핵심 요약
현재가는 $12.93이며, 시가총액은 $6.1B입니다. 52주 고점($45.50) 대비 -71.6% 하락한 상태입니다. 주당순이익 기준 PER(주가수익비율, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)은 15.6배이며, 향후 실적 기준 Forward PE(선행 주가수익비율)는 12.7배입니다.
매출 성장률(TTM, 최근 12개월 기준)은 3.0%에 그치고 있습니다. 주당순이익(EPS) 성장률도 -23.6%로 역성장 중입니다. 다만 최근 분기 실적에서는 턴어라운드 신호가 나타나고 있습니다.
시장 현황과 밸류에이션
영업이익률(Operating Margin)은 14.2%, 순이익률은 13.6%입니다. ROE(자기자본이익률, 자기자본 대비 순이익 비율)는 15.4%입니다.
PEG(주가수익성장비율, PER을 이익성장률로 나눈 값)는 0.9입니다. 성장률 대비 밸류에이션이 낮다는 의미입니다.
배당은 지급하지 않으며, 베타(시장 대비 변동성)는 1.0입니다.
동종 업계 비교
광고 기술(AdTech) 및 빅테크 플랫폼과 비교하면 TTD의 위치가 뚜렷하게 드러납니다. 매출 성장률은 GOOGL(Alphabet Inc.) 24.7%, META(Meta Platforms, Inc.) 26.1%, NFLX(Netflix, Inc.) 11.8%인 반면 TTD는 3.0%입니다.
영업이익률도 GOOGL 31.8%, META 35.4%, NFLX 34.6%에 비해 TTD는 14.2%로 낮습니다. 다만 PER은 GOOGL 14.9배, META 20.8배, NFLX 18.3배와 비교해 큰 차이가 없습니다. 시장이 TTD에 성장 둔화를 반영해 낮은 멀티플을 적용하고 있다고 볼 수 있습니다.
월가 시선
애널리스트 37명 중 Buy(매수) 17명, SB(Strong Buy, 강력 매수) 4명, Hold(보유) 13명, Sell(매도) 2명, SS(Strong Sell, 강력 매도) 1명입니다. 컨센서스 평균 목표가는 $13.53로 현재가 대비 4.7% 상승 여유가 있습니다. 최저 목표가는 $9.00, 최고 목표가는 $20.00입니다.
목표가 하단($9.00)은 현재가 대비 약 30% 낮아, 실적이 기대에 못 미칠 경우의 하방 리스크를 보여줍니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스 흐름은 실적 발표를 기점으로 한 기대와 우려가 교차하는 양상입니다. 는 하락 폭이 크지만 실적이 반등 계기가 될 수 있다는 시각을 담고 있습니다.
에서도 밸류에이션 매력을 언급합니다. 반면 는 실적 발표가 주가 방향을 가를 핵심 이벤트임을 강조합니다.
는 비용 절감과 AI 투자가 수익성 개선으로 이어질지 살펴볼 필요가 있음을 보여줍니다.
분기별 실적 추이
최근 분기 매출은 Q2 FY2026 $694M을 기록해 직전 분기 $616M에서 증가했습니다. 영업이익도 $117M으로 크게 늘었고 EPS는 $0.28입니다. 직전 분기 영업이익 $54M 대비 두 배 이상 증가한 수치입니다.
다만 Q3 FY2025의 EPS $0.42와 비교하면 최근 분기 EPS는 낮습니다. 분기별 실적 편차가 커서 추세 판단에 주의가 필요합니다. 2024년 초 Q1 FY2024에는 영업손실 $-23M을 기록했으나, 이후 영업이익 흑자 전환이 이어지고 있습니다.
재무 체크포인트
TTM 매출 $3.0B 기준으로 영업이익률 14.2%는 광고 플랫폼 기업으로서 중간 수준입니다. 순이익률 13.6%와 영업이익률의 차이가 크지 않아 영업 외 손익의 영향은 제한적입니다.
ROE 15.4%는 자본을 효율적으로 활용하고 있음을 보여줍니다. 배당 미지급 상태에서 이익은 재투자 또는 자사주 매입 등으로 활용될 여지가 있습니다.
스마트 머니 동향
내부자 거래는 최근 90일간 매수(A/P) 5건, 매도(S/D) 0건입니다. 다만 해당 5건은 2026-10-19에 집중된 Award(A, 스톡옵션 행사 등 보상 성격) 거래로, 자발적 매수와는 성격이 다릅니다. CEO Jeffrey Terry Green이 215,720주, CFO Nathan Olmstead가 439,753주를 받았습니다.
기관 투자자 상위 보유 내역은 BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS($156M), LORING WOLCOTT & COOLIDGE FIDUCIARY ADVISORS LLP/MA($77M), Twin Tree Management, LP($62M) 순입니다. 기준일은 2025-09-30입니다.
향후 주요 일정
가장 중요한 이벤트는 2026-11-09 The Trade Desk, Inc. 실적 발표입니다. 같은 날 FOMC 위원들의 연설과 도매 재고 확정치 발표도 예정되어 있습니다. 2026-11-10에는 근원 소비자물가지수(Core CPI, 월간)가 발표됩니다.
금리 및 물가 지표는 성장주 밸류에이션에 영향을 줄 수 있어 실적 발표와 함께 주목할 필요가 있습니다.
리스크 요인
SEC 10-K 기준 주요 리스크는 다음과 같습니다.
- [HIGH] 주요 광고 대행사 이탈: 대형 광고 대행사가 플랫폼을 떠나면 매출에 직접적 타격이 있습니다.
- [HIGH] 프로그래매틱 광고 시장 변화: 자동화 광고 거래 환경이 바뀌면 사업 모델 자체에 영향을 줄 수 있습니다.
- [HIGH] 고객 기반 성장 실패: 신규 광고주 확보가 둔화되면 매출 성장 회복이 어려워집니다.
- [MEDIUM] 주요 광고 채널 의존도: 특정 채널에 대한 의존이 높아 채널 정책 변화에 취약합니다.
- [MEDIUM] 광고 인벤토리 접근성 제한: 광고 지면 접근이 제한되면 거래 물량이 줄어들 수 있습니다.
FAQ
Q. TTD는 지금 저평가 상태인가요? PER 15.6배, Forward PE 12.7배, PEG 0.9로 성장률 대비 낮은 멀티플입니다. 다만 매출 성장률이 3.0%에 머물러 있어, 실적 반등 여부가 저평가 해소의 전제 조건입니다.
Q. 11월 실적 발표가 중요한 이유는 무엇인가요? 최근 분기 영업이익이 개선되었으나 EPS 추세는 불안정합니다. 실적 발표에서 매출 성장 재개가 확인되면 주가 반응이 클 수 있습니다.
Q. 배당이 있나요? 현재 배당은 지급하지 않습니다. 이익은 사업 재투자 또는 자사주 매입 등의 방식으로 활용될 수 있습니다.