Alaska Air Group, 2025년 4분기 및 연간 실적 발표

Alaska Air Group, Inc. (NYSE: ALK)가 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다. 벤 미누치 최고경영자(CEO)는 "알래스카와 하와이안 항공의 결합이 완전한 힘을 발휘하면서 2026년에는 모멘텀이 가속화될 것으로 기대한다"고 밝혔습니다. 그는 "우리 항공사 전반의 임직원들은 혁신적인 한 해를 통해 승리를 위한 발판을 마련했습니다. 글로벌 네트워크 확장, 세심한 프리미엄 여행 경험 제공, 그리고 11년 연속 항공사 로열티 프로그램 1위 자리를 지켜준 Atmos Rewards가 그 증거입니다. 우리의 비즈니스 모델은 여행객들이 향하는 방향에 맞춰져 있으며, 우리는 4대 글로벌 미국 항공사 중 하나로서 경쟁할 준비가 되어 있습니다."라고 덧붙였습니다. 2025년 4분기 실적 검토에서 Alaska Air Group(이하 Air Group)의 연결 손익계산서, 연결 재무상태표 및 요약 현금흐름표에는 2024년 9월 18일부터 하와이안 항공의 실적이 포함되었습니다. 재무 및 운영 결과의 비교 가능성을 위해, 2024년 전체에 대한 과거 정보는 본 공시 및 이전 8-K 공시의 보충적 예상 재무 및 운영 정보에 예상 기준으로도 제공되었습니다. 보충 섹션에 제시된 2024년 4분기 결과는 해당 분기 전체에 하와이안 항공이 포함된 결과입니다. Air Group은 2025년 4분기 GAAP 세전 이익률 0.8%, 주당 순이익 $0.18을 기록했습니다. 조정 세전 이익률은 1.8%, 조정 주당 순이익은 $0.43으로 집계되었습니다. 4분기 실적 요약 (2025년) - 예상 대비 실제 결과 - 공급 능력 (ASMs) 2024년 대비 % 변화: 예상 ~2%, 실제 2.2% - 단위당 매출 (RASM) 2024년 대비 % 변화: 예상 ~1%, 실제 0.6% - 단위당 비용 (CASMex) 2024년 대비 % 변화: 예상 ~3%, 실제 1.3% - 조정 주당 순이익: 예상 ~$0.10, 실제 $0.43 Air Group은 4분기 동안 알래스카 항공과 하와이안 항공의 단일 운영 증명서 취득을 포함한 'Alaska Accelerate' 전략의 주요 이정표를 지속적으로 달성했습니다. 또한 3분기 말에 출시한 새로운 프리미엄 신용카드 가입이 전체 신규 가입의 약 4분의 1을 차지하는 등 기록적인 신용카드 발급 실적을 올렸습니다. 2026년 봄 운항 예정인 시애틀발 런던 및 로마행 신규 국제 노선 판매를 시작했으며, 현재 6개 외국 통화로 결제가 가능합니다. 최근에는 일본어, 한국어, 이탈리아어 웹사이트를 공개하여 미국 외 지역에서의 판매를 촉진하고 국제 서비스 확장을 지원하고 있습니다. 이러한 성과는 Air Group의 미래 성장과 수익성을 뒷받침할 인프라 구축과 2027년까지 10억 달러의 추가 이익을 통해 주당 10달러의 수익을 달성하려는 'Alaska Accelerate' 목표 달성에 대한 지속적인 진전을 보여줍니다. 4분기 매출은 36억 달러를 기록했으며, 11월 정부 폐쇄로 인한 일시적인 수요 위축에도 불구하고 단위당 매출(RASM)은 전년 대비 0.6% 증가했습니다. Air Group은 4분기 단위당 매출 실적이 업계 최고 수준일 것으로 예상하고 있습니다. 기업 출장은 전년 대비 9% 성장했으며, 연초의 어려운 환경에서 회복세를 보이던 예약 및 수익률이 4분기 내내 견조한 수요를 유지했습니다. 다양한 수익원은 지속적으로 성과를 냈으며, 프리미엄 매출은 전년 대비 7%, 화물 매출은 22%, 로열티 매출은 12% 증가했습니다. 