MATSON, INC. 2025년 4분기 및 연간 실적 발표; 2026년 전망 제시

Matson, Inc. (NYSE: MATX), 태평양 지역을 선도하는 미국 해운업체인 Matson이 2025년 12월 31일 마감 분기에 1억 4,310만 달러, 희석 주당 4.60달러의 순이익을 기록했다고 오늘 발표했습니다. 2024년 12월 31일 마감 분기의 순이익은 1억 2,800만 달러, 희석 주당 3.80달러였습니다. 2025년 4분기 연결 매출은 8억 5,190만 달러로, 2024년 4분기 8억 9,030만 달러와 비교됩니다. Matt Cox Matson 회장 겸 최고경영자(CEO)는 "Matson은 예상치를 뛰어넘는 4분기 연결 실적으로 한 해를 견고하게 마무리했습니다. 이번 분기 해상 운송 영업이익은 중국 서비스의 예상보다 높은 운임과 전자상거래 및 전자제품 수요에 힘입은 물량 증가로 전년 동기 수준에 근접했습니다. 중국 서비스는 주요 고객 부문의 강력한 운송 수요와 더불어, 2025년 10월 30일에 발표된 미중 무역 및 경제 합의로 인한 불확실성 감소 덕분에 환태평양 무역로에서 더욱 안정적인 거래 환경의 혜택을 받았습니다. 이는 관세, 항만 입항료, 글로벌 무역 및 기타 지정학적 요인에 대한 불확실성을 줄였습니다. 국내 해상 무역로에서는 하와이와 괌에서 전년 대비 물량이 증가했으며, 알래스카에서는 물량이 감소했습니다. 물류 부문에서는 공급망 관리 기여도 감소로 인해 분기 영업이익이 전년 대비 감소했습니다. 2025년 연간 연결 영업이익은 관세와 글로벌 무역으로 인한 불확실성과 변동성으로 특징지어지는 어려운 환경에서 고객들이 운송을 관리함에 따라 지난 3개 분기 동안 중국 서비스의 물량 및 운임 하락으로 인해 전년 대비 감소했습니다."라고 말했습니다. Cox CEO는 또한 "앞으로 2026년 1분기 해상 운송 영업이익은 약 5,000만 달러로 예상되며, 이는 주로 중국 서비스의 물량 감소로 인해 작년 1분기보다 낮은 수준입니다. 물류 부문에서는 2026년 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 소폭 감소할 것으로 예상합니다. 2026년 연간으로는 견고한 미국 소비자 수요와 안정적인 환태평양 무역로 거래 환경에 대한 예상에 기반하여 2025년 연간 수준에 근접하는 연결 영업이익을 기대합니다. 2026년은 2025년 대비 2분기와 3분기가 1분기와 4분기 대비 가장 강한 모습을 보이는 보다 정상적인 영업이익 계절성 패턴을 보일 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다. 2025년 4분기 논의 및 2026년 전망 해상 운송: 회사의 하와이 서비스 컨테이너 물량은 일반 수요 증가에 힘입어 2025년 4분기에 전년 대비 0.6% 증가했습니다. 하와이 경제는 관광객 감소와 높은 금리를 포함한 지속적인 인플레이션 압력이 건설 활동의 강세를 상쇄하면서 여전히 부진한 상태입니다. 회사는 2026년 연간 물량이 유사한 경제 상황과 안정적인 시장 점유율을 반영하여 2025년 수준과 비슷할 것으로 예상합니다. 중국 서비스에서는 2025년 4분기 컨테이너 물량이 전년 대비 7.2% 감소했습니다. 회사는 강력한 전자상거래 및 전자제품 수요에 힘입어 예상보다 높은 운임과 물량을 기록했습니다. 회사는 주요 고객 부문의 강력한 운송 수요와 더불어, 2025년 10월 30일에 발표된 미중 무역 및 경제 합의로 인한 안정적인 환태평양 무역로 거래 환경의 혜택을 받았습니다. 이는 관세, 항만 입항료, 글로벌 무역 및 기타 지정학적 요인에 대한 불확실성을 줄였습니다. 2026년 1분기에는 전년 동기 대비 물량 감소를 예상합니다. 회사는 견고한 미국 소비자 수요와 안정적인 환태평양 무역로 거래 환경에 대한 예상에 기반하여 2026년 연간 물량이 2025년 수준보다 소폭 증가할 것으로 예상합니다. 괌 서비스에서는 2025년 4분기 컨테이너 물량이 일반 수요 증가에 힘입어 전년 대비 4.4% 증가했습니다. 단기적으로 회사는 괌 경제가 어려운 관광 환경을 반영하여 완만해질 것으로 예상합니다. 2026년 연간으로는 물량이 작년 수준과 비슷할 것으로 예상합니다. 알래스카 서비스에서는 2025년 4분기 컨테이너 물량이 전년 대비 3.3% 감소했습니다. 이 감소는 주로 전년 동기 대비 북행 운항 횟수가 한 차례 줄어든 데 기인하며, AAX에서의 수출 수산물 물량 증가로 일부 상쇄되었습니다. 단기적으로 회사는 낮은 실업률, 일자리 증가, 지속적인 석유 및 가스 탐사 및 생산 활동에 힘입어 알래스카의 지속적인 경제 성장을 예상합니다. 