핵심 요약
록히드마틴(Lockheed Martin Corporation)의 현재가는 $604.18이며, 전일 대비 +2.42% 상승했습니다. 시가총액은 $139.6B이고, 주가수익비율(PER, Price-to-Earnings Ratio, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 21.5배입니다.
52주 고점($692.00) 대비 -12.7% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 매출(TTM, Trailing Twelve Months, 최근 12개월 합산)은 $79.1B으로 전년 대비 11.3% 증가했습니다.
시장 현황과 밸류에이션
선행 PER(Forward PE, 향후 예상 순이익 기준 주가수익비율)은 18.3배입니다. 주당순이익(EPS, Earnings Per Share)은 $28.16에서 향후 $33.10으로 개선될 것으로 전망됩니다.
PEG(주가수익성장비율, PEG Ratio)는 1.1입니다. 예상 이익 성장률 14.7%를 감안하면 성장 대비 주가 수준은 중립에 가까운 편입니다.
베타(Beta, 시장 대비 변동성)는 0.1로 시장 움직임과의 연동성이 매우 낮습니다. 영업이익률(Operating Margin)은 11.4%, 순이익률(Net Margin)은 8.2%이며, 자기자본이익률(ROE, Return on Equity)은 80.2%입니다.
배당은 지급되지 않으며, 연간 배당 규모는 $14.4 수준입니다.
동종 업계 비교
항공우주·방산 및 산업재 동종 종목과 비교하면 LMT의 밸류에이션 위치가 뚜렷하게 드러납니다. Caterpillar, Inc.(CAT)은 PER 29.6배, 선행 PER 21.1배로 LMT보다 높은 멀티플에 거래되며, 매출 성장률 24.0%, 영업이익률 22.2%를 기록하고 있습니다.
Boeing Company (The)(BA)은 PER 67.3배, 선행 PER 50.1배이나 영업이익률은 0.0%입니다. Union Pacific Corporation(UNP)은 PER 22.8배, 선행 PER 20.4배, 영업이익률 40.9%입니다.
LMT는 동종 대비 낮은 PER을 유지하면서 매출 성장률 11.3%를 기록하고 있습니다. 다만 영업이익률 11.4%는 CAT, UNP 대비 낮아, 수익성 측면에서는 개선 여지가 남아 있는 구조입니다.
심층 분석
RBC는 미사일·화력통제 부문의 성장과 장기 계약이 주가를 지지한다고 평가했습니다().
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스 흐름은 수주 확대와 실적 가이던스 상향에 집중되어 있습니다. 록히드마틴은 분기 매출이 11% 증가하면서 2026년 가이던스를 상향했습니다().
F-35 전투기 관련 대규모 계약도 이어지고 있습니다. 미 국방부와 F-35 10년 생산 프레임워크가 발표되었고(), 대량 계약 확보 소식도 전해졌습니다().
Karman과 함께 THAAD 요격기 생산을 지원하는 2억 1800만 달러 규모 계약도 체결되었습니다().
이들 뉴스를 종합하면, 록히드마틴의 최근 행보는 F-35 등 기존 주력 플랫폼의 장기 생산 물량을 확보하고, 미사일·방공 분야로 사업 무게중심을 넓히는 방향으로 읽힙니다.
분기별 실적 추이
최근 분기 매출은 Q1 FY2026 $18.0B, Q2 FY2026 $18.2B, Q3 FY2026 $18.6B로 순차적으로 증가했습니다. 같은 기간 영업이익은 Q1 $2.4B, Q2 $748M, Q3 $2.3B로 분기별 편차가 큽니다.
Q2 FY2026 영업이익은 $748M으로 직전 분기 대비 급감했으며, 이 구간의 수익성 변동폭이 가장 두드러집니다. Q3 FY2026 주당순이익은 $15.69로 전년 동기 $20.05 대비 낮아졌습니다.
반면 Q2 FY2024 매출은 $31.8B로 현재 분기 수준의 두 배에 가까워, 분기별 매출 규모 자체의 변동성도 큰 편입니다.
재무 체크포인트
ROE 80.2%는 자기자본 대비 이익 창출력이 매우 높은 수준임을 보여줍니다. 그러나 순이익률 8.2%와 영업이익률 11.4%는 매출 규모 대비 마진이 얇은 방산·항공 산업의 특성을 반영합니다.
매출 성장률 11.3%는 동종 중 CAT(24.0%)보다 낮고 UNP(15.3%)보다도 낮습니다. 성장 속도 면에서는 상대적으로 완만한 흐름입니다.
스마트 머니 동향
기관 투자자 상위 5곳은 Venture Visionary Partners LLC, ARS Wealth Advisors Group, LLC, FARMERS TRUST CO, PARK NATIONAL CORP /OH/, Summit Financial Wealth Advisors, LLC입니다. 기준일은 2025-09-30이며, 보유 가치는 모두 $7M~$8M 수준입니다.
상위 기관 보유 규모가 소액 자산운용사 중심이라는 점은, 대형 기관의 집중 매수보다는 분산된 중소형 보유가 많다는 신호로 해석할 수 있습니다.
향후 주요 일정
FOMC(연방공개시장위원회, Federal Open Market Committee) 회의가 2026년 10월 2728일과 12월 89일에 예정되어 있습니다. 금리 결정은 산업재 및 방산 섹터의 밸류에이션 멀티플에 영향을 줄 수 있는 변수입니다.
리스크 요인
SEC 10-K(연간 보고서)에 명시된 주요 리스크는 다음과 같습니다.
- 공급망 불안정 및 원자재 부족(운영 리스크, HIGH): 생산 일정과 원가 구조에 직접 영향을 줄 수 있습니다.
- 지정학적 사건 및 경제 상황(거시 리스크, HIGH): 국방 예산과 수주 흐름을 좌우하는 요인입니다.
- 정부 계약 해지 위험(규제 리스크, HIGH): 주요 매출이 정부 계약에 집중되어 있어 계약 해지 시 실적 충격이 큽니다.
- 미확정 계약 조치(UCA) 위험(규제 리스크, HIGH): 계약 확정 전 착수 작업의 비용 회수가 불확실할 수 있습니다.
- 정부 계약 규제 및 변경(규제 리스크, HIGH): 조달 규정 변화가 수익 구조에 영향을 줄 수 있습니다.
FAQ
Q. 록히드마틴의 PER은 동종 업계와 비교해 어느 수준인가요? A. PER은 21.5배로, CAT(29.6배)과 BA(67.3배)보다 낮고 UNP(22.8배)과 비슷한 수준입니다. 선행 PER 18.3배 기준으로도 동종 중 낮은 멀티플에 속합니다.
Q. 최근 실적은 어떤 흐름인가요? A. Q3 FY2026 매출은 $18.6B로 분기 기준 최고치를 기록했습니다. 다만 Q2 FY2026 영업이익이 $748M으로 낮아 분기별 수익성 편차가 존재합니다.