핵심 요약
NVIDIA(NVDA)의 TTM 매출(최근 12개월 합산)은 $303.0B이며 전년 대비 105.9% 성장했습니다. 영업이익률(Operating Margin)은 66.2%, ROE(자기자본이익률, Return on Equity)는 117.2%입니다. 2026회계연도 3분기(Q3 FY2026) 매출은 $35.1B으로 직전 분기 대비 17% 가까이 늘어나며 성장 속도가 유지되고 있습니다.
시장 현황과 밸류에이션
현재가는 $221.97(+2.54%)이며 시가총액은 $5.36T입니다. PER(주가수익비율, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 28.1배, 선행 PER(Forward PE)은 13.9배입니다. 선행 EPS가 $15.91로 현재 EPS $7.91의 두 배 수준이라, 향후 이익 증가가 주가 부담을 크게 낮추는 구조입니다.
PEG(주가수익성장비율)는 0.3으로 성장률 대비 밸류에이션이 낮게 형성되어 있습니다. 52주 고점 $243.37 대비 현재가는 -8.8% 조정된 상태이며, 52주 저점은 $164.27입니다. 베타(Beta, 시장 대비 변동성)는 2.2로 시장 평균보다 크게 움직이는 종목임을 감안해야 합니다.
배당수익률은 0.46%(연 $1.0)입니다.
동종 업계 비교
시가총액 규모가 가장 큰 GOOGL(4.09T)보다도 NVDA($5.36T)가 높아, 시장이 성장성 프리미엄을 명확히 부여하고 있음을 보여줍니다.
흥미로운 지점은 밸류에이션입니다. 현재 PER 28.1배는 MSFT(29.7배)보다 낮고, 선행 PER 13.9배는 GOOGL(21.8배), MSFT(22.5배), META(20.1배) 대비 크게 낮습니다. 이는 동종 대비 성장 속도가 빠른 만큼 이익 추정치가 시장 기대를 상회할 여지가 있다는 해석이 가능합니다.
반면 MSFT와 META는 매출 성장률이 17~28% 수준이라, NVDA의 성장 궤적이 얼마나 지속될지가 핵심 변수입니다.
매출 구성
사업 부문별 FY2025 성장률을 보면 Data Center가 142.00%로 전사 성장을 견인했습니다. Automotive는 55.00%, Professional Visualization은 21.00%, Graphics는 9.00% 성장했습니다. 부문별 매출 금액과 비중은 원천 데이터에서 확인되지 않아 성장률 기준으로만 해석할 수 있습니다.
Data Center 성장률이 전체 성장률을 크게 상회한다는 점은, 매출 구조의 무게중심이 AI 인프라 쪽으로 빠르게 이동하고 있음을 의미합니다. 반면 Graphics 성장률 9.00%는 전통적 게이밍·소비자 시장의 성장이 둔화되었음을 보여주는 신호이기도 합니다.
지역별로는 China 매출 비중을 확인할 수 없어 지정학적 노출 정도를 수치로 판단하기 어렵습니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스는 개별 제휴 소식보다 "AI 인프라 확장의 저변 확대"라는 하나의 흐름으로 읽힙니다. 는 공급 측면에서 수요 대응 의지를 보여주는 소식입니다. 이와 맞물려 과 등은 수요처가 유럽 산업 전반으로 넓어지고 있음을 보여줍니다.
자동차 영역에서도 소식이 나왔는데, Automotive 부문 성장률 55.00%와 방향이 일치합니다. 실적 발표 측면에서는 가 기존 성장 궤적을 재확인하는 역할을 했습니다.
분기별 실적 추이
최근 분기 매출은 Q1 FY2025 $7.2B에서 Q3 FY2026 $35.1B까지 약 5배 가까이 확대되었습니다. Q2 FY2026 $30.0B에서 Q3 FY2026 $35.1B로 한 분기 만에 증가폭도 유지되었습니다.
영업이익은 Q3 FY2026 $21.9B로 분기 최고치를 기록했으며, 매출 대비 영업이익 비중은 약 62%입니다. 순이익은 $19.3B, 분기 EPS는 $2.04입니다. Q2 FY2026 EPS $1.27 대비 크게 개선되었습니다.
