Krispy Kreme, 턴어라운드에 대한 의미 있는 진전을 보여준 2025년 4분기 및 연간 재무 결과 발표

크리스피 크림, 2025년 4분기 및 연간 실적 발표: 턴어라운드 가속화, 수익성 개선 [서울=뉴스핌] 김태호 기자 = 글로벌 도넛 브랜드 크리스피 크림(Krispy Kreme, Inc. NASDAQ: DNUT)이 2025년 4분기 및 연간 재무 실적을 발표했습니다. 회사는 수익성 중심의 미국 내 확장과 자본 효율적인 해외 프랜차이즈 성장을 통해 턴어라운드 전략의 의미 있는 진전을 이루었다고 밝혔습니다. **4분기 주요 성과 (2024년 4분기 대비)** * 순매출은 2.9% 감소한 $392.4 million을 기록했으나, 이는 수익성이 낮은 미국 내 매장(door)을 전략적으로 정리한 결과입니다. * 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 대비 280bp(basis points) 개선된 14.2%를 달성했습니다. * 부채 비율은 전분기 대비 감소했으며, 긍정적인 잉여현금흐름을 창출했습니다. * 일본 사업에 대한 전략적 재프랜차이징 계약을 체결했습니다. **2025년 연간 주요 성과 (2024년 연간 대비)** * 순매출은 Insomnia Cookies의 지분 매각 영향으로 8.6% 감소한 $1.5 billion을 기록했습니다. * GAAP 기준 순손실은 $523.8 million으로, 전년의 순이익 $3.8 million과 대비됩니다. * 조정 EBITDA는 Insomnia Cookies 지분 매각 및 맥도날드와의 파트너십 종료로 인해 27.5% 감소한 $140.3 million을 기록했습니다. * 조정 순손실은 $17.7 million으로, 전년의 조정 순이익 $19.2 million에서 전환되었습니다. 크리스피 크림의 CEO 조쉬 찰스워스(Josh Charlesworth)는 "2025년을 긍정적인 모멘텀으로 마무리하게 되어 기쁘다"며, "미국 내 핵심 전략 파트너들과의 협력을 통한 양질의 성장, 디지털 매출 증대, 해외 확장이 성장을 견인했다"고 말했습니다. 그는 이어 "2026년에는 시스템 전체 매출 성장, 추가적인 재프랜차이징 활동, 규율 있는 자본 지출, 순부채 비율 감소, 그리고 긍정적인 잉여현금흐름 창출을 통해 이러한 모멘텀을 이어갈 것"이라고 덧붙였습니다. 회사의 포괄적인 턴어라운드 계획은 다음 네 가지 핵심 요소를 통해 대차대조표 레버리지 축소와 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 달성하는 데 중점을 두고 있습니다. **2025년 4분기 연결 실적 (2024년 4분기 대비)** 4분기 순매출은 $392.4 million으로, 전년 동기 대비 2.9% 감소했습니다. 이는 주로 수익성이 낮은 미국 내 매장 2,363곳(13.5%)을 전략적으로 폐쇄한 데 따른 유기적 매출 감소(3.9%)의 영향을 받았습니다. GAAP 기준 순손실은 $29.1 million으로, 전년 동기 순손실 $22.2 million보다 확대되었습니다. 주당 순손실(Diluted loss per share) 역시 $0.17로, 전년 동기 $0.13보다 악화되었습니다. 하지만 조정 EBITDA는 21.0% 증가한 $55.6 million을 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 14.2%로 전년 동기 11.4%에서 크게 개선되었습니다. 이러한 개선은 생산성 향상, 판매관리비 절감, 맥도날드 미국 파트너십 종료로 인한 비용 제거, 그리고 2024년 사이버 보안 사고로 인한 손실과 관련된 $4.8 million의 사업 중단 보험금 회수 등이 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 조정 순이익(Adjusted net income, diluted)은 $15.0 million으로, 전년 동기 $1.2 million에서 크게 증가했으며, 조정 주당 순이익(Adjusted earnings per share, diluted)은 $0.09로 전년 동기 $0.01에서 상승했습니다. **2025년 연간 연결 실적 (2024년 연간 대비)** 2025년 연간 순매출은 Insomnia Cookies의 과반수 지분 매각 영향으로 8.6% 감소한 $1.5 billion을 기록했습니다. 유기적 매출은 1.3% 감소했으며, 이는 수익성이 낮은 매장의 전략적 폐쇄로 인한 글로벌 접근점(Global Points of Access) 13.5% 감소에 주로 기인합니다. GAAP 기준 순손실은 $523.8 million으로, 전년의 순이익 $3.8 million과 큰 대조를 보였습니다. 