% 사이의 차이는 이자, 세금, 기타 비영업 항목 부담이 상당함을 보여줍니다. 순이익률 2.1%는 매출 대비 실제 이익으로 남는 비중이 작다는 뜻입니다. ROE 6.3%도 동종 업계 대비 낮은 수준입니다.
스마트 머니 동향
기관 투자자 상위 5곳은 GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC(보유가치 $1.3B), DIAMOND HILL CAPITAL MANAGEMENT INC($391M), Bank of New York Mellon Corp($376M), AMERIPRISE FINANCIAL INC($366M), Ninety One UK Ltd($297M)입니다. 기준일은 2025-09-30입니다. 상위 기관 대부분이 지수 추종형 또는 자산운용사 계열이어서, 특정 방향성 판단보다는 포트폴리오 편입 성격이 강합니다.
내부자 거래 데이터는 제공되지 않았습니다.
향후 주요 일정
2026년 10월 23일에는 제조업 PMI 속보치, 서비스업 PMI 속보치, 미시간대 소비자 심리지수(수정) 및 기대인플레이션(수정)이 발표됩니다. 10월 27일과 28일에는 FOMC(연방공개시장위원회) 회의가 열립니다. 소비 심리와 금리 경로는 자동차 수요에 직접 영향을 줄 수 있는 변수입니다.
리스크 요인
SEC 10-K 기준 주요 리스크는 다음과 같습니다.
- 공급망 차질 및 원자재 확보 [HIGH]: 운영 리스크로, 최근 전기차 부품 공급업체 계약 취소 뉴스와 맞닿아 있습니다.
- 자율주행 기술 개발 및 상용화 [HIGH]: 기술 리스크로, 개발 일정과 상용화 성과가 중장기 가치에 영향을 줍니다.
- EV 수요 둔화 및 정책 변화 [HIGH]: 시장 리스크로, 전기차 수요 전망과 규제 환경의 변화가 핵심 변수입니다.
- 내연기관차(ICE)와 전기차(EV) 포트폴리오 균형 [MEDIUM]: 시장 리스크로, 두 파워트레인 간 투자 배분이 수익성에 영향을 줍니다.
- 수입 관세 및 무역 정책 변화 [MEDIUM]: 규제 리스크로, 부품과 완성차의 교역 비용에 영향을 줍니다.
FAQ
Q. GM의 PER이 낮은 이유는 무엇인가요? A. 현재 PER은 16.6배, Forward PE는 5.1배입니다. 매출 성장률 2.9%와 영업이익률 7.3%가 동종 업계보다 낮아 시장이 낮은 배수를 적용하고 있습니다.
**Q. A.
Q. 배당은 얼마나 주나요? A. 배당수익률은 0.93%이며 연간 배당금은 $0.72입니다.