핵심 요약
현재가는 $175.91(+1.78%)이며, 시가총액은 $187.8B입니다. 52주 고점($259.92) 대비 -32.3% 하락한 상태입니다. 최근 매출(TTM, 최근 12개월 합계)은 $44.1B로 전년 대비 -4.0% 줄었습니다.
시장 현황과 밸류에이션
주가수익비율(PER, Price-to-Earnings Ratio, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 20.4배입니다. 선행 PER(Forward PE, 향후 예상 순이익 기준)은 17.3배입니다. 주가수익비율을 성장률로 나눈 PEG(Price/Earnings to Growth)는 0.8입니다.
EPS(주당순이익)는 TTM 기준 $8.64이며, 향후 예상치는 $10.19입니다. 베타(Beta, 시장 대비 주가 변동성)는 1.7로 시장보다 변동 폭이 큰 편입니다. 배당은 연 $3.68 수준이나 현재 배당수익률 표기는 없습니다.
동종 업계 비교
반도체 및 대형 기술주와 비교하면 차이가 뚜렷합니다. Microsoft Corporation(MSFT)은 매출 성장률 17.7%, 영업이익률 45.1%를 기록했고, Alphabet Inc.(GOOGL)은 매출 성장률 24.2%, Meta Platforms, Inc.(META)은 26.1%를 기록했습니다.
QCOM은 유일하게 매출이 역성장 중이며, 영업이익률 18.5%도 비교 대상 중 가장 낮습니다.
심층 분석
다수가 중립(Hold) 입장을 유지하고 있습니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스 흐름은 스마트폰 시장과 경쟁 구도에 집중되어 있습니다. 은 스마트폰 매출 감소가 인력 조정으로 이어지고 있음을 보여줍니다.
경쟁사 측면에서는 와 이 나왔습니다. 자사 칩 채택 기기에서 경쟁 압박이 커지고 있다는 해석이 가능합니다.
반면 는 AI 기능 확장이라는 긍정적 요소입니다. 는 법적 분쟁이 진행 중임을 보여줍니다. 에서도 실적 전망에 대한 우려가 확인됩니다.
분기별 실적 추이
최근 8개 분기 매출은 Q2 FY2024의 $18.7B에서 Q3 FY2026의 $10.4B로 감소했습니다. 영업이익은 Q1 FY2026의 $3.6B에서 Q3 FY2026 $2.8B로 줄었습니다.
Q3 FY2026 순이익($2.7B)은 전 분기 대비 감소했으나, 주당순이익은 $7.79로 Q2 FY2026($5.36)보다 높게 집계되었습니다. 이는 분기별 주식 수 변화나 일회성 항목이 영향을 준 것으로 보이며, 원인은 데이터만으로 확정하기 어렵습니다.
재무 체크포인트
ROE(Return on Equity, 자기자본이익률)는 33.8%로 높은 수익성을 보입니다. 순이익률은 21.0%입니다. 다만 매출이 4% 줄어드는 상황에서 높은 ROE가 유지되는지가 관건입니다.
스마트 머니 동향
최근 90일간 내부자 거래는 모두 A(Award, 스톡옵션 행사 등 보상 성격)로 기록되었습니다. Palkhiwala Akash J. EVP, CFO & COO가 25,734주, AMON CRISTIANO R President & CEO가 65,704주를 보상받았습니다. 이는 자발적 매입이 아닌 보상 성격의 거래이므로 시장 신호로 해석할 때 유의가 필요합니다.
향후 주요 일정
10월 27일에는 CB 소비자 신뢰지수 발표와 FOMC 회의 1일차가 예정되어 있습니다. 10월 28일에는 연방기금금리 결정, FOMC 성명서, 기자회견, 회의 2일차가 이어집니다. 금리 결정은 기술주 전반의 밸류에이션에 영향을 줄 수 있는 이벤트입니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 따르면 주요 리스크는 다음과 같습니다.
- AI 기술 발전 속도(HIGH): 기술 전환 속도에 대응하지 못할 경우 경쟁력이 약화될 수 있습니다.
- 지적 재산권 분쟁(HIGH): 진행 중인 법적 분쟁이 재무 부담으로 이어질 수 있습니다.
- 경쟁 심화 및 가격 압박(HIGH): 삼성 등 경쟁사의 자체 칩 성능 개선이 실제 점유율 변화로 이어질 수 있습니다.
- 차세대 통신 기술 전환(MEDIUM): 기술 전환 주기에 따라 제품 수요가 변동될 수 있습니다.
- 스마트폰 수요 변동(HIGH): 매출의 상당 부분을 차지하는 스마트폰 시장 변화에 민감합니다.
FAQ
Q. QCOM의 현재 밸류에이션은 비싼가요? PER 20.4배, 선행 PER 17.3배로 MSFT(29.2배)나 META(21.9배)보다 낮습니다.
Q. 애널리스트 의견은 어떤가요?