StandardAero, 2025년 4분기 및 연간 실적 발표

StandardAero, 2025년 연간 실적 발표…매출 15.8% 증가, 조정 EBITDA 17% 성장 항공기 엔진 애프터마켓 서비스 전문 기업 StandardAero (NYSE: SARO)가 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다. StandardAero는 2025년이 기록적인 한 해였다고 평가하며, 매출 15.8% 증가, 조정 EBITDA 17% 성장을 달성했다고 밝혔습니다. 러셀 포드 StandardAero 회장 겸 CEO는 "2025년은 StandardAero에게 있어 16%의 매출 성장, 17%의 조정 EBITDA 성장, 그리고 의미 있는 잉여현금흐름 창출을 기록한 역대 최고의 해였다"며, "이는 전 세계 엔진 애프터마켓의 지속적인 강세와 규율 있는 실행력을 반영한다"고 말했습니다. 그는 또한 "상업용 항공 부문의 수요는 견조하게 유지되었으며, 당사의 엔진 서비스 부문은 성장 플랫폼에 대한 선제적 투자를 바탕으로 두 자릿수 성장을 달성했다"고 덧붙였습니다. 부품 수리 서비스 부문에서는 운영 효율성, 가격 책정, 그리고 ATI 인수를 통한 시너지 효과에 힘입어 매출이 약 20% 증가하고 사상 최대 마진을 기록했습니다. 포드 CEO는 "우리는 LEAP 프로그램 및 CFM56 DFW 센터 오브 엑설런스 구축, CF34 라이선스 확장, 오거스타 비즈니스 항공 시설 확장을 포함한 상당한 유기적 투자를 단행했으며, 이는 가속화되는 엔진 및 부품 물량 확보에 유리한 위치를 점하게 할 것"이라고 강조했습니다. 그는 또한 "운영 실행, 고수익 유기적 이니셔티브 투자, 규율 있는 M&A 추구, 그리고 이익을 현금으로 전환하는 데 집중할 것"이라며, "핵심 엔진 플랫폼에서의 선도적 지위, 장기적인 고객 관계, 그리고 순수 엔진 애프터마켓에 집중하는 전략은 StandardAero가 지속적인 두 자릿수 이익 성장과 장기적인 주주 가치를 창출하는 데 독보적인 강점을 제공할 것"이라고 확신했습니다. 2025년 연간 실적 상세 2025년 연간 총 매출은 $6,062.5백만 달러로, 전년 동기 대비 $825.3백만 달러(15.8%) 증가했습니다. 이는 상업용 항공 부문의 17.6% 성장을 필두로 모든 주요 최종 시장에서 강력한 성장을 기록한 데 따른 것입니다. 비즈니스 항공 및 군용/헬리콥터 부문은 각각 12.1%, 9.4% 증가했으며, 여기에는 2024년 8월 23일 인수한 Aero Turbine의 $64.5백만 달러의 추가 매출이 포함되었습니다. 2025년 연간 순이익은 $277.4백만 달러, 희석 주당 순이익(EPS)은 $0.83을 기록했습니다. 전년 동기 순이익은 $11.0백만 달러였습니다. 조정 순이익은 $398.4백만 달러, 조정 희석 EPS는 $1.19를 기록했습니다. 2025년 연간 조정 EBITDA는 $808.2백만 달러로, 전년 동기 대비 $117.7백만 달러(17.0%) 증가했습니다. 조정 EBITDA 마진은 13.3%로 전년 동기(13.2%) 대비 10bp 개선되었습니다. 이는 운영 레버리지, 긍정적인 믹스, 가격 책정, 운영 효율성 등에 힘입은 결과이며, 상장 기업 관련 비용 증가로 일부 상쇄되었습니다. 2025년 연간 부문별 실적 엔진 서비스 부문 2025년 연간 엔진 서비스 부문 매출은 $5,354.0백만 달러로, 전년 동기 대비 $709.2백만 달러(15.3%) 증가했습니다. 이는 LEAP, CFM56 DFW 센터 오브 엑설런스, CF34 확장 투자에 따른 물량 증가와 중형 및 슈퍼 중형 비즈니스 항공 플랫폼, 일부 군용 수송 프로그램에서의 성장에 힘입은 결과입니다. 2025년 연간 엔진 서비스 부문 조정 EBITDA는 $706.9백만 달러로, 전년 동기 대비 $96.0백만 달러(15.7%) 증가했습니다. 부문 조정 EBITDA 마진은 13.2%로 전년 동기와 동일했습니다. 이는 물량 증가, 긍정적인 믹스, 생산성 향상으로 인한 것이지만, LEAP 및 CFM56 DFW 프로그램의 학습 곡선에 따른 비용 증가로 일부 상쇄되었습니다. 