핵심 요약
록히드마틴(Lockheed Martin Corporation, LMT)의 현재가는 $622.99로 전일 대비 -1.92% 하락했으며, 시가총액은 $143.9B입니다. 52주 고점 $692.00 대비 -10.0% 조정된 상태입니다. 최근 분기 매출은 $18.6B를 기록했으며, 전년 대비 성장률은 11.3%입니다.
시장 현황과 밸류에이션
PER(주가수익비율, Price to Earnings Ratio, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 22.1배입니다. 향후 12개월 예상 실적 기준 Forward PE(선행 주가수익비율)는 18.7배입니다.
PEG(주가수익성장비율, Price/Earnings to Growth, PER을 이익성장률로 나눈 값)는 1.2입니다. EPS(주당순이익, Earnings Per Share)는 $28.16이며, 선행 EPS는 $33.23으로 제시되어 있습니다. 예상 이익 성장률은 14.7%입니다.
ROE(자기자본이익률, Return on Equity)는 80.2%로 높게 나타납니다. 다만 이 수치는 자기자본 규모가 작아 왜곡되었을 가능성이 있어, 자본 구조와 함께 해석할 필요가 있습니다.
배당은 연간 $14.4 수준이며, 베타(Beta, 시장 대비 변동성)는 0.1로 시장 움직임과의 연동성이 낮습니다.
동종 업계 비교
동종 업계 4개 종목과 비교하면 LMT의 위치가 뚜렷합니다. 시가총액은 $143.9B로 Caterpillar, Inc.(CAT, $327.9B)와 Union Pacific Corporation(UNP, $178.2B) 사이에 있으며, Boeing Company (The)(BA, $132.9B)와 비슷한 규모입니다.
매출 성장률 11.3%는 CAT(24.0%)와 UNP(15.3%)에 미치지 못합니다. 영업이익률 11.4%는 CAT(22.2%)와 UNP(41.3%)보다 낮은 수준입니다. 반면 BA는 영업이익률이 0.0%로 동종 중 가장 취약한 수익성을 보입니다.
Forward PE 18.7배는 BA의 48.3배보다 훨씬 낮아, 동일 방산·항공 업종 내에서 상대적으로 안정적인 실적 흐름이 반영된 밸류에이션으로 볼 수 있습니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스 흐름의 핵심은 극초음속 미사일 프로그램 재개입니다. 미 공군은 록히드마틴에 ARRW(공중 발사 극초음속 무기) 생산 계약 6억 9400만 달러를 발주했으며, 이는 앞서 취소됐던 프로그램이 재개된 것입니다(). 관련 보도는 에서도 확인됩니다.
수중전 역량도 확장되고 있습니다. 는 해상 영역 사업 포트폴리오가 넓어지고 있음을 보여줍니다.
유럽 시장에서는 처럼 폴란드 패트리엇 시설 건설 계획이 포함되어 있습니다. 한편 는 프로그램의 기술적 과제에 대한 중립적 시각을 함께 담고 있습니다.
이들 뉴스를 종합하면, 극초음속 무기와 해상, 유럽 방어 영역으로 수주 기반을 넓히는 방향이 읽힙니다.
분기별 실적 추이
최근 세 분기 매출은 Q1 FY2026 $18.0B, Q2 FY2026 $18.2B, Q3 FY2026 $18.6B로 완만하게 증가했습니다. 같은 기간 영업이익은 $2.4B, $748M, $2.3B로 Q2에 급감했다가 회복했으며, 이 변동성은 일회성 비용 여부를 확인할 필요가 있습니다.
순이익은 Q2 FY2026 $2.1B로 Q1 FY2026($1.7B)보다 높았으나, 영업이익 대비 크게 웃도는 구조여서 영업 외 요인의 영향이 큰 것으로 보입니다. Q3 FY2026 EPS는 $15.69로 직전 분기($8.75)에서 크게 개선되었습니다.
Q2 FY2024 매출은 $31.8B로 현재 분기 대비 높은데, 이는 당시 대형 계약 인식이 반영된 시기로 해석됩니다. 해당 분기 EPS $13.24는 전년 동기 대비 등락을 나타냅니다.
재무 체크포인트
영업이익률 11.4%와 순이익률 8.2%는 방산 업종 특성상 안정적이지만, 동종 UNP의 41.3%에 비해 낮습니다. 매출 성장률 11.3%는 양호하나 CAT의 24.0%에는 못 미칩니다.
ROE 80.2%는 자기자본 축소에 따른 수치일 가능성이 있어, 부채 비율과 함께 점검해야 합니다.
스마트 머니 동향
기관 투자자 상위 5곳은 Venture Visionary Partners LLC, ARS Wealth Advisors Group, LLC, FARMERS TRUST CO, PARK NATIONAL CORP /OH/, Summit Financial Wealth Advisors, LLC로, 모두 2025년 9월 30일 기준 보유 가치가 각 $7M~$8M 수준입니다. 대형 자산운용사가 아닌 중소 자문사 중심의 보유 구조입니다.
향후 주요 일정
2026년 10월 28일에는 연방기금금리 결정, FOMC 성명서 발표, FOMC 기자회견이 예정되어 있습니다. 금리 방향은 방산 업종 전반의 밸류에이션 할인율에 영향을 줄 수 있습니다. 같은 날 Goods 무역수지, 도매 재고, 원유 재고 지표도 함께 발표됩니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 명시된 고위험 요인은 다음과 같습니다.
- 공급망 불안정 및 원자재 부족(운영 리스크): 생산 일정과 원가에 직접 영향을 미칩니다.
- 지정학적 사건 및 경제 상황(거시 리스크): 국방 예산 방향과 직결됩니다.
- 정부 계약 해지 위험(규제 리스크): 대형 정부 계약 의존도가 높아 해지 시 매출 영향이 큽니다.
- 미확정 계약 조치(UCA) 위험(규제 리스크): 계약 확정 전 집행이 이루어지는 구조에서 발생합니다.
- 정부 계약 규제 및 변경(규제 리스크): 조달 규정 변화가 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.
FAQ
Q. 록히드마틴의 주요 매출원은 무엇인가요? 정부 및 국방 계약이 핵심이며, 극초음속 미사일 계약 6억 9400만 달러 수주가 최근 대표 사례입니다.
Q. 현재 주가 수준은 밸류에이션상 어떤가요? PER 22.1배, Forward PE 18.7배로 동종 BA(Forward PE 48.3배)보다 낮고, PEG 1.2로 이익 성장 대비 적정 범위로 제시됩니다.
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