Delek Logistics, 2025년 4분기 기록적인 실적 발표

Delek Logistics Partners, LP (NYSE: DKL), 미드스트림 에너지 기업인 Delek Logistics가 2025년 4분기 실적을 발표했습니다. 회사는 기록적인 한 해를 마무리하며 견고한 성장세를 이어갔습니다.

Avigal Soreq Delek Logistics 대표는 "우리의 원유, 가스, 수자원 사업 전반에 걸친 강력한 실행력과 팀원들의 헌신 덕분에 Delek Logistics는 또 한 번 기록적인 한 해를 달성했습니다"라고 말했습니다. 그는 이어 "2025년은 Libby 2 가스 플랜트의 성공적인 가동, Gravity Water Midstream 인수, 전략적 내부 거래 실행 등 DKL의 경제적 분리를 거의 완료한 중요한 해였습니다. 또한, 델라웨어 분지 운영에서 산성 가스 처리 및 주입 역량을 발전시키고 기록적인 원유 집하량을 달성하는 등 의미 있는 진전을 이루었습니다"라고 덧붙였습니다.

이러한 강력한 모멘텀을 바탕으로 Delek Logistics는 2026년 EBITDA 가이던스를 $520백만 ~ $560백만으로 제시했습니다. 이 가이던스에는 1분기 겨울 폭풍 'Fern'으로 인한 약 $10백만 규모의 부정적 영향이 포함되어 있습니다. Soreq 대표는 "또한, 52분기 연속 분배금 지급을 통해 13년 연속 분배금 성장을 달성하게 된 것을 자랑스럽게 생각합니다"라고 말했습니다. 그는 "2026년을 내다보며, Libby 복합 단지에서 통합 산성 가스 주입 및 산성 가스 처리 솔루션의 지속적인 발전으로 인해 우리 앞에 놓인 기회에 대해 점점 더 낙관하고 있습니다. 이 업계 선도적인 산성 가스 솔루션은 DKL이 델라웨어 분지에서 다년간의 성장을 이룰 수 있도록 하고 '풀-스위트(Full-Suite)' 전략을 더욱 확장할 수 있게 할 것입니다. 우리는 유동성과 레버리지의 신중한 관리와 유닛 홀더를 위한 장기적인 가치 창출에 대한 지속적인 집중을 통해 Delek Logistics를 강화하고 성장시키는 데 전념할 것입니다"라고 강조했습니다.

Delek Logistics는 2025년 4분기에 희석 보통 제한 파트너 유닛당 $0.88, 총 $47.3백만의 순이익을 기록했습니다. 이는 2024년 4분기 순이익 $35.3백만 (희석 보통 제한 파트너 유닛당 $0.68)과 비교됩니다. 2025년 4분기 영업 활동으로 인한 순현금 유입은 $43.2백만으로, 2024년 4분기의 $49.9백만보다 감소했습니다. 조정된 분배 가능 현금 흐름은 2025년 4분기에 $73.3백만으로, 2024년 4분기의 $69.5백만보다 증가했습니다.

2025년 4분기 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익(EBITDA)은 $98.2백만으로, 2024년 4분기의 $80.9백만보다 증가했습니다. 2025년 4분기 EBITDA에는 거래 비용 $0.3백만, DPG 재고 $0.3백만, 판매형 리스 회계 영향 $44.1백만이 포함되었습니다. 2025년 4분기 조정 EBITDA는 $142.3백만으로, 2024년 4분기의 $114.3백만보다 크게 증가했습니다.

분배 및 유동성 측면에서 Delek Logistics는 2026년 1월 26일, 2025년 4분기 보통 제한 파트너 유닛당 $1.125의 분기 현금 분배금을 선언했습니다. 이 분배금은 2026년 2월 12일, 2026년 2월 5일 기록일 기준 유닛 홀더에게 지급되었습니다. 이는 2025년 3분기 분배금 $1.120보다 0.4%, 2024년 4분기 분배금 $1.105보다 1.8% 증가한 수치입니다.

2025년 12월 31일 기준, Delek Logistics의 총부채는 약 $2.3십억, 현금은 $10.9백만이며, 레버리지 비율은 약 4.07배였습니다. $1.2십억 규모의 제3자 회전 신용 시설 하에서의 추가 차입 가능 금액은 $0.9십억이었습니다.

연결 영업 결과에서 2025년 4분기 조정 EBITDA는 $142.3백만으로, 2024년 4분기의 $114.3백만 대비 $28.0백만 증가했습니다. 이러한 증가는 H2O Midstream 및 Gravity 운영 결과, W2W 드롭다운 영향, 도매 마진 증가 등에 기인합니다.

사업 부문별로 보면, 집하 및 처리 부문의 2025년 4분기 조정 EBITDA는 $70.9백만으로, 2024년 4분기의 $66.0백만보다 증가했습니다. 이는 주로 Gravity 및 H2O Midstream 인수로 인한 추가 EBITDA 덕분입니다. 도매 마케팅 및 터미널링 부문은 2025년 4분기 조정 EBITDA가 $20.9백만으로, 2024년 4분기의 $21.2백만보다 소폭 감소했습니다. 이는 Big Spring 정유소 마케팅 계약의 Delek Holdings 이전이 주된 원인이었으나, 도매 마진 증가로 일부 상쇄되었습니다. 저장 및 운송 부문은 2025년 4분기 조정 EBITDA가 $34.7백만으로, 2024년 4분기의 $17.8백만 대비 크게 증가했습니다. 이는 주로 판매형 리스에서 발생하는 이자 수익 증가에 기인합니다. 파이프라인 합작 투자 부문에서는 2025년 4분기 지분법 투자 이익이 $19.2백만으로, 2024년 4분기의 $11.3백만보다 증가했습니다. 이는 W2W 드롭다운의 영향이 주된 요인이었으며, 다른 합작 투자에서의 이익 감소로 일부 상쇄되었습니다.

Delek Logistics는 테네시주 브렌트우드에 본사를 둔 미드스트림 에너지 마스터 제한 파트너십입니다. 회사는 주로 퍼미안 분지, 델라웨어 분지 및 걸프 연안 지역의 자산과 합작 투자를 통해 원유 및 천연가스 고객을 위한 집하, 파이프라인 및 기타 운송 서비스를 제공합니다. 또한, 중간재 및 정제 제품 고객을 위한 저장, 도매 마케팅 및 터미널링 서비스, 그리고 수자원 폐기 및 재활용 서비스를 제공합니다. Delek US Holdings, Inc.는 Delek Logistics의 일반 파트너 지분 및 과반수 제한 파트너 지분을 소유하고 있으며, 주요 고객이기도 합니다.