SBA Communications Corporation, 2025년 4분기 실적 발표; 2026년 연간 전망 제공; 분기 현금 배당 선언

SBA Communications, 통신 타워 임대 사업 선도 기업, 2025년 4분기 실적 발표 SBA Communications Corporation (Nasdaq: SBAC)이 2025년 12월 31일 마감된 분기 실적을 발표했습니다. 회사는 견조한 4분기 재무 및 운영 성과를 기록하며 2025년을 성공적으로 마무리했다고 밝혔습니다. 브렌던 캐버나(Brendan Cavanagh) 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "통신사 고객들이 네트워크를 지속적으로 투자하며 커버리지 확대 및 밀집도 향상을 추진하고 있다"며, "신규 주파수 대역 도입, 규제 준수, 고정형 무선 액세스(FWA)와 같은 5G 활용 사례의 발전이 이러한 투자에 기여했으며, 이는 앞으로도 당사 포트폴리오 전반에 걸쳐 유기적인 성장을 견인할 것"이라고 말했습니다. 특히 4분기에는 중앙 아메리카 지역에서 Millicom International로부터 인수 예정이었던 대부분의 통신 사이트를 성공적으로 확보하며 해당 지역에서의 입지를 강화했습니다. 또한, 최근 실적 발표 이후 1억 7,500만 달러를 투입하여 평균 191.00달러에 91만 6천 주 이상의 자사주를 매입하여 소각했습니다. 이와 더불어, SBA Communications는 이사회를 통해 주당 1.25달러의 분기 현금 배당을 선언했습니다. 이는 직전 분기 배당 대비 약 13% 증가한 수치입니다. 배당금은 2026년 3월 13일 영업 마감 기준 주주들에게 2026년 3월 27일에 지급될 예정입니다. 회사는 2026년 연간 전망치도 함께 발표했습니다. 2026년 전망치는 EchoStar로부터 발생하는 모든 계약 매출을 제외한 수치를 반영하고 있습니다. SBA Communications는 해당 금액에 대한 법적 권리를 추구할 것이나, 현재 진행 중인 분쟁과 고객사의 미지급 상황을 고려할 때 이러한 매출을 제외하는 것이 미래 전망을 가장 명확하게 보여준다고 판단했습니다. 전망치는 주요 고객사들의 모든 시장에서 꾸준한 기여를 예상하고 있으며, 이는 이번에 발표된 13%의 배당금 인상을 뒷받침합니다. 2026년 전망치 기준 연간 배당금은 AFFO(조정 영업 현금 흐름)의 약 41%에 해당하며, 이는 추가적인 포트폴리오 성장 및 자사주 매입을 위한 상당한 자본 여력을 확보하고 있음을 시사합니다. 2025년 4분기 주요 재무 결과는 다음과 같습니다. (단위: 백만 달러, 주당 금액 제외) 사이트 개발 매출: (금액 명시) 사이트 임대 부문 영업이익(2): (금액 명시) 순현금 이자 비용: (금액 명시) 주당 순이익 — 희석: (금액 명시) 사이트 임대 부문은 2025년 4분기 전체 영업이익의 98.4%를 차지했으며, 2024년 4분기에는 97.9%를 차지했습니다. 2025년 4분기 순이익에는 외화 표시 내부 거래 대출에 대한 외환 관련 재평가 손실 1,030만 달러(세후)가 포함되었습니다. 2024년 4분기에는 동일한 항목으로 7,780만 달러의 손실이 발생했습니다. 또한, 2025년 4분기 순이익에는 캐나다 사업 부문 매각으로 인한 2억 2,630만 달러의 이익이 포함되었습니다. 2025년 4분기에는 2,026개의 통신 사이트를 인수했으며, 이 중 2,020개는 Millicom 거래를 통해 확보했습니다. 총 인수 대금은 2억 3,640만 달러였습니다. 또한, 164개의 타워를 신규 건설했습니다. 2025년 12월 31일 기준, SBA Communications는 총 46,328개의 통신 사이트를 소유 또는 운영하고 있으며, 이 중 17,394개는 미국 및 그 영토에, 28,934개는 해외에 위치하고 있습니다. 토지 및 사용권 매입, 임대 기간 연장을 위해 1,710만 달러를 지출했습니다. 4분기 총 현금 자본 지출은 4억 5,710만 달러였으며, 이 중 1억 3,960만 달러는 3분기 구매 관련 비용입니다. 비재량적 현금 자본 지출(타워 유지보수 및 일반 기업 비용)은 1,570만 달러, 재량적 현금 자본 지출(신규 타워 건설, 타워 증설, 인수, 토지 및 사용권 매입)은 4억 4,140만 달러였습니다. 