핵심 요약
TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing, 대만 반도체 제조)의 TTM(최근 12개월) 매출은 $4.94T(YoY 50.9%)로 집계됩니다. 영업이익률(Operating Margin)은 58.7%, 순이익률(Net Margin)은 51.1%, ROE(자기자본이익률, Return on Equity)는 41.9%입니다. 현재가는 $424.37(+1.40%)이며 시가총액은 $2.20T입니다.
시장 현황과 밸류에이션
현재 PER(주가수익비율, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 27.5배이며, 선행 PER(Forward PE, 향후 예상 순이익 기준)은 18.1배입니다. PEG(주가수익성장비율, PER을 이익성장률로 나눈 값)는 0.8입니다.
52주 가격 범위는 $266.82에서 $487.47 사이이며, 현재가는 고점 대비 -12.9% 수준입니다. 베타(Beta, 시장 대비 변동성)는 1.2입니다.
EPS(주당순이익)는 $15.43이며, 선행 EPS는 $23.39로 예상되어 예상 성장률은 68.7%입니다. 배당수익률은 0.89%(연 $3.77)입니다.
동종 업계 비교
동종 4개 종목과 비교하면 TSM의 매출 성장률은 50.9%로 가장 높습니다. MSFT(Microsoft Corporation)는 17.7%, GOOGL(Alphabet Inc.)은 24.2%, META(Meta Platforms, Inc.)는 26.1%입니다.
영업이익률도 58.7%로 비교 대상 중 최고 수준입니다. MSFT는 45.1%, META는 35.4%, GOOGL은 34.0%입니다.
반면 PER 27.5배는 MSFT(29.7배)보다 낮고 GOOGL(15.9배)보다는 높습니다. 선행 PER 18.1배는 4개 종목 중 GOOGL(20.6배), MSFT(22.5배)보다 낮은 수준입니다. 성장률 대비 밸류에이션이 상대적으로 낮게 형성된 구조로 해석할 수 있습니다.
매출 구성
FY2024 기준 지역별 매출은 North America(북미) $63.0B(비중 70.0%)와 Japan(일본) $4.4B(비중 5.0%)으로 확인됩니다. 제공된 데이터 범위에서는 두 지역 외 세부 비중이 제시되지 않았습니다.
북미 비중이 70%를 차지하는 구조는 미국 AI 반도체 수요와 직접 연결됩니다. 이라는 보도는 최종 수요처의 공급 의존 구조를 보여줍니다.
뉴스가 말하는 것
최근 보도는 공급 능력과 가격 협상력의 변화를 함께 보여줍니다. 와 은 첨단 패키징 수요가 공급을 웃도는 상황을 전합니다.
기술 측면에서는 이 공정 로드맵의 진전을 전합니다.
경쟁 측면에서는 이 삼성전자의 추격 움직임을 보여줍니다.
지정학 측면에서는 가 대만 관련 공급 리스크를 다시 부각합니다.
재무 체크포인트
매출 성장률 50.9%와 영업이익률 58.7%는 수익성과 성장이 동시에 높은 구조를 보여줍니다. ROE 41.9%는 자기자본 대비 수익 창출력이 높음을 나타냅니다.
다만 52주 고점 대비 -12.9% 조정 상태이며, 부정적 신호로는 제공된 데이터 기준 역성장 부문은 확인되지 않았습니다.
스마트 머니 동향
기관 투자자 상위 5곳 중 Clearbridge Investments, LLC는 2025-12-31 기준 $4M 주식 보유가치 $1.3B, 2025-09-30 기준 $3M 보유가치 $948M으로 확인됩니다. Russell Investments Group, Ltd.는 2025-06-30 기준 $1.1B, 2025-09-30 기준 $1.3B, 2025-12-31 기준 $1.3B의 보유가치를 나타냅니다.
내부자 거래 데이터는 제공되지 않았습니다.
향후 주요 일정
2026-10-27에 CB 소비자 신뢰지수, 내구재 주문, S&P/CS 주택가격지수, 신규주택 판매, 리치먼드 제조업지수, API 주간 통계 보고서가 예정되어 있습니다. 모두 경제지표 일정이며 TSM 기업 이벤트는 포함되지 않았습니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 따르면 주요 리스크는 다음과 같습니다.
- 미국 수출 통제 강화 및 규제 변화(HIGH, 규제): 미국 정부의 수출 규제가 강화되면 사업 운영과 고객 공급에 제약이 생길 수 있습니다.
- 반도체 수요 및 ASP(평균판매가격) 하락 압력(HIGH, 시장): 수요 둔화 시 가격 하락이 실적을 압박할 수 있습니다.
- 반도체 산업의 경기 순환성 및 과잉 공급(HIGH, 시장): 산업 특성상 공급 과잉 국면이 반복될 수 있습니다.
- 기술 리더십 유지 및 AI 기술 대응(HIGH, 기술): 공정 기술 경쟁에서 선두를 유지해야 하는 과제가 있습니다.
- 글로벌 경제 위기 및 지정학적 긴장(HIGH, 거시): 대만 해협을 포함한 지정학 변수가 사업 전반에 영향을 줄 수 있습니다.
FAQ
Q. TSM의 밸류에이션은 동종 대비 어떤가요? PER은 27.5배로 MSFT(29.7배)보다 낮고 GOOGL(15.9배)보다 높습니다. 선행 PER 18.1배는 비교 종목 중 가장 낮은 수준이며, 매출 성장률 50.9%가 이를 뒷받침하는 구조입니다.
Q. 애널리스트 의견은 어떤가요?
Q. 가장 큰 리스크는 무엇인가요? SEC 10-K 기준 미국 수출 통제 강화, 반도체 ASP 하락 압력, 산업 경기 순환성, 기술 경쟁, 지정학적 긴장이 주요 리스크로 제시되어 있습니다.