Vistra, 2025년 4분기 및 연간 실적 발표

Vistra Corp.(NYSE: VST)가 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다. 짐 버크 Vistra 사장 겸 CEO는 "2025년은 우리 Vistra 팀에게 진정한 변혁의 해였다"며, "원 팀(One Team) 정신으로 아마존 웹 서비스(AWS)와 20년 장기 전력 구매 계약(PPA)을 체결하여 코만치 피크 원자력 발전소에서 최대 1,200MW의 탄소 없는 전력을 공급하고, 로터스(Lotus)로부터 2,600MW 규모의 가스 발전 포트폴리오를 5개월 만에 성공적으로 인수하는 등 여러 전략적 목표를 달성했다"고 밝혔습니다. 또한, 은퇴한 석탄 광산 부지에 200MW 규모의 오크힐 태양광 발전 시설을 가동했으며, 이 역시 AWS와 PPA를 체결했습니다. 일리노이주 풀라스키와 뉴턴 태양광 발전 시설 건설도 상당한 진척을 보였고, 텍사스 지역 가스 발전 설비의 출력을 증강했으며, 퍼미안 분지(Permian Basin) 발전소에 860MW 규모의 천연가스 발전 설비 2기를 건설하여 기존 용량의 3배로 확장했습니다. TXU Energy는 텍사스 공공 유틸리티 위원회(Texas Public Utility Commission) 평가에서 대형 소매 에너지 공급업체 부문 최고 등급을 받았습니다. 버크 CEO는 "이러한 의미 있는 성장과 더불어, 팀은 재정적으로도 기록적인 한 해를 보냈으며, 이는 우리의 통합 비즈니스 모델의 강점과 일관성을 더욱 입증했다"고 덧붙였습니다. 그는 "우리의 모멘텀은 이미 2026년으로 이어지고 있다. 먼저 코젠트릭스 에너지(Cogentrix Energy)와 5,500MW 규모의 천연가스 포트폴리오 인수를 발표했으며, 이후 메타(Meta)와 PJM 원자력 발전 설비의 에너지, 용량, 출력 증강에 대해 2,600MW 이상의 20년 장기 PPA를 체결했다"고 설명했습니다. 또한, "팀은 운영 측면에서도 지속적으로 성과를 내고 있으며, 겨울 폭풍 '펀(Fern)' 기간 동안에도 강력한 발전소 성능을 유지했다"고 강조했습니다. 버크 CEO는 "전력 시장이 계속 진화함에 따라, 우리는 고객에게 안전하고 신뢰할 수 있으며 저렴한 전기를 공급하고 주주들에게는 강력한 재무 성과를 제공하는 데 계속 집중할 것"이라며, "이러한 기회를 계속 활용하고 모든 이해관계자를 위한 장기적인 가치를 창출해 나가기를 기대한다"고 말했습니다. 2025년 12월 31일 마감 3개월 및 12개월 재무 결과 요약 (잠정) (단위: 백만 달러) | 구분 | 2025년 4분기 | 2024년 4분기 | 2025년 연간 | 2024년 연간 | |---------------------------|------------|------------|------------|------------| | 순이익 (손실) | $233 | $490 | $944 | $2,812 | | 지속 영업 활동 조정 EBITDA | $1,742 | $1,983 | $5,912 | $5,643 | 2025년 연간 순이익은 9억 4,400만 달러를 기록했으며, 여기에는 향후 연도에 결제될 것으로 예상되는 헤지(hedge)에서 발생한 미실현 세전 손실 8억 800만 달러와 지속 영업 활동 조정 EBITDA 59억 1,200만 달러가 포함됩니다. 2025년 연간 순이익은 2024년 대비 18억 6,800만 달러 감소했는데, 이는 주로 상품 헤지 거래에서 발생한 미실현 손실 때문입니다. 헤지에서 발생하는 미실현 손실은 일반적으로 선물 상품 가격이 상승할 때 발생하며, 이는 미래 기간 Vistra 포트폴리오 전체에 긍정적인 영향을 미칩니다. 