핵심 요약
매출(TTM, Trailing Twelve Months, 최근 4분기 합산) $86.5B(YoY +38.6%), 영업이익률(Operating Margin) 53.7%, ROE(자기자본이익률, Return on Equity) 86.0%로 수익성과 성장성이 동시에 확인됩니다. 현재가 $1,354.00으로 고점 대비 -6.8%에 머물러 있습니다.
시장 현황과 밸류에이션
PER(주가수익비율, Price-to-Earnings Ratio) 43.9배이며, 향후 기대 실적 기준인 Forward PE는 26.9배입니다. 현재 EPS(주당순이익) $30.81이 forward 기준 $50.35로 늘어날 것으로 추정되며, 이 차이가 밸류에이션 부담을 완화하는 핵심 변수입니다.
PEG(주가收益성장비율, PEG Ratio) 1.3배로 성장률 대비 주가는 합리적 범위입니다. 베타(Beta) 0.4는 시장 변동성 대비 주가 민감도가 낮음을 뜻합니다. 배당수익률은 0.51%(연 $6.92)입니다.
동종 업계 비교
LLY의 매출성장률 38.6%는 JNJ(5.9%), UNH(-0.4%), PFE(-0.4%)를 크게 앞섭니다. 영업이익률 53.7%도 JNJ 25.7%, PFE 33.4%보다 높아 성장과 수익성을 함께 갖춘 것으로 해석됩니다.
반면 PFE의 Forward PE 10.0배는 LLY의 26.9배와 큰 차이가 나며, 이는 시장이 LLY의 성장 지속성에 더 높은 프리미엄을 부여하고 있음을 보여줍니다.
월가 시선
애널리스트 31명 중 Buy 20명, Strong Buy 6명으로 매수 의견이 대다수입니다. Hold 3명, Sell 1명, Strong Sell 1명입니다.
평균 목표가 $1,442.09는 현재가 대비 6.5% 상승 여지를 의미합니다. 최고 목표가 $1,690.00과 최저 $930.00의 폭이 커서 전망의 분산도 큰 편입니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스는 비만 치료제 유통 채널 확대에 집중되어 있습니다. 와 은 온라인 텔레헬스 플랫폼과의 제휴를 다룹니다.
와 는 현금 결제 채널로의 확장을 보여줍니다. 전통 보험 채널 외 직접 소비자 접점을 넓히는 전략으로 읽힙니다.
분기별 실적 추이
매출은 Q2 FY2024 $15.3B 이후 Q1 FY2025 $8.8B로 떨어졌다가 Q3 FY2026 $17.6B까지 회복했습니다. Q3 FY2026 EPS는 $15.56으로 직전 분기 $9.35 대비 크게 늘었습니다.
Q3 FY2025 순이익 $6.2B 대비 Q3 FY2026 순이익 $5.6B는 감소해, 분기별 실적 변동 폭이 큰 점은 주의가 필요합니다.
재무 체크포인트
순이익률(Net Margin) 31.9%와 ROE 86.0%는 자본 효율이 매우 높음을 보여줍니다. 매출 대비 영업이익률 53.7%는 제조 원가 이외 비용 관리가 효율적임을 시사합니다.
스마트 머니 동향
최근 90일 내부자 거래는 매도 1건(Anat Hakim EVP의 5,000주 매도), 기타 7건입니다. 기타 중 상당수는 스톡옵션 행사(M)와 증여(G)이며, 이는 자발적 매수가 아닌 보상 또는 증여 성격입니다.
기관 투자자 상위권은 LILLY ENDOWMENT INC($99.1B), VANGUARD GROUP INC($88.1B), BlackRock($71.8B)이 차지하고 있습니다.
향후 주요 일정
2026-11-06에 실업률, 비농업 고용 변화, 평균 시간당 임금 등 주요 고용 지표가 발표됩니다. 금리 경로에 영향을 주는 이벤트로, 고밸류에이션 성장주인 LLY에 간접적으로 영향을 줄 수 있습니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 따르면 다음 리스크가 명시되어 있습니다.
- [HIGH] 주요 제품 의존도 심화: 특정 제품 매출 비중이 높아 해당 제품의 성과에 실적이 크게 좌우됩니다.
- [HIGH] 신약 개발 성공 불확실성: 파이프라인 임상 결과에 따라 기업가치가 크게 달라질 수 있습니다.
- [HIGH] 정부 가격 통제 및 규제 강화: 약가 인하 압력이 매출과 마진을 압박할 수 있습니다.
- [HIGH] 치열한 시장 경쟁 심화: 경쟁 약물의 등장이 점유율을 잠식할 수 있습니다.
- [MEDIUM] 신약 승인 절차의 지연 및 불확실성: 규제 당국 승인 일정이 늦어지면 출시 시점이 밀릴 수 있습니다.
FAQ
Q. LLY의 PER 43.9배는 비싼 편인가요? A. 현재 PER은 높지만 Forward PE는 26.9배입니다. 매출 성장률 38.6%를 감안하면 PEG 1.3배로 성장 대비 부담은 제한적입니다.
Q. 배당 투자 목적으로 적합한가요? A. 배당수익률 0.51%로 낮습니다. 배당보다는 성장과 수익성에 초점을 둔 종목으로 보는 것이 데이터에 부합합니다.
Q. 최근 악재는 무엇인가요? A. 주요 제품 의존도와 정부 약가 규제가 가장 큰 리스크입니다. 최근 분기 순이익이 전 분기보다 줄어든 점도 함께 확인할 필요가 있습니다.