핵심 요약
UnitedHealth Group(UNH)의 현재가는 $417.00이며, 시가총액(Market Capitalization)은 $374.3B입니다. 52주 고점인 $461.62 대비 -9.7% 조정된 상태이며, 매출(TTM, 최근 12개월)은 $450.1B로 전년 대비 -0.4% 감소했습니다. 반면 EPS(주당순이익, Earnings Per Share)는 $15.55에서 선행 기준 $23.27로 성장할 것으로 예상됩니다.
시장 현황과 밸류에이션
현재 PER(주가수익비율, Price-to-Earnings Ratio)은 26.8배입니다. 선행 PER(Forward PE)은 17.9배로 낮아지며, 이익 회복이 반영된 밸류에이션입니다.
PEG(주가수익성장비율, Price/Earnings-to-Growth)는 1.1입니다. 베타(Beta)는 0.6으로 시장 평균보다 변동성이 낮습니다.
배당은 지급하지 않으며, 연간 배당 기준금액은 $9.28입니다.
동종 업계 비교
헬스케어 대형주와 비교하면 UNH의 수익성 지표가 두드러지게 낮습니다. 영업이익률(Operating Margin)은 5.8%로, JNJ(Johnson & Johnson)의 25.1%, PFE(Pfizer, Inc.)의 27.9%, LLY(Eli Lilly and Company)의 54.2%와 큰 격차가 있습니다.
반면 UNH의 선행 PER 17.9배는 JNJ(22.2배), LLY(26.9배)보다 낮습니다. 성장 기대는 크지만 수익 체질 개선이 확인되어야 한다는 점에서 시장이 보수적으로 평가하고 있습니다.
매출 구성
사업 부문별 매출 데이터는 현재 집계되지 않았습니다. 다만 최근 뉴스 흐름을 보면 메디케어 어드밴티지(Medicare Advantage) 네트워크 변동이 주요 이슈로 부각되고 있습니다.
뉴스가 말하는 것
최근 뉴스의 핵심은 메디케어 어드밴티지 시장의 재편입니다. 는 네트워크 이탈 움직임을 보여주며 부정적 신호로 작용합니다. 도 가입자 규모 측면에서 충격이 큽니다.
반면 는 상품 경쟁력 회복을 시도하는 흐름입니다. 가 이 전략의 성과를 가늠할 첫 지표가 됩니다.
분기별 실적 추이
최근 8개 분기 중 Q1 FY2025에 순손실 $-1409M, EPS $-1.53을 기록하며 일시적 악화가 있었습니다. 이후 Q2 FY2025 순이익 $2.8B, Q3 FY2025 순이익 $6.1B로 회복세를 보였습니다.
Q3 FY2025 매출은 $100.8B, 영업이익은 $8.7B, EPS는 $9.53입니다. 다만 Q3 FY2024의 EPS $18.01과 비교하면 여전히 낮은 수준입니다.
재무 체크포인트
ROE(자기자본이익률, Return on Equity)는 15.8%로 양호합니다. 순이익률(Net Margin)은 3.5%이며, 매출 규모 대비 이익 창출 효율은 낮은 편입니다.
EPS는 $15.55에서 선행 $23.27로 성장률 75.9%가 예상됩니다. 이익 회복이 실현되는지가 핵심 검증 포인트입니다.
스마트 머니 동향
기관 투자자 상위권은 Vanguard Group과 BlackRock, Inc.가 차지합니다. Vanguard Group은 2023년 말부터 2025년 3월까지 보유 가치가 $43.1B에서 $47.5B로 여러 시점에 걸쳐 확인되며 꾸준한 보유를 유지하고 있습니다. BlackRock, Inc.는 2024년 9월 기준 $43.0B를 보유했습니다.
향후 주요 일정
2026-10-22에는 CB 경기선행지수와 천연가스 재고가 발표됩니다. 실업수당 청구건수도 같은 날 공개됩니다. 2026-10-23에는 제조업 PMI 속보치, 서비스업 PMI 속보치, 미시간대 소비자 심리지수(수정치)가 예정되어 있습니다.
리스크 요인
SEC 10-K에 명시된 주요 리스크는 다음과 같습니다.
- 사이버 공격 및 데이터 유출: 대규모 개인 건강정보를 다루는 만큼 보안 사고의 파급력이 큽니다.
- 의료 제공업체와의 관계 유지 실패: 네트워크 이탈이 실제로 나타나고 있어 가장 직접적인 위협입니다.
- 의료 비용 예측 및 관리 실패: 보험료 대비 의료비 지출 예측이 빗나가면 수익성이 급격히 훼손됩니다.
- 데이터 무결성 및 시스템 통합 실패: 대규모 인수 후 시스템 통합 과정의 운영 리스크입니다.
- 경쟁 심화 및 시장 점유율 감소: 메디케어 어드밴티지 시장에서 경쟁사 공세가 강화되고 있습니다.
FAQ
**Q. 현재 PER은 26.8배이지만 선행 PER은 17.9배입니다. 이익이 EPS $23.27 수준으로 회복된다는 전제에서는 밸류에이션 부담이 완화됩니다.
Q. 배당은 받을 수 있나요? 현재 배당은 지급되지 않으며, 연간 배당 기준금액은 $9.28입니다. 배당을 중시한다면 지급 재개 여부를 확인해야 합니다.
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