상업 부문 이니셔티브와 시너지 창출은 4분기 연속 계획대로 진행되었습니다. 유가, 화물기 비용 및 특별 항목을 제외한 단위당 비용은 전년 대비 1.3% 증가했습니다. 이는 예상치를 상회하는 결과로, 비용 통제에 대한 팀의 집중력을 보여줍니다. 4분기 평균 유가는 갤런당 $2.57로, 해당 분기 서부 해안 정제 가격 상승을 반영했습니다. 2026년 1분기 및 연간 전망 1월 첫 3주 동안 예약률은 전년 대비 긍정적으로 전환되었습니다. 1월 1일 이후 역사상 최고 예약일을 여러 차례 기록했으며, 1분기 관리 대상 기업 매출은 전년 대비 20% 증가했습니다. 1분기 단위당 매출은 견조한 플러스 성장을, 주당 순이익은 전년 대비 거의 보합세를 기록할 것으로 예상되며, 이는 수익 확대를 향한 순차적인 개선을 의미합니다. 2025년 업계가 경험했던 거시 경제 역풍과 새롭게 부상하는 긍정적인 수요 추세를 고려할 때, 2026년 전망은 잠재적인 거시 경제 결과의 광범위한 범위를 반영합니다. 'Alaska Accelerate' 이니셔티브와 하와이안 항공 통합 시너지 효과를 지속적으로 실현할 것으로 예상되며, 이는 초기 예상 대비 계획대로 또는 그 이상으로 진행되고 있습니다. 전망치의 상단을 달성하기 위해서는 2026년의 지속적인 거시 경제 회복, 연초 3주간의 추세와 같거나 개선된 추세, 그리고 유가 안정화가 필요합니다. 거시 경제 환경의 불확실성을 감안할 때, 우리는 규율 있는 비용 관리, 강력한 생산성 향상, 이니셔티브 실행 등 우리가 통제할 수 있는 부분에 집중할 것입니다. 2026년 1분기 및 연간 전망 요약 - 2026년 1분기 예상 vs. 2026년 연간 예상 - 공급 능력 (ASMs) 2025년 대비 % 변화: 1분기 1%~2%, 연간 2%~3% - 조정 주당 순이익 (손실): 1분기 ($1.50) ~ ($0.50), 연간 $3.50 ~ $6.50 - 자본 지출: 1분기 n/a, 연간 ~$1.4 ~ $1.5B (a) 1분기 조정 세율은 29%로 추정되며, 연간 조정 세율은 26%~27%로 추정됩니다. 재무 결과 및 업데이트 2025년 4분기 및 연간 GAAP 순이익은 각각 2,100만 달러(주당 $0.18) 및 1억 달러(주당 $0.83)를 기록했습니다. 이는 2024년 4분기 및 연간 순이익인 각각 7,100만 달러(주당 $0.55) 및 3억 9,500만 달러(주당 $3.08)와 비교됩니다. 특별 항목 및 기타 조정을 제외한 2025년 4분기 및 연간 조정 순이익은 각각 5,000만 달러(주당 $0.43) 및 2억 9,300만 달러(주당 $2.44)였습니다. 이는 2024년 4분기 및 연간 조정 순이익인 각각 1억 2,500만 달러(주당 $0.97) 및 6억 2,500만 달러(주당 $4.87)와 비교됩니다. 2025년 연간 조정 세전 이익률은 2.8%를 기록했습니다. 4분기에 70만 주를 약 3,000만 달러에 자사주 매입했으며, 2025년 총 자사주 매입 규모는 1,130만 주, 5억 7,000만 달러에 달했습니다. 운영 업데이트 알래스카 항공과 하와이안 항공은 단일 운영 증명서를 취득하여 FAA로부터 하나의 항공사로 인정받았으며, 이는 현재까지 가장 중요한 통합 이정표입니다. 2026년 1월, 알래스카 항공 역사상 최대 규모의 항공기 주문을 발표했으며, 여기에는 737-10 항공기 105대, 787 항공기 5대, 그리고 737-10 항공기 35대에 대한 옵션이 포함됩니다. 이 주문을 통해 2030년까지 항공기 보유 대수는 475대로, 2035년까지는 550대 이상으로 확대될 예정입니다. 4분기에는 737-8 항공기 6대와 787-9 항공기 1대를 인도받았습니다. 