반면 Q2 FY2024 매출 $15.0B가 Q3 FY2024 $5.9B로 급감하는 것처럼 보이는 구간은 원천 데이터의 분기 구분 또는 집계 기준 차이에서 비롯된 값으로 보이므로, 추세 판단에는 주의가 필요합니다. 이 구간을 제외하더라도 최근 세 분기의 가속 흐름은 뚜렷합니다.
재무 체크포인트
영업이익률 66.2%와 순이익률 63.7%는 높은 수익성을 보여주지만, 이 수준이 장기간 유지될지는 경쟁 심화와 공급 측면의 가격 압력에 달려 있습니다. ROE 117.2%는 자본 대비 이익 창출력이 매우 높음을 의미하며, 레버리지 효과와 높은 수익성이 함께 반영된 수치입니다.
배당수익률 0.46%는 성장주 특성상 낮은 수준이며, 배당보다는 이익 재투자를 통한 성장에 무게가 실려 있음을 보여줍니다.
스마트 머니 동향
기관 투자자 상위권은 Vanguard Group과 BlackRock이 차지하고 있습니다. Vanguard의 보유가치는 2025년 9월 말 기준 $414.9B으로 가장 크며, BlackRock은 $360.1B입니다. 두 기관 모두 2025년 상반기와 하반기 보유가치를 유지하거나 늘려 온 것으로 확인됩니다.
다만 기관 보유 수치는 인덱스 펀드의 구조적 보유분이 포함되어 있어, 액티브 펀드의 개별 판단을 그대로 반영한다고 보기는 어렵습니다. 내부자 거래 데이터는 이번 분석 데이터에 포함되어 있지 않아 경영진의 자사주 흐름은 확인할 수 없습니다.
향후 주요 일정
2026년 10월 22~23일에는 CB 경기선행지수, 천연가스 재고, 실업수당 청구건수, Flash 제조업·서비스업 PMI(구매관리자지수), 미시간대 소비자 심리지수 등 거시 지표가 발표됩니다. 이들 지표는 기업 실적 자체보다는 경기 민감 섹터 전반의 심리에 영향을 주는 요인입니다. NVDA는 베타 2.2로 시장 흐름에 민감하므로, 이 주간의 거시 지표 결과가 단기 주가 변동성을 키울 수 있습니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 명시된 주요 리스크는 다음과 같습니다.
- 공급망 불안정 및 수요 예측 실패 [HIGH]: 생산 능력 확대 뉴스와 맞물려 있어, 수요가 예측을 벗어날 경우 재고 또는 공급 부족 문제가 동시에 발생할 수 있습니다.
- 핵심 인력 확보 및 유지 실패 [HIGH]: AI 인재 경쟁이 치열한 환경에서 기술 리더십 유지의 핵심 변수입니다.
- 기술 변화 대응 실패 [HIGH]: 아키텍처 전환이 빠른 반도체 산업 특성상 세대 교체에 실패하면 점유율이 급락할 수 있습니다.
- 경쟁 심화 및 시장 점유율 하락 [HIGH]: 매출 성장률이 높은 만큼 경쟁사의 추격 유인도 강해집니다.
- 제품 결함 및 관련 비용 발생 [MEDIUM]: 대규모 데이터센터 납품 구조에서 결함은 비용과 평판 모두에 영향을 줄 수 있습니다.
FAQ
Q. NVDA의 현재 밸류에이션은 비싼가요? 현재 PER 28.1배는 MSFT(29.7배)보다 낮고, 선행 PER 13.9배는 주요 빅테크 대비 낮은 수준입니다. 다만 PEG 0.3은 성장률이 높아서 나온 수치이므로, 성장이 둔화되면 밸류에이션 부담이 다시 부각될 수 있습니다.
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Q. Data Center 성장이 계속될 수 있나요? Data Center 성장률 142.00%는 매우 높은 수치이며, 이 속도가 장기간 지속되기는 어렵습니다. 중요한 것은 성장률 둔화 이후에도 절대 매출 규모가 유지되는지 여부입니다.
Q. 베타 2.2는 무엇을 의미하나요? 시장이 1% 움직일 때 NVDA가 평균적으로 약 2.2% 움직인다는 뜻입니다. 상승장에서는 수익이 커지지만 하락장에서는 손실도 커질 수 있다는 의미입니다.