핵심 요약
Cloudflare의 시가총액은 $87.1B이며 현재가는 $244.51로 하루 -8.28% 하락했습니다. 52주 고점($370.35) 대비로는 -34.0% 낮은 수준입니다. 최근 분기 매출은 $512M으로 전년 대비 35.9% 성장했습니다.
다만 영업이익률(Operating Margin)은 -7.6%로 아직 적자 구간입니다.
시장 현황과 밸류에이션
PER(주가수익비율, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 적자 상태라 산출되지 않습니다. 선행 PER(Forward PE, 향후 예상 순이익 기준)은 144.5배입니다. PEG(주가수익성장비율, PER을 이익 성장률로 나눈 값)는 2.4입니다.
베타(Beta, 시장 대비 주가 변동성)는 1.4로 시장보다 변동성이 큰 편입니다. 배당은 지급하지 않습니다.
동종 업계 비교
동종 대형주 MSFT(Microsoft Corporation)는 선행 PER 22.2배, 영업이익률 49.8%를 기록하고 있습니다. GOOGL(Alphabet Inc.)은 선행 PER 18.2배, META(Meta Platforms, Inc.)는 17.0배입니다.
NET은 매출 성장률 35.9%로 세 종목을 모두 앞서지만, 수익성 지표에서는 뒤처집니다. 시장이 NET에 높은 성장 프리미엄을 부여하고 있다는 뜻입니다. 이 프리미엄이 유지되려면 영업 적자 축소가 뒷받침되어야 합니다.
월가 시선
애널리스트 34명 중 Strong Buy 7명, Buy 16명, Hold 9명, Sell 1명, Strong Sell 1명으로 매수 의견이 다수입니다. 평균 목표가는 $345.16으로 현재가 대비 41.2%의 상승 여력이 있습니다. 다만 최저 목표가는 $160.00으로 현재가 근처이며, 최고 목표가는 $430.00입니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스 흐름은 AI(인공지능) 네트워크 수요 확대에 집중되어 있습니다. 에 따르면 성장률이 3년 만의 최고 수준으로 가속했습니다. 에서는 연간 가이던스가 연내 세 차례 상향되었다는 점이 확인됩니다.
도 같은 흐름을 보여줍니다.
은 GAAP(일반회계기준) 흑자 전환을 4분기에 가속하겠다는 방향을 담고 있습니다. 이 뉴스들을 종합하면 회사는 외형 성장을 가속하는 한편 수익성 개선 시점을 앞당기려는 전략을 취하고 있습니다.
분기별 실적 추이
매출은 2024년 1분기 $290M에서 2025년 3분기 $430M, 2026년 2분기 $512M으로 꾸준히 늘었습니다. 영업이익은 2024년 3분기 $-143M에서 2026년 2분기 $-121M으로 적자 폭이 줄었으나, 2026년 1분기 $-53M과 비교하면 2분기에 다시 확대되었습니다. 분기별 적자 규모가 일정하게 줄지 않는다는 점은 확인이 필요한 부분입니다.
재무 체크포인트
ROE(자기자본이익률)는 -14.4%이고 순이익률은 -8.2%입니다. 주당순이익(EPS)은 -$0.53이지만 향후 예상 EPS는 $1.69로 제시되어 있습니다. 적자에서 흑자로 전환하는 시점의 실적 확인이 핵심 체크포인트가 될 것입니다.
스마트 머니 동향
기관 투자자 상위 5곳은 Capital World Investors($8.7B), VANGUARD GROUP($6.9B), BlackRock($4.9B), BAILLIE GIFFORD($4.7B), MORGAN STANLEY($4.1B)입니다. 모두 2025년 9월 30일 기준 보유 현황입니다. 대형 기관이 고르게 보유하고 있다는 점이 특징입니다.
향후 주요 일정
2026년 11월 6일에는 실업률, 비농업 고용 변화, 평균 시간당 임금 등 주요 거시지표가 발표됩니다. 이 지표들은 기술주 전반의 금리 민감도에 영향을 줄 수 있습니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 명시된 주요 리스크는 다음과 같습니다. 치열한 경쟁 심화, 지정학적 긴장 및 거시경제 악화, 핵심 인력 이탈 위험, 내부 시스템 및 데이터 문제, 지속적인 순손실 위험입니다. 5개 모두 고위험(HIGH)으로 분류되어 있습니다.
특히 지속적인 순손실 위험은 흑자 전환 일정이 지연될 경우 주가 밸류에이션을 압박할 수 있습니다.
FAQ
Q. NET은 지금 흑자 기업인가요? 아닙니다. 최근 분기 영업이익률은 -7.6%이며 순이익률은 -8.2%입니다. 회사는 4분기 GAAP 흑자 전환을 목표로 하고 있습니다.
Q. 애널리스트 목표가는 어느 정도인가요? 평균 목표가는 $345.16이며 현재가 대비 41.2% 상승 여력을 시사합니다. 최저 목표가는 $160.00입니다.
Q. 매출 성장 속도는 어떤가요? 최근 분기 매출은 전년 대비 35.9% 성장했고, 뉴스에 따르면 3분기 성장률은 39%로 3년 만의 최고 수준입니다.