분기 마감 이후, 과테말라에서 약 3,900개의 통신 사이트 토지에 대한 권리를 1억 900만 달러에 인수했습니다. 현재 2026년 2분기 말까지 완료될 것으로 예상되는 4,500만 달러 규모의 통신 사이트 48개 인수를 위한 계약을 체결했습니다. 2025년 10월 15일, 회사는 캐나다 사업 부문의 대부분을 매각했습니다. 재무 활동 및 유동성 측면에서, SBA Communications는 2025년 4분기 말 기준 총 부채 130억 달러, 총 담보 부채 100억 달러, 현금 및 현금 등가물, 단기 제한 현금, 단기 투자 자산 4억 달러, 순 부채 125억 달러를 기록했습니다. 순 부채 및 순 담보 부채 대 연간 조정 EBITDA 레버리지 비율은 각각 6.4배와 4.9배였습니다. 2026년 1월 9일, 회사는 회전 신용 시설(Revolving Credit Facility)을 통해 2020-1C 타워 증권(7억 5,000만 달러)의 원금을 상환했습니다. 2026년 1월 30일에는 2020-2R 타워 증권의 원금 3,950만 달러를 상환했습니다. 2020-2R 타워 증권의 잔여 잔액은 3,160만 달러입니다. 본 보도자료 발표 시점을 기준으로, 회사는 20억 달러 규모의 회전 신용 시설에서 12억 500만 달러를 사용 중입니다. 2025년 4분기 동안 회사는 15억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 통해 평균 주당 191.07달러에 110만 주를 2억 1,300만 달러에 매입했습니다. 2025년 4분기 이후에는 평균 주당 188.66달러에 1만 2천 주를 220만 달러에 추가로 매입했습니다. 2025년 연간 및 본 보도자료 발표 시점까지 총 250만 주를 평균 주당 200.67달러에 5억 달러를 투입하여 매입했으며, 소각 처리되었습니다. 현재 자사주 매입 프로그램 잔여 승인 금액은 11억 달러입니다. 2025년 4분기에 회사는 1억 1,820만 달러의 현금 배당을 선언하고 지급했습니다. 회사는 2026년 연간 실적 전망치를 처음으로 발표했습니다. 2026년 전망치는 현재 시점에서 합리적이라고 판단되는 여러 가정에 기반하고 있습니다. 실제 결과가 이러한 미래 예측과 다를 수 있는 잠재적 위험에 대한 정보는 본 보도자료 하단 및 증권거래위원회(SEC) 제출 서류를 참조하시기 바랍니다. 2026년 전망치는 본 보도자료 발표 시점을 기준으로 2026년에 완료될 것으로 예상되는 계약된 통신 사이트 인수만을 가정합니다. 회사는 아직 파악되지 않았거나 계약되지 않은 수익 창출 자산 인수에 추가 자본을 지출할 수 있으며, 이는 2026년 전망치에 반영되지 않았습니다. 또한, 2026년 전망치는 2026년 동안 추가적인 자사주 매입이나 신규 부채 조달(아래 언급된 2021-1C 타워 증권의 리파이낸싱 제외)을 고려하지 않지만, 회사는 연말까지 자사주 매입 또는 신규 부채 발행에 자본을 지출할 수 있습니다. 2026년 전망치는 2026년 연평균 환율을 미국 달러당 브라질 헤알 5.20, 탄자니아 실링 2,525, 남아프리카 공화국 랜드 16.40으로 가정합니다. 2025년 실제 환율과 비교했을 때, 이러한 2026년 환율 가정은 임대 매출 3,440만 달러, 타워 현금 흐름 2,390만 달러, 조정 EBITDA 2,140만 달러, AFFO 2,020만 달러에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 2026년 연간 전망치 (단위: 백만 달러, 주당 금액 제외) 사이트 개발 매출: (금액 명시) 순현금 이자 비용(2)(3): (금액 명시) 비재량적 현금 자본 지출(4): (금액 명시) 주당 AFFO(1)(5): (금액 명시) 재량적 현금 자본 지출(6): (금액 명시) (1) 본 비 GAAP 재무 측정치에 대한 조정 내용은 본 보도자료 하단의 "비 GAAP 재무 측정치" 섹션에서 확인할 수 있습니다. (2) 순현금 이자 비용은 이자 비용에서 이자 수익을 차감한 금액입니다. 순현금 이자 비용에는 이연 금융 수수료 상각액 또는 비현금 이자 비용은 포함되지 않습니다. (3) 전망치 산출 시, 회사는 2021-1C 타워 증권(11억 6,500만 달러, 만기일 2026년 11월 9일)이 4분기 이전에 리파이낸싱될 것으로 가정했습니다.