2026년 연간으로는 물량이 작년 수준과 비슷할 것으로 예상합니다. SSAT 합작 투자에서 발생한 2025년 4분기 기여금은 930만 달러로, 2024년 4분기보다 1,880만 달러 증가했습니다. 이 증가는 주로 SSAT의 터미널 운영 임대 자산 손상차손과 관련된 손상차손으로, 2024년 4분기 영업이익, 순이익 및 희석 주당 순이익에 각각 1,840만 달러, 1,400만 달러, 0.42달러의 영향을 미쳤습니다. 2026년 연간 SSAT의 기여금은 2025년 연간 3,250만 달러와 비슷할 것으로 예상합니다. 위에서 언급된 전망 추세를 바탕으로, 회사는 2026년 1분기 해상 운송 영업이익이 약 5,000만 달러가 될 것으로 예상합니다. 2026년 연간으로는 2025년 연간 수준에 근접하는 해상 운송 영업이익을 예상합니다. 2026년은 2025년 대비 2분기와 3분기가 1분기와 4분기 대비 가장 강한 모습을 보이는 보다 정상적인 영업이익 계절성 패턴을 보일 것으로 예상합니다. 물류: 2025년 4분기, 회사의 물류 부문 영업이익은 770만 달러로, 2024년 4분기 대비 240만 달러 감소했습니다. 이 감소는 주로 공급망 관리 기여도 감소에 따른 것입니다. 2026년 1분기에는 2025년 1분기에 달성한 850만 달러보다 물류 영업이익이 소폭 감소할 것으로 예상합니다. 2026년 연간으로는 2025년 연간 4,420만 달러에 근접하는 물류 영업이익을 예상합니다. 연결 영업이익: 2026년 1분기 연결 영업이익은 2025년 1분기에 달성한 8,210만 달러보다 낮을 것으로 예상합니다. 2026년 연간으로는 견고한 미국 소비자 수요와 안정적인 거래 환경에 대한 예상에 기반하여 2025년 연간 수준에 근접하는 연결 영업이익을 예상합니다. 감가상각비: 2026년 연간 감가상각비는 약 3,500만 달러의 드라이도킹 감가상각비를 포함하여 약 2억 1,000만 달러가 될 것으로 예상합니다. 이자 수익: 2026년 연간 이자 수익은 약 1,500만 달러가 될 것으로 예상합니다. 이자 비용: 2026년 연간 이자 비용은 약 600만 달러가 될 것으로 예상합니다. 기타 수익(비용): 2026년 연간 기타 수익(비용)은 회사의 연금 및 퇴직 후 계획과 관련된 순 기간별 비용 또는 이익 상각으로 인해 약 700만 달러의 수익이 발생할 것으로 예상합니다. 법인세: 2025년 4분기 회사의 유효 법인세율은 5.2%였으며, 이연 법인세 자산 및 부채와 관련된 1,850만 달러, 주당 0.59달러의 일회성 세금 조정 혜택을 받았습니다. 2025년 연간 회사의 유효 법인세율은 16.7%였습니다. 2026년 연간 유효 법인세율은 약 21.0%가 될 것으로 예상합니다. 자본 및 선박 드라이도킹 지출: 2025년 연간, 회사는 신규 선박 건조 지출을 제외한 자본 지출로 1억 4,910만 달러, 신규 선박 건조 지출(자본화 이자 및 소유자 항목 포함)로 2억 4,430만 달러, 드라이도킹 지출로 4,940만 달러를 집행했습니다. 2026년 연간에는 유지보수 자본 지출을 포함한 기타 자본 지출로 약 1억 5,000만 달러에서 1억 7,000만 달러, 신규 선박 건조 지출(자본화 이자 및 소유자 항목 포함)로 약 4억 2,500만 달러, 드라이도킹 지출로 약 4,500만 달러를 집행할 것으로 예상합니다. 부문별 실적 해상 운송 — 2025년 12월 31일 마감 3개월 대 2024년 12월 31일 마감 3개월 (단위: 백만 달러) 2025년 12월 31일 | 2024년 12월 31일 | 변화 해상 운송 매출 | $ 704.2 | $ 742.1 | $ (37.9) (5.1)% 영업 비용 및 지출 | (568.2) | (604.7) | 36.5 (6.0)% 영업 이익 | $ 136.0 | $ 137.4 | $ (1.4) (1.0)% 영업 이익률 | 19.3% | 18.5% | 물량 (40피트 컨테이너 환산 단위(FEU)) (1) 하와이 컨테이너 | 35,000 | 34,800 | 200 0.6% 알래스카 컨테이너 | 17,400 | 18,000 | (600) (3.3)% 중국 컨테이너 (2) | 34,700 | 37,400 | (2,700) (7.2)% 괌 컨테이너 | 4,700 | 4,500 | 200 4.4% 기타 컨테이너 (3) | 4,800 | 4,300 | 500 11.6% (1) 해당 기간의 대략적인 물량은 항해 출발일을 기준으로 하지만, 매출 및 영업이익은 해당 보고 기간 동안 발생한 매출 및 영업이익의 비율을 반영하도록 조정됩니다.