ONEOK, 2025년 연간 순이익 상향 발표: 순이익 11% 증가, 조정 EBITDA 18% 증가

ONEOK, 2025년 호실적 발표 및 2026년 전망 제시 미국 에너지 인프라 기업 ONEOK, Inc.(NYSE: OKE)가 2025년 4분기 및 연간 실적과 2026년 재무 전망을 발표했습니다. 2025년은 인수합병 시너지와 운영 효율성 증대를 통해 견조한 성장세를 이어갔습니다. 2025년 4분기 실적을 살펴보면, 순이익은 9억 7,800만 달러, 주당 순이익은 1.55달러를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 21억 5,000만 달러로 집계되었습니다. 특히 로키산맥 지역의 천연가스액(NGL) 원료 처리량은 15% 증가했으며, 천연가스 처리량도 3% 늘어나며 지역 내에서의 사업 성장을 견인했습니다. 연간 실적 역시 긍정적이었습니다. 2025년 연간 순이익은 34억 6,000만 달러(비지배지분 포함)를 기록했으며, ONEOK 귀속 순이익은 33억 9,000만 달러로 전년 대비 12% 증가한 주당 5.42달러의 주당 순이익을 달성했습니다. 조정 EBITDA는 18% 증가한 80억 2,000만 달러(거래 비용 제외 시 80억 8,500만 달러)를 기록하며 역대 최고 수준을 경신했습니다. 로키산맥 지역의 NGL 원료 처리량과 천연가스 처리량 역시 각각 15%, 3% 증가하며 연간 실적 성장에 기여했습니다. Pierce H. Norton II ONEOK 사장 겸 CEO는 "2025년에도 두 자릿수 이익 성장이라는 또 한 번의 성공적인 한 해를 보냈다"며, "다년간의 인수 계획을 통한 시너지 창출과 통합 시스템의 가치 증대가 실적 성장의 핵심 동력이었다"고 평가했습니다. 그는 또한 "주요 프로젝트 완료로 인한 상당한 운영 레버리지와 안정적인 수수료 기반 수익이 재무 상태와 유연성을 더욱 강화할 것"이라며, "직원들의 헌신적인 노력 덕분에 지속적인 성공을 위한 발판을 마련했다"고 덧붙였습니다. 2026년 재무 전망 역시 밝습니다. ONEOK는 2026년 순이익 중간값을 34억 5,000만 달러, 주당 순이익 중간값을 5.45달러, 조정 EBITDA 중간값을 81억 달러로 제시했습니다. 총 자본 지출은 약 27억 달러에서 32억 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 주요 사업 부문별로는 천연가스액(NGL) 부문에서 Easton NGL 자산 통합 및 Mid-Continent 연결 강화, Elk Creek 및 West Texas NGL 파이프라인 확장 등의 기여가 예상됩니다. 정제 제품 및 원유 부문에서는 ONEOK 시스템 전반에 걸친 정제 제품 수요 증가와 덴버 지역 정제 제품 확장 완료의 부분적인 효과, 원유 수출 확장 등이 실적을 견인할 것으로 보입니다. 천연가스 채집 및 처리 부문에서는 Permian Basin의 천연가스 처리 프로젝트 완료와 Mid-Continent 지역 자산 통합이 주요 동력이 될 전망입니다. 천연가스 파이프라인 부문은 약 95%의 운송 용량이 계약되어 있으며, 오클라호마 천연가스 저장 시설 확장과 루이지애나 파이프라인 시스템 압축 시설 확장 등이 기여할 것으로 예상됩니다. ONEOK는 2025년 말 기준 약 4억 7,500만 달러의 누적 인수 관련 시너지를 달성했으며, 2025년에는 약 90%의 수익이 수수료 기반으로 발생했습니다. 또한, 2026년 1월에는 분기 배당금을 4% 인상하여 주당 1.07달러(연간 4.28달러)로 상향 조정했습니다. 2025년에는 보통주 6,200만 달러와 선순위 채권 7억 8,900만 달러(액면가 기준)를 상환했으며, 연말 기준 순부채 대비 EBITDA 비율은 3.8배를 기록했습니다. 환경, 사회, 지배구조(ESG) 측면에서도 진전을 보였습니다. 2025년 말까지 2030년 목표 대비 1단계 및 2단계 배출량 감축 목표의 80% 이상을 달성했습니다. ONEOK의 2026년 재무 전망은 최근 인수한 자산들의 지속적인 수익 창출, 거래량 증가 및 프로젝트 완료에 따른 수수료 기반 수익, 그리고 인수 관련 시너지 실현에 힘입어 천연가스액, 정제 제품 및 원유, 천연가스 채집 및 처리 부문에서 예상되는 수익 증가에 기반하고 있습니다. 다만, 연간 예상되는 상품 가격 환경으로 인한 생산자 활동의 둔화가 성장을 일부 상쇄할 수 있습니다. ONEOK는 2026년 평균 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격을 배럴당 55~60달러 수준으로 예상하고 있으며, 인수 관련 상업 및 비용 시너지로 약 1억 5,000만 달러가 추가될 것으로 전망합니다.