Ingevity, 2025년 연간 및 4분기 재무 결과 발표

Ingevity, 2025년 연간 실적 발표: 매출 소폭 감소, 조정 EBITDA는 견조

미국 사우스캐롤라이나주 노스 찰스턴 – Ingevity Corporation (NYSE: NGVT)은 2025년 연간 및 4분기 재무 결과를 발표했습니다. 2025년 연간 순매출은 12억 달러로 전년 대비 2.7% 감소했습니다. 이는 주로 고급 폴리머 기술(Advanced Polymer Technologies) 부문의 수요 약세에 기인하며, 간접 관세 영향이 주요 고객사의 최종 시장 수요에 부담을 주었습니다. 반면, 퍼포먼스 머티리얼즈(Performance Materials) 부문은 자동차 산업의 공급망 차질에도 불구하고 전년과 비슷한 수준의 매출을 유지했으며, 퍼포먼스 케미컬스(Performance Chemicals)의 포장 기술(Pavement Technologies) 제품 라인은 1%의 매출 성장을 기록했습니다.

회사는 2025년 연간 순손실 1억 5,030만 달러를 기록했으며, 이는 주로 고급 폴리머 기술 및 도로 표시(Road Markings) 부문의 비현금성 자산 손상과 관련된 3억 3,680만 달러의 세전 특별 비용을 포함합니다. 연간 조정 EBITDA는 3억 7,300만 달러로 2024년과 비슷한 수준을 유지했으며, 조정 EBITDA 마진은 50bp 개선된 31.9%를 기록했습니다. 연간 희석 주당 순손실은 4.15달러로 전년의 3.34달러보다 악화되었으나, 희석 조정 주당 순이익은 1.7% 증가한 4.13달러를 기록하며 견조한 사업 성과를 반영했습니다.

4분기 연속 사업 기준 순매출은 2억 5,510만 달러로 전년 동기 대비 3.2% 감소했습니다. 이는 주로 고급 폴리머 기술 및 퍼포먼스 머티리얼즈 부문의 매출 감소가 퍼포먼스 케미컬스 부문의 성장을 상쇄했기 때문입니다. 4분기 순손실은 7,880만 달러, 희석 주당 순손실은 2.21달러를 기록했으며, 이는 도로 표시 부문의 1억 930만 달러에 달하는 비현금성 특별 비용에 크게 영향을 받았습니다. 조정 EBITDA는 7,030만 달러로 고급 폴리머 기술 및 퍼포먼스 머티리얼즈 부문의 물량 감소로 인해 12% 감소했습니다. 4분기 조정 EBITDA 마진은 27.6%였으며, 희석 조정 주당 순이익은 0.58달러를 기록했습니다.

David Li Ingevity 사장 겸 CEO는 "관세 불확실성과 공급망 차질을 포함한 변동성이 큰 거시 경제 환경에도 불구하고, Ingevity는 매우 강력한 사업 및 재무 성과를 달성했으며, 우리의 규율 있는 실행은 견고한 잉여 현금 흐름을 창출했습니다"라며, "또한 노스 찰스턴 정유 공장과 산업 특수 제품 라인의 대부분을 매각하고 고급 폴리머 기술 및 도로 표시 사업에 대한 전략적 대안을 모색하기로 결정하는 등 포트폴리오를 재편하고 최적화하기 위한 결정적인 조치를 취했습니다. 우리는 Ingevity를 최고의 특수 소재 기업으로 만들기 위한 전략을 계속 추진하면서 모멘텀과 자신감을 가지고 2026년을 맞이합니다"라고 덧붙였습니다.

사업 부문별 실적 (2025년 연간 및 4분기 연속 사업 기준)

퍼포먼스 머티리얼즈: 연간 매출은 6억 690만 달러로 전년 기록과 거의 동일했습니다. 연간 부문 EBITDA는 3억 2,630만 달러로 2% 감소했으며, 부문 EBITDA 마진은 전년의 54.7% 대비 53.8%를 기록했습니다. 수익성 소폭 감소는 관세 불확실성과 공급망 문제로 인한 글로벌 자동차 생산량 감소 및 판매, 일반 관리비(SG&A) 증가를 반영합니다. 4분기 퍼포먼스 머티리얼즈 매출은 자동차 산업의 공급망 차질로 인한 북미 판매량 감소로 3% 감소한 1억 5,120만 달러를 기록했습니다. 부문 EBITDA는 7,800만 달러, 부문 EBITDA 마진은 51.6%였습니다.