2026년 1월에는 787 항공기 신규 글로벌 도색을 공개했으며, 이는 시애틀발 국제 노선에 투입될 예정입니다. 또한 지역 성장 및 캘리포니아 운항 지원을 위해 라스베이거스에 새로운 Horizon 항공기 기지를 개설한다고 발표했습니다. 네트워크 업데이트 Air Group은 툴사(Tulsa)와 아카타-유레카(Arcata-Eureka) 노선에 대한 연중 운항을 2026년 봄부터 시작하며, 두 개의 새로운 목적지를 네트워크에 추가했습니다. 허브 공항에서의 서비스도 확장되며, 2026년에는 샌디에이고발 댈러스, 오클랜드, 롤리-더럼행 노선, 포틀랜드발 필라델피아, 볼티모어, 세인트루이스행 노선, 호놀룰루발 버뱅크행 노선, 앵커리지발 보이스, 스포캔행 노선이 신규 취항합니다. 고객 경험 Air Group은 추수감사절 연휴 기간 동안 정시 운항 및 운항 완료율 등 주요 성과 지표에서 미국 항공사 중 선두를 차지했습니다. 12월부터 E175 항공기에 스타링크(Starlink) Wi-Fi 설치를 시작했으며, 메인라인 항공기에는 2026년 봄부터 설치를 시작할 예정입니다. 또한, 예약부터 여행 당일까지의 고객 경험 향상을 위해 5년간 6억 달러 이상을 투자하는 'Kahu'ewai Hawai'i Investment Plan'을 발표했습니다. 여기에는 하와이안 항공기 내부 개조, 하와이 지역 공항 시설 현대화, 기술 업그레이드 등이 포함됩니다. Air Group은 2025년 말 기준 운항 완료율 및 정시 운항률에서 모두 2위를 기록했습니다. 기타 하이라이트 Air Group은 워싱턴주 지도자, 산업 파트너 등과 협력하여 지속 가능한 항공 연료(SAF)의 생산, 배포 및 채택을 가속화하기 위한 'Cascadia Sustainable Aviation Accelerator' 이니셔티브를 출범했습니다. 또한 Pono Energy와 협력하여 현지 농작물을 원료로 사용하는 하와이 지역 SAF 개발에 투자했습니다. 다음 표는 2025년 12월 31일로 마감된 3개월 및 12개월 기간 동안의 회사의 GAAP 주당 순이익(EPS)을 조정된 수치로 조정하는 내역입니다. 2025년 12월 31일 마감 3개월 (백만 달러, 주당 금액 제외) 순이익: $21 (주당 $0.18) 조정 항목: - 공정가치 평가 유가증권 헤지 조정: - - 외화 부채 이익: ($4) (주당 ($0.03)) - 특별 항목 - 영업: $39 (주당 $0.33) - 특별 항목 - 비영업 순이익: - - 소득세 효과 (a): ($6) (주당 ($0.05)) 조정 순이익: $50 (주당 $0.43) 2024년 12월 31일 마감 3개월 (백만 달러, 주당 금액 제외) 순이익: $71 (주당 $0.55) 조정 항목: - 공정가치 평가 유가증권 헤지 조정: ($6) (주당 ($0.05)) - 외화 부채 이익: ($10) (주당 ($0.08)) - 특별 항목 - 영업: $91 (주당 $0.71) - 특별 항목 - 비영업 순이익: ($17) (주당 ($0.13)) - 소득세 효과 (a): ($4) (주당 ($0.03)) 조정 순이익: $125 (주당 $0.97) 2025년 12월 31일 마감 12개월 (백만 달러, 주당 금액 제외) 순이익: $100 (주당 $0.83) 조정 항목: - 공정가치 평가 유가증권 헤지 조정: ($4) (주당 ($0.03)) - 손실: $1 (주당 $0.01) 2024년 12월 31일 마감 12개월 (백만 달러, 주당 금액 제외) 순이익: $395 (주당 $3.08) 조정 항목: - 공정가치 평가 유가증권 헤지 조정: ($28) (주당 ($0.22)) - 손실: -