Victory Capital, Janus Henderson 인수 제안 완전 자금 조달 및 명백히 우월한 제안 재확인

빅토리 캐피탈, 제너스 헨더슨 인수 제안 강화… 주당 $57.04 제시 미국 자산운용사 빅토리 캐피탈(Victory Capital Holdings, Inc., NASDAQ: VCTR)이 제너스 헨더슨 그룹(Janus Henderson Group plc, NYSE: JHG)의 이사회 특별위원회를 향해 인수 제안을 재차 전달하며, 기존 트라이안 펀드 매니지먼트(Trian Fund Management, L.P.)와의 거래보다 훨씬 높은 가치를 제공한다고 강조했습니다. 빅토리 캐피탈은 제안된 거래 조건에 따라 제너스 헨더슨 주주들에게 주당 총 57.04달러를 지급할 것을 제안했습니다. 이는 현금 30달러와 빅토리 캐피탈 보통주 0.350주로 구성되며, 2026년 2월 25일 종가 기준입니다. 이 제안은 2025년 10월 24일 기준 제너스 헨더슨의 비영향 주가 대비 37%의 프리미엄을, 현재 트라이안과의 거래 대비 약 16%의 프리미엄을 제공하는 수준입니다. 이번 거래가 성사될 경우, 제너스 헨더슨 주주들은 합병 회사의 약 38%를 소유하게 되며, 합병 회사의 총 기업 가치는 약 160억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 시너지 효과와 성장을 통한 잠재적 상승 여력을 제공하는 동시에, 제너스 헨더슨 주주들에게 상당한 초기 현금 수익을 안겨줄 것으로 보입니다. 빅토리 캐피탈은 이번 통합이 자사의 성공적인 투자 회사 인수 및 통합 경험을 바탕으로, 글로벌 투자 관리 사업을 구축하고 규모 면에서 세계 최대 자산운용사들과 경쟁할 수 있는 탁월한 다각화 및 배포 역량을 갖추게 될 것이라고 설명했습니다. 또한, 투자 전문가 유지, 제너스 헨더슨 브랜드 보존, 운영 혼란 최소화를 통해 고객에게 안정성을 제공할 계획입니다. 빅토리 캐피탈은 자사의 제안이 더 높은 가치와 낮은 실행 위험으로 인해 트라이안과의 합병 계약상 "회사 우월 제안(Company Superior Proposal)"에 해당한다고 강력히 주장했습니다. 특히, 자금 조달 조건의 부재, 제너스 헨더슨에 대한 완전한 특정 이행 보호, 낮은 고객 동의 종결 조건, 낮은 해지 수수료, 그리고 제너스 헨더슨 주주들이 빅토리 캐피탈과의 거래를 승인하지 않을 경우 제너스 헨더슨이 빅토리 캐피탈에 지급할 필요가 없는 조항 등 가격 외 조건에서도 트라이안과의 거래보다 크게 개선된 조건을 제시했습니다. 이에 따라 빅토리 캐피탈은 특별위원회가 자사의 제안을 "회사 우월 제안"으로 판단하고, 트라이안과의 합병 계약에 따라 협상에 나설 것을 촉구했습니다. 데이비드 C. 브라운(David C. Brown) 빅토리 캐피탈 회장 겸 CEO는 "두 개의 유사한 규모와 상호 보완적인 조직인 빅토리 캐피탈과 제너스 헨더슨의 결합은 주주, 직원, 고객 모두에게 더 나은 가치를 제공하는 경쟁력 있는 플랫폼을 구축할 것이라고 확신한다"며, "우리의 제안은 전액 자금 조달이 완료되었으며, 제너스 헨더슨 주주들에게 더 강력하고 경쟁력 있는 조직의 소유를 통해 상당한 장기적 상승 여력을 제공한다"고 말했습니다. 그는 또한 "우리는 최근 파이오니어 인수를 통해 입증된 바와 같이, 비즈니스를 성공적으로 통합하고, 투자 회사를 지원하며, 시너지 실현과 성장을 통한 가치 창출에 대한 검증된 실적을 가지고 있다"고 덧붙였습니다. 빅토리 캐피탈은 2025년 11월과 12월에 제너스 헨더슨 특별위원회에 제출한 제안들이 명백히 더 우월한 가치를 제공했음에도 불구하고, 유일하게 신뢰할 수 있는 비계열 입찰자였음에도 불구하고 의미 있는 협상이나 정보 접근 기회를 얻지 못했다고 지적했습니다. 트라이안과의 거래 발표 이후 공개된 제너스 헨더슨 및 트라이안의 공시 자료 검토를 통해, 빅토리 캐피탈은 제너스 헨더슨과 주주들에게 더 큰 가치를 제공할 수 있는 독보적인 위치에 있다는 확신이 더욱 강화되었다고 밝혔습니다. 브라운 CEO는 "트라이안과의 합병 계약 체결 전에도 여러 차례 우월한 제안을 제출하고 제너스 헨더슨과 소통을 시도했음에도 불구하고, 제너스 헨더슨 특별위원회는 의미 있는 대화를 거부했다"며, "오늘 특별위원회에 보낸 서한은 우리의 제안의 강점과 거래 완료 능력에 대한 오해를 해소할 것"이라고 말했습니다. 그는 또한 "특별위원회와 제너스 헨더슨 투자자들이 우리의 설득력 있고 실행 가능한 제안에 대한 정확하고 완전한 정보를 갖는 것이 중요하다고 믿는다"며, "철저한 평가를 통해 우리의 제안이 최소한의 실행 위험으로 우월한 대안임을 입증할 것이며, 제너스 헨더슨 특별위원회가 수탁 의무를 이행하고 주주들의 최선의 이익을 위해 신속하게 우리와 협상에 나설 것을 촉구한다"고 강조했습니다. 빅토리 캐피탈의 재무 자문은 PJT Partners가, 법률 자문은 Willkie Farr & Gallagher LLP가 맡았습니다.