퍼포먼스 케미컬스 (연속 사업): 산업 특수 제품을 제외한 연간 매출은 4억 500만 달러로 전년과 동일했습니다. 이는 포장 기술 부문의 가격 인상 조치가 도로 표시 부문의 경쟁적인 가격 압박으로 상쇄되었기 때문입니다. 또한, 분산제 제품 믹스 개선은 물량 감소로 상쇄되었습니다. 연간 부문 EBITDA는 6,030만 달러로, 포장 기술 부문의 가격 인상 조치, 유리한 분산제 제품 믹스, 원자재 비용 하락에 힘입어 12.3% 증가했습니다. 4분기 매출은 6,740만 달러로 6.5% 증가했으며, 이는 포장 기술 및 도로 표시 부문에 혜택을 준 연장된 포장 시즌으로 인한 물량 증가가 도로 표시 부문의 약한 가격 책정으로 일부 상쇄되었기 때문입니다. 부문 EBITDA는 도로 표시 부문의 경쟁적인 가격 압박, 재고 관리를 위한 공장 가동률 하락, SG&A 증가가 전년 대비 실적에 부정적인 영향을 미치면서 물량 증가가 상쇄되어 마이너스 120만 달러를 기록했습니다.

고급 폴리머 기술: 연간 매출은 1억 6,020만 달러로 15% 감소했습니다. 이는 주로 고객사 최종 시장의 수요를 위축시킨 간접 관세 영향의 지속적인 압박에 기인합니다. 연간 부문 EBITDA는 운영 효율성 및 외환 이익을 상쇄한 물량 감소로 인해 18% 감소한 3,210만 달러를 기록했습니다. 연간 부문 EBITDA 마진은 20.0%였습니다. 4분기 매출은 3,650만 달러로 17% 감소했습니다. 부문 EBITDA는 운영 효율성 및 유리한 외환 이익을 상쇄한 물량 감소로 인해 21% 감소한 550만 달러를 기록했으며, 부문 마진은 15.1%였습니다.

기업 및 기타 비용 (부문 재무 결과에 포함되지 않음)은 2025년 3,120만 달러로 2024년의 2,730만 달러보다 증가했으며, 이는 주로 개선된 사업 성과를 반영하는 변동 상여금 증가에 기인합니다. 매각된 산업 특수 제품 라인과 관련된 고정 비용인 간접 비용은 1,450만 달러로, 전년도에 실행된 비용 절감 조치로 인해 760만 달러 감소했습니다.

유동성/기타 연속 및 중단 사업: 연간 영업 현금 흐름은 연속 및 중단 사업을 포함하여 3억 3,120만 달러로 전년 대비 2억 260만 달러 증가했으며, 잉여 현금 흐름은 2억 7,350만 달러를 창출했습니다. 현금 창출 개선은 수익 증가와 2024년 퍼포먼스 케미컬스 재편 조치와 관련된 현금 유출 부재에 기인합니다.

주식 환매는 연간 총 5,600만 달러, 4분기에는 3,100만 달러를 기록했습니다. 회사는 연말 기준 현재 주식 환매 승인 하에 2억 9,700만 달러의 잔여 한도를 보유하고 있었습니다. 순부채 비율은 3분기 말 2.7배에서 2.6배로 순차적으로 개선되었으며, 2024년 말 3.5배에서 거의 1배 가까이 개선되었습니다.

2026년 연간 전망:

회사는 2026년 연간 순매출을 11억 달러에서 12억 달러 사이, 조정 EBITDA를 3억 8,000만 달러에서 4억 달러 사이, 조정 주당 순이익을 4.80달러에서 5.20달러 사이로 예상합니다. 잉여 현금 흐름은 약 9,500만 달러의 세전 소송 관련 BASF 지급액을 제외하고 2억 2,500만 달러에서 2억 5,000만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 회사는 강력한 잉여 현금 흐름을 활용하여 2026년에 부채를 줄이고 주주에게 현금을 환원할 계획입니다. 2026년 전망에는 고급 폴리머 기술 및 도로 표시 사업의 연간 재무 결과가 포함되지만, 매각된 퍼포먼스 케미컬스 산업 특수 제품 라인은 제외됩니다.

Ingevity는 이동성을 개선하고 인프라의 수명을 강화하며 산업 공정을 향상시키는 고급 탄소 및 엔지니어링 소재 솔루션을 개발하는 글로벌 특수 소재 기업입니다. 90년의 혁신 역사를 바탕으로 고객과 긴밀히 협력하여 기술적 과제를 해결하고 필수 응용 분야에서 성능과 환경 결과를 개선하는 소재를 제공합니다. Ingevity의 포트폴리오는 배출 제어 및 여과를 위한 활성탄 기술인 퍼포먼스 머티리얼즈, 효율적인 농업 및 고성능 포장 시스템을 지원하는 퍼포먼스 케미컬스 솔루션, 코팅 및 산업 응용 분야를 위한 특수 폴리머인 고급 폴리머 기술을 포함합니다. 사우스캐롤라이나주 노스 찰스턴에 본사를 둔 Ingevity는 전 세계 24개 지역에서 운영되며 약 1,500명의 직원을 고용하고 있습니다.