핵심 요약
스타벅스(Starbucks Corporation)의 현재가는 $105.51이며 시가총액은 $120.3B입니다. 52주 고점($110.51) 대비 -4.5% 수준입니다. 최근 매출(TTM, Trailing Twelve Months, 최근 4분기 합산)은 $38.3B로 전년 대비 -1.4% 감소했으나, 주당순이익(EPS, Earnings Per Share)은 전망치 기준 $3.72로 개선이 예상됩니다.
시장 현황과 밸류에이션
현재 PER(주가수익비율, Price-to-Earnings Ratio, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 61.0배이며, 선행 PER(Forward PE)은 28.4배입니다. PEG(주가수익성장비율, PER을 이익성장률로 나눈 값)는 1.1입니다. 영업이익률(Operating Margin)은 12.9%, 순이익률(Net Margin)은 5.2%입니다.
52주 주가 범위는 $77.99에서 $110.51 사이입니다. 베타(Beta, 시장 대비 변동성)는 1.0이며, 현재 배당은 지급하지 않고 있으나 연간 배당 $2.52가 책정되어 있습니다.
동종 업계 비교
외식 및 소비재 업종 내에서 SBUX의 PER 61.0배는 HD(Home Depot, Inc. (The))의 23.0배, AMZN(Amazon.com, Inc.)의 19.6배보다 높은 수준입니다. 다만 선행 PER 28.4배는 AMZN의 23.3배, HD의 20.6배보다 높아 이익 회복에 대한 기대가 밸류에이션에 반영된 구조로 볼 수 있습니다.
영업이익률 12.9%는 HD와 동일한 수준이며 AMZN의 13.7%에 근접합니다. 반면 매출 성장률은 -1.4%로 AMZN(19.6%), HD(5.7%)와 뚜렷이 대비되며, 이 점이 SBUX의 가장 큰 과제로 나타납니다.
매출 구성
FY2025 기준 사업 부문별 매출은 North America $27.4B(비중 73.60%, YoY +1.00%), International $7.8B(비중 21.00%, YoY +7.00%), Channel Development $1.9B(비중 5.00%, YoY +6.00%)입니다. 북미 부문이 전체 매출의 대부분을 차지하며 성장률은 1.00%에 그쳤습니다. 해외 부문은 7.00%로 상대적으로 빠르게 성장하고 있습니다.
뉴스가 말하는 것
최근 보도는 상반된 흐름을 함께 보여줍니다. 에서 확인되듯 매출은 줄었지만 순이익은 크게 늘었습니다. 은 매출 감소의 배경으로 중국 사업 매각을 지목합니다.
반면 에서는 배당 인상과 자사주 매입 계획이 함께 공개되었습니다. 에서는 사상 최고 수준의 동일점포매출 성장이 언급되었습니다. 이어 과 를 통해 매장 리노베이션과 차기 연도 가이던스가 공개되었습니다.
흐름을 종합하면 외형 축소를 감수하면서 수익성과 주주환원을 우선하는 턴어라운드(Turnaround, 경영 정상화) 전략이 진행 중입니다.
분기별 실적 추이
최근 분기 매출은 Q3 FY2026 $9.5B, Q2 FY2026 $8.8B, Q1 FY2026 $9.4B로 집계되었습니다. 같은 기간 영업이익은 $936M, $601M, $1.1B이며, 순이익은 $558M, $384M, $781M입니다. 주당순이익은 Q3 FY2026 $1.51, Q2 FY2026 $1.02, Q1 FY2026 $0.69입니다.
전년 동기 대비로 보면 Q3 FY2025의 매출 $9.1B, 영업이익 $1.5B, EPS $2.51과 비교해 Q3 FY2026은 매출이 증가했으나 영업이익은 감소했습니다. Q2 FY2024의 매출 $17.4B는 중국 사업 등 포트폴리오 조정 이전의 규모를 반영하는 것으로 보입니다.
재무 체크포인트
ROE(자기자본이익률, Return on Equity)는 데이터상 확인되지 않습니다. 영업이익률 12.9%와 순이익률 5.2%의 차이는 이자 및 세금 부담이 상당함을 시사합니다. 매출(TTM) $38.3B 대비 시가총액 $120.3B 구조에서 밸류에이션 부담이 실적 개선에 얼마나 의존하는지가 핵심입니다.
스마트 머니 동향
매수 및 기타 거래는 확인되지 않았습니다.
기관 투자자 상위 5곳은 STATE STREET CORP($4.0B), FMR LLC($2.4B), MORGAN STANLEY($2.2B), WELLS FARGO & COMPANY/MN($1.7B), BANK OF AMERICA CORP /DE/($1.5B)입니다. 기준일은 모두 2025-09-30입니다.
향후 주요 일정
2026-10-30에는 시카고 PMI, FOMC 위원 연설, 고용비용지수 발표가 예정되어 있습니다. 2026-12-08과 2026-12-09에는 FOMC(연방공개시장위원회) 회의가 이틀간 열립니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 명시된 주요 리스크는 다음과 같습니다. 전략적 이니셔티브 실행 실패 위험(HIGH, 운영), 소비자 선호도 및 건강 인식 변화 위험(HIGH, 시장), 공급망 차질 및 원자재 가격 변동 위험(HIGH, 운영), 사업 파트너의 책임 이행 실패 위험(MEDIUM, 운영), 브랜드 가치 훼손 위험(HIGH, 시장)입니다. 턴어라운드 전략이 실행 단계에서 막힐 경우 매출 회복 지연으로 이어질 수 있는 구조입니다.
FAQ
Q. 스타벅스 PER이 61배인데 높은 편인가요? 현재 PER은 61.0배이나 선행 PER은 28.4배입니다. 이는 현재 이익 대비 주가가 높지만 이익 회복이 반영되면 밸류에이션 부담이 줄어드는 구조임을 보여줍니다.
Q. 매출은 줄었는데 순이익이 늘어난 이유는 무엇인가요? 최근 보도에 따르면 분기 매출은 4.5% 감소했으나 순이익은 409% 급증했습니다. 다만 세부 원인 분석은 원문 자료에서 추가로 확인할 필요가 있습니다.
Q. 배당을 받을 수 있나요? 현재 배당수익률은 제공되지 않았으나 연간 배당 $2.52가 책정되어 있으며, FY27 배당 인상이 발표되었습니다.