주당 순손실(Diluted loss per share)은 $3.02로, 전년의 주당 순이익 $0.02와 비교됩니다. 조정 EBITDA는 Insomnia Cookies 지분 매각 및 맥도날드 미국과의 사업 관계 계약 종료로 인해 27.5% 감소한 $140.3 million을 기록했습니다. 조정 순손실(Adjusted net loss, diluted)은 $17.7 million으로, 전년의 조정 순이익 $19.2 million에서 감소했습니다. 조정 주당 순손실(Adjusted loss per share, diluted)은 $0.10으로, 전년의 조정 주당 순이익 $0.11에서 하락했습니다. **2025년 4분기 부문별 실적 (2024년 4분기 대비)** * **미국(U.S.)**: 순매출은 전략적 매장 폐쇄로 인해 6.1% 감소한 $230.2 million을 기록했습니다. 그러나 매장당 평균 주간 매출(APD)은 수익성이 낮은 매장 폐쇄에 힘입어 전년 동기 대비 4.5%, 전분기 대비 7.0% 증가한 $660를 기록했습니다. 미국 조정 EBITDA는 $32.8 million으로 39.1% 증가했으며, 이는 사이버 보안 관련 보험금 회수 $4.8 million의 영향도 일부 있었습니다. 보험금 회수를 제외해도 전년 동기 대비 $4.4 million, 전분기 대비 $7.0 million 증가하며 턴어라운드 계획의 효과를 입증했습니다. * **해외(International)**: 순매출은 2.9% 증가한 $4.1 million을 기록했으며, 외환 효과로 $4.5 million의 이익이 있었습니다. 일본과 멕시코의 전략적 매장 폐쇄로 인해 해외 유기적 매출은 0.3% 감소했습니다. 해외 부문 조정 EBITDA는 일본과 멕시코의 매출 성장에 힘입어 4.1% 증가한 $26.8 million을 기록했으며, 마진율은 18.8%로 20bp 개선되었습니다. * **시장 개발(Market Development)**: 순매출은 4.0% 감소한 $19.7 million을 기록했습니다. 중동, 인도, 한국 등 해외 시장의 로열티 매출 증가와 브라질, 스페인 등 신규 시장의 기여에도 불구하고 분기 내 장비 판매 감소가 이를 상쇄했습니다. 시장 개발 조정 EBITDA는 2.1% 증가한 $12.1 million을 기록했으며, 마진율은 61.5%로 370bp 상승했습니다. **대차대조표 및 자본 지출** 2025년 연간 자본 지출은 $97.9 million으로, 순매출의 6.4%를 차지했습니다. 이는 주로 미국 내 신규 매장 확대를 위한 투자였으며, 미니애폴리스에 새로운 핫 라이트 극장형 매장(Hot Light Theater Shop) 및 생산 허브를 오픈했습니다. 회사는 신규 허브 건설 투자를 줄이고 기존의 유휴 설비를 활용하여 성장을 도모하고 있습니다. 2025 회계연도 말 기준 순부채 비율은 6.7x로, 전분기 대비 0.6x 감소했습니다. 총 가용 유동성은 $207.4 million이며, 여기에는 현금 및 현금 등가물 $42.4 million과 신용 시설 하의 미사용 약정 금액 $165.0 million이 포함됩니다. 회사는 모든 재무 약정 사항을 준수하고 있습니다. **재프랜차이징** 2025년 12월, 크리스피 크림은 일본 사업 운영권을 Unison Capital, Inc.에 매각하는 계약을 체결했습니다. 이 거래는 2026년 1분기에 완료될 예정이며, 예상 현금 수령액은 약 $65 million입니다. 회사는 다른 일부 해외 시장에 대해서도 재프랜차이징를 계획하고 있습니다. 또한, 미국 서부 지역의 장기적인 합작 투자(JV) 파트너인 WKS Restaurant Group(“WKS”)과의 구조 조정을 계획하고 있습니다. 이는 미국 매출의 약 15%를 차지합니다. 회사는 JV 내 지분을 소수 지분으로 줄이는 동시에 현재 회사 소유 매장을 JV에 추가할 예정입니다. 이러한 노력은 회사의 재무 유연성을 높이고 부채 상환을 가능하게 할 것으로 기대됩니다. 2025 회계연도 기준으로 시스템 전체 매출의 약 75%가 회사 직영점에서 발생했습니다. 재프랜차이징 노력을 통해 크리스피 크림은 2027 회계연도부터 프랜차이즈 파트너가 시스템 전체 매출의 약 50%를 창출할 것으로 예상하고 있습니다. **2026년 재무 전망** 회사는 2026년 연간 재무 가이던스를 발표했으며, 재프랜차이징 계획이 진행됨에 따라 추가적인 세부 정보를 제공할 예정입니다.