Miami International Holdings, 2025년 4분기 및 연간 재무 결과 발표

MIAX, 2025년 4분기 및 연간 실적 발표: 순수익 52% 급증, 조정 EBITDA 두 배 이상 증가 기술 기반의 규제 금융 시장 운영 기업 Miami International Holdings, Inc. (MIAX) (NYSE: MIAX)가 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다. MIAX는 2025년을 기록적인 한 해로 마무리하며, 특히 4분기에도 뛰어난 성과를 달성했다고 밝혔습니다. Thomas P. Gallagher MIAX 회장 겸 CEO는 "2025년은 성공적인 IPO 및 후속 공모, MIAXdx 지분 90% 매각 발표, MIAX Sapphire 옵션 거래 플로어 개장, MIAX Futures Onyx 거래 플랫폼 출시, TISE 인수 완료 등 전략적으로 중요한 성과를 거둔 한 해였습니다. 이러한 성과를 바탕으로 강력한 재무 실적과 사상 최대 거래량을 기록했습니다."라고 말했습니다. 이어 "우리는 새로운 성장 기회를 포착할 수 있는 견고한 기반을 마련했습니다. 앞으로 기술적 우위, 다수 관할권에 걸친 폭넓은 규제 라이선스, 다양하고 확장되는 제품군, 그리고 무엇보다 고객과의 깊은 관계를 활용하여 지속적인 성장을 추진할 것입니다."라고 덧붙였습니다. 2025년 4분기 주요 성과 (전년 동기 대비) * **순수익**: 52% 증가한 $124.5 million을 기록했습니다. 이는 주로 옵션 사업의 강력한 성과, 산업 거래량 증가, 그리고 MIAX Sapphire® 전자 옵션 거래소의 연간 영향에 힘입은 결과입니다. * **총 영업 비용**: $81.8 million으로, 전년 동기 대비 증가했습니다. 이는 성장 전략 지원을 위한 인력 및 기술 투자, MIAX Sapphire 전자 및 플로어 거래소 출시에 따른 감가상각비 증가, MIAX Futures Onyx 거래 플랫폼 출시 등에 기인합니다. * **영업 이익**: $42.7 million으로, 전년 동기 대비 크게 증가했습니다. * **GAAP 순이익**: $29.9 million으로, 전년 동기 대비 급증했습니다. * **조정 이익**: $57.1 million으로, 전년 동기 대비 약 3배 증가했습니다. * **조정 EBITDA**: $62.2 million으로, 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했으며, 이는 순수익의 강력한 성장세에 주로 기인합니다. * **조정 EBITDA 마진**: 50%로, 전년 동기 36%에서 크게 개선되었습니다. 주요 사업 업데이트 * 2025년 4분기, 주당 $41.00에 보통주 7.8백만 주에 대한 후속 공모를 성공적으로 완료했습니다. * MIAX 옵션 거래소는 2025년 4분기 평균 일일 거래량 11.1백만 계약을 기록하며 전년 동기 대비 46.5% 증가했습니다. * MIAX 옵션 거래소의 시장 점유율은 2025년 4분기 18.2%로, 전년 동기 대비 14.5% 증가하며 사상 최고치를 경신했습니다. * 2026년 1월, MIAXdx 지분 90%를 Robinhood Markets, Inc.와 Susquehanna International Group이 설립한 합작 투자 회사에 매각하는 거래를 완료했습니다. MIAX는 현재 Rothera Exchange and Clearing LLC로 알려진 MIAXdx의 지분 10%를 보유하고 있습니다. * Short term Options Series Program에서 적격 주식에 대한 새로운 월요일 및 수요일 만기 옵션이 상장되었습니다. 주요 사업 부문별 실적 (2025년 4분기) * **옵션**: 순수익은 46% 증가한 $106.9 million을 기록했습니다. 이는 산업 거래량 증가, 시장 점유율 확대, 계약당 수익(RPC) 증가에 따른 순 거래 수수료 증가와 MIAX Sapphire 전자 옵션 거래소의 연간 영향에 따른 비거래 수수료 증가에 힘입은 결과입니다. 영업 이익은 80% 증가한 $73.0 million을 기록했으며, 조정 EBITDA는 66% 증가한 $82.5 million을 기록했습니다. * **주식**: 순수익은 245% 증가한 $6.4 million을 기록했습니다. 이는 가격 개선에 따른 순 거래 수수료 증가에 기인합니다. 영업 손실은 전년 동기 $6.3 million에서 크게 개선되어 4분기에는 영업 손익분기점에 근접했습니다. 조정 EBITDA는 전년 동기 ($3.8) million에서 개선된 $1.6 million을 기록했습니다. * **선물**: 순수익은 $4.8 million으로, 전년 동기 대비 감소했습니다. 이는 주로 상장 수수료 감소와 MIAX Futures Onyx로의 참가자 이전 시기 및 낮은 원자재 시장 변동성으로 인한 거래 수수료 감소에 기인합니다. 영업 손실은 전년 동기 $11.0 million에서 증가한 $14.2 million을 기록했습니다. 조정 EBITDA는 ($6.9) million에서 악화된 ($10.0) million을 기록했습니다. * **국제**: 순수익은 $6.0 million으로, 전년 동기 대비 크게 증가했습니다. 이는 2025년 6월 The International Stock Exchange Group Limited (TISE) 인수 효과에 따른 것입니다. 영업 이익은 전년 동기 영업 손실 $2.8 million에서 개선된 $0.9 million을 기록했습니다. 조정 EBITDA는 전년 동기 ($2.0) million에서 개선된 $1.8 million을 기록했습니다. 자본 및 유동성 2025년 12월 31일 기준, MIAX는 $433.6 million의 현금 및 현금 등가물과 $1.5 million의 총 부채를 보유하고 있습니다. 2026년 연간 전망 MIAX는 2026년 연간 전망으로 다음과 같이 예상하고 있습니다. * 조정 영업 비용 (주식 기반 보상, 감가상각, 소송 비용 제외): $265 million ~ $275 million * 주식 기반 보상 비용: $27 million ~ $30 million * 자본 지출 (자체 개발 소프트웨어 자본화 포함): $40 million ~ $45 million * 감가상각비: $33 million ~ $38 million * 조정 유효 세율 (가치 평가 충당금 환입 후): 27% ~ 29% 회사는 향후 12개월 내에 미국 영업 실적의 지속적인 개선을 바탕으로 이연 법인세 가치 평가 충당금의 상당 부분이 더 이상 필요하지 않다는 결론에 도달할 수 있을 만큼 충분한 긍정적 증거가 확보될 것으로 예상합니다. 조정 유효 세율은 비 GAAP 조정 이익을 기반으로 하며, 예상되는 가치 평가 충당금 환입으로 인한 일회성 세금 혜택은 제외됩니다.