핵심 요약
퀄컴(QUALCOMM Incorporated)의 현재가는 $184.17이며, 52주 고점인 $259.92 대비 -29.1% 낮은 수준입니다. 주가 PER(주가수익비율, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 20.8배, 선행 PER은 18.1배입니다. 매출(TTM, 최근 12개월 기준)은 $44.1B로 전년 대비 -4.0% 역성장했습니다.
시장 현황과 밸류에이션
시가총액은 $196.7B이며 베타(시장 대비 변동성)는 1.7입니다. PEG(주가수익성장비율, PER을 이익성장률로 나눈 값)는 0.8배입니다. 영업이익률(Operating Margin)은 18.5%, 순이익률(Net Margin)은 21.0%, ROE(자기자본이익률)는 33.8%입니다.
EPS(주당순이익)는 $8.86이며 선행 EPS는 $10.19로 제시되어 있습니다. 이익 성장률은 -23.0%로 집계됩니다.
배당은 지급되지 않으며 연간 배당금은 $3.68로 표기되어 있습니다.
동종 업계 비교
주요 빅테크와 비교하면 퀄컴의 성장성 지표가 가장 낮습니다. 매출성장률은 MSFT(Microsoft Corporation) 17.7%, GOOGL(Alphabet Inc.) 24.2%, META(Meta Platforms, Inc.) 26.1%인 반면 QCOM은 -4.0%입니다.
밸류에이션 측면에서는 QCOM의 PER 20.8배가 MSFT 29.6배, META 21.2배보다 낮고 GOOGL 16.1배보다 높습니다. 영업이익률 18.5%는 MSFT 45.1%, GOOGL 34.0%, META 35.4%를 크게 하회합니다.
심층 분석
전체 컨센서스는 Hold(보유)입니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스의 중심에는 방산 기업 Anduril과의 협력이 있습니다. 이라는 보도가 나왔고, 이후 에서 미국 내 컴퓨터 제조 재건이라는 방향성이 제시되었습니다. 보도에 따르면 생산 거점은 오하이오로 정해졌으며, 에 따르면 주문은 2027년부터 시작될 예정입니다.
이들 뉴스를 종합하면 퀄컴은 스마트폰 칩 중심의 사업 구조에서 방산·국가 안보 시장으로 수요처를 넓히는 흐름을 보이고 있습니다. 다만 해당 사업의 매출 규모는 현재 데이터에서 확인되지 않습니다.
분기별 실적 추이
최근 8개 분기 매출은 Q2 FY2024 $18.7B에서 Q3 FY2026 $10.4B로 감소했습니다. Q1 FY2026은 $11.7B로 이 기간 중 가장 높은 수준을 기록했습니다.
영업이익은 Q1 FY2026 $3.6B를 정점으로 Q2 FY2026 $3.1B, Q3 FY2026 $2.8B로 줄어들었습니다. 같은 기간 EPS는 Q1 FY2026 $2.83에서 Q2 FY2026 $5.36, Q3 FY2026 $7.79로 올랐는데, 이는 매출 감소에도 불구하고 주당 수익이 개선되었음을 보여주며 분기별 데이터의 해석에 주의가 필요합니다.
재무 체크포인트
매출(TTM) $44.1B가 전년 대비 -4.0% 줄어든 점은 가장 주목할 부정적 신호입니다. 이익 성장률 -23.0%도 같은 방향을 가리킵니다. 반면 ROE 33.8%와 순이익률 21.0%는 높은 자본 효율성을 보여줍니다.
스마트 머니 동향
최근 90일간 내부자 거래는 6건이 모두 A(Award, 스톡옵션 행사 등 보상 성격)로 기록되었습니다. 해당 건은 2026-10-20에 집중되었으며 AMON CRISTIANO R 대표이사(President & CEO)가 65,704주, Palkhiwala Akash J. 최고재무·운영책임자(EVP, CFO & COO)가 25,734주를 받았습니다. 이는 자발적 매수가 아닌 보상 성격의 거래이므로 해석에 유의해야 합니다.
매도 거래는 0건입니다.
향후 주요 일정
2026-10-28에 연방기금금리, FOMC 성명서, FOMC 기자회견(각 영향도 3) 등 주요 경제 이벤트가 예정되어 있습니다. 이 외에 Goods 무역수지, 도매 재고 잠정치, 원유 재고 등이 함께 발표됩니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 명시된 리스크는 다음과 같습니다.
- AI 기술 발전 속도(영향도 높음): 기술 변화 속도에 대응하지 못할 경우 경쟁력이 약화될 수 있습니다.
- 지적 재산권 분쟁(영향도 높음): 법적 분쟁이 실적과 로열티 구조에 영향을 줄 수 있습니다.
- 경쟁 심화 및 가격 압박(영향도 높음): 반도체 시장 내 경쟁이 마진을 압박할 수 있습니다.
- 차세대 통신 기술 전환(영향도 중간): 기술 세대 교체 과정에서 제품 포트폴리오 전환이 필요합니다.
- 스마트폰 수요 변동(영향도 높음): 주력 시장인 스마트폰 수요가 줄면 매출에 직접적인 타격이 있습니다. 실제로 매출이 -4.0% 감소한 배경이 이 부분과 연결될 수 있습니다.
FAQ
Q. 퀄컴의 매출이 줄고 있는데 PER은 낮은 편인가요? A. 현재 PER은 20.8배로 MSFT 29.6배, META 21.2배보다 낮습니다. 다만 매출성장률이 -4.0%이므로 낮은 PER이 성장 둔화를 반영한 결과일 수 있습니다.
Q. Anduril 협력이 실적에 얼마나 기여할 수 있나요? A. 현재 데이터에서는 해당 사업의 매출 규모가 확인되지 않습니다. 주문 시작 시점이 2027년으로 예정되어 있어 단기 실적 기여는 제한적일 것으로 보입니다.
Q. 애널리스트 의견은 어떤가요? A.