지속 영업 활동 조정 EBITDA는 2025년에 2024년 대비 2억 6,900만 달러 증가했으며, 이는 주로 에너지 하버(Energy Harbor) 자산 보유 기간 2개월 추가, 로터스 자산 보유 기간 2개월 추가, 그리고 유리한 공급 비용으로 인한 소매 마진 상승에 기인합니다. 2026년 가이던스 (단위: 백만 달러) * 지속 영업 활동 조정 EBITDA: $6,800 - $7,600 * 지속 영업 활동 조정 FCFbG (성장 전 잉여현금흐름): $3,925 - $4,725 2027년 지속 영업 활동 조정 EBITDA 중간값 기회는 코젠트릭스 에너지 인수 또는 메타와의 PPA 체결로 인한 예상 영향을 제외하고 74억 달러에서 78억 달러로 유지됩니다. 2026년 2월 18일 기준, Vistra는 2026년 예상 발전량의 약 100%를 헤지했으며, 2027년과 2028년에는 각각 약 84%와 58%를 헤지했습니다. 회사의 포괄적인 헤지 프로그램은 2026년 가이던스 범위와 2027년 중간값 기회를 지원합니다. 자사주 매입 프로그램 2026년 2월 18일 기준, Vistra는 2021년 11월 이후 약 59억 달러의 자사주를 매입했습니다. 현재 발행 주식 수는 약 3억 3,700만 주이며, 이는 2021년 11월 2일 대비 약 30% 감소한 수치입니다. 약 18억 달러의 자사주 매입 승인 한도가 남아 있으며, 이는 2027년 말까지 완료될 것으로 예상됩니다. 유동성 2025년 12월 31일 기준, Vistra는 현금 및 현금 등가물 7억 8,500만 달러, 기업 회전 신용 시설(corporate revolving credit facility) 하 19억 9,600만 달러의 가용 금액, 상품 연동 회전 신용 시설(commodity-linked revolving credit facility) 하 200만 달러의 가용 금액을 포함하여 총 27억 8,300만 달러의 가용 유동성을 보유하고 있었습니다. 상품 연동 회전 신용 시설의 가용 한도는 14억 2,200만 달러의 차입 기준(borrowing base)을 반영하며, 2025년 12월 31일 기준으로 인출할 수 없었던 3억 2,800만 달러의 약정은 제외됩니다. 2026년 1월, Vistra는 Vistra Operations가 2031년 만기 4.700% 선순위 담보부채권 10억 달러와 2036년 만기 5.350% 선순위 담보부채권 12억 5,000만 달러, 총 22억 5,000만 달러의 선순위 담보부채권을 발행함으로써 가용 유동성을 더욱 늘렸습니다. Vistra Operations는 이 발행으로 약 22억 2,500만 달러의 순수익을 얻었으며, 이는 코젠트릭스 에너지 인수 대금의 일부와 기존 부채 상환을 포함한 일반 기업 목적 자금 조달에 사용될 것으로 예상됩니다. 실적 발표 웹캐스트 Vistra는 2026년 2월 26일 오전 10시(동부 표준시 기준)에 실적 및 관련 사안에 대한 웹캐스트를 개최합니다. 라이브 웹캐스트 및 발표 자료는 Vistra 웹사이트(www.vistracorp.com)의 "투자자 정보(Investor Relations)" 섹션에서 확인할 수 있습니다. Vistra 소개 Vistra(NYSE: VST)는 텍사스 어빙에 본사를 둔 Fortune 500대 기업으로, 캘리포니아에서 메인까지 고객, 기업, 지역 사회에 필수적인 자원을 제공하는 통합 소매 전기 및 발전 회사입니다. Vistra는 신뢰성, 경제성, 지속 가능성에 대한 확고한 집중을 바탕으로 에너지 환경을 변화시키는 선두 주자입니다. 회사는 천연가스, 원자력, 석탄, 태양광, 배터리 에너지 저장 시설로 구성된 신뢰할 수 있고 효율적인 발전 설비를 안전하게 운영하며, 소매 사업에서는 혁신적이고 고객 중심적인 접근 방식을 취하고 있습니다. 자세한 내용은 vistracorp.com에서 확인할 수 있습니다.