부품 수리 서비스 부문 2025년 연간 부품 수리 서비스 부문 매출은 $708.6백만 달러로, 전년 동기 대비 $116.1백만 달러(19.6%) 증가했습니다. 이는 항공기 엔진 부품, 군용 및 헬리콥터 부문에서의 강력한 수리 수요와 Aero Turbine 인수 성과에 따른 것입니다. 2025년 연간 부품 수리 서비스 부문 조정 EBITDA는 $202.7백만 달러로, 전년 동기 대비 $48.0백만 달러(31.0%) 증가했습니다. 부문 조정 EBITDA 마진은 28.6%로 전년 동기 대비 250bp 개선되었습니다. 이는 물량 증가, 가격 책정, 유리한 믹스, 그리고 Aero Turbine 인수 효과에 따른 마진 확대로 인한 것입니다. 2025년 4분기 연결 실적 2025년 4분기 총 매출은 $1,600.0백만 달러로, 전년 동기 대비 $190.4백만 달러(13.5%) 증가했습니다. 이는 상업용 항공 부문의 21.0% 성장이 주도했습니다. 비즈니스 항공 부문은 출하 시기 문제로 전년 대비 보합세를 보였습니다. 군용 및 헬리콥터 부문은 해당 분기 미국 정부 폐쇄로 인한 정비 지연으로 전년 대비 3.1% 감소했습니다. 2025년 4분기 순이익은 $78.6백만 달러를 기록했으며, 전년 동기에는 $14.1백만 달러의 순손실을 기록했습니다. 2025년 4분기 조정 EBITDA는 $209.7백만 달러로, 전년 동기 대비 $23.6백만 달러(12.7%) 증가했습니다. 이는 지속적인 물량 및 가격 성장, 생산성 향상을 반영합니다. 조정 EBITDA 마진은 13.1%로 전년 동기 대비 10bp 하락했으며, 이는 상장 기업 관련 비용 증가가 주된 요인이었으나 엔진 서비스 부문의 높은 마진으로 일부 상쇄되었습니다. 2025년 4분기 부문별 실적 엔진 서비스 부문 2025년 4분기 엔진 서비스 부문 매출은 $1,412.8백만 달러로, 전년 동기 대비 $167.2백만 달러(13.4%) 증가했습니다. 이는 엔진 플랫폼에 대한 견조한 수요와 성장 플랫폼에서의 물량 증가에 힘입은 상업용 항공 부문의 강력한 성장이 주도했습니다. 2025년 4분기 엔진 서비스 부문 조정 EBITDA는 $189.0백만 달러로, 전년 동기 대비 $29.2백만 달러(18.3%) 증가했습니다. 부문 조정 EBITDA 마진은 13.4%로 전년 동기 대비 60bp 개선되었으며, 이는 믹스 및 생산성 향상에 따른 것입니다. 부품 수리 서비스 부문 2025년 4분기 부품 수리 서비스 부문 매출은 $187.2백만 달러로, 전년 동기 대비 $23.2백만 달러(14.1%) 증가했습니다. 이는 지속적인 수리 수요에 따른 물량 증가에 힘입은 것이지만, 미국 정부 폐쇄로 인한 정비 지연으로 군용 부문 매출이 일부 감소했습니다. 2025년 4분기 부품 수리 서비스 부문 조정 EBITDA는 $49.8백만 달러로, 전년 동기 대비 $6.1백만 달러(14.0%) 증가했습니다. 부문 조정 EBITDA 마진은 전년 동기와 동일했으며, 가격 책정 및 생산성 향상이 믹스 변화로 상쇄되었습니다. 2026년 연간 전망 포드 CEO는 "매력적인 시장 펀더멘털, 견고하고 다각화된 백로그, 그리고 전략적 우선순위에 대한 지속적인 실행 진전에 힘입어 2026년을 강력한 모멘텀으로 시작한다"며, "성장 프로그램에 대한 지속적인 투자, 규율 있는 자본 배분, 그리고 핵심 엔진 플랫폼에서의 선도적 지위를 바탕으로 또 한 해의 두 자릿수 이익 성장과 매력적인 가치 창출을 제공할 수 있을 것으로 확신한다"고 말했습니다. StandardAero는 2026년 연간 전망치로 다음과 같은 수치를 제시했습니다. 엔진 서비스 부문: 조정 EBITDA: $840백만 ~ $870백만 달러 부품 수리 서비스 부문: 조정 EBITDA: $230백만 ~ $245백만 달러 조정 주당 순이익: $1.25 ~ $1.35 최종 시장 매출 성장 가정: 상업용 항공: 연간 10% ~ 15% 성장 군용 및 헬리콥터: 연간 7% ~ 9% 성장 StandardAero는 조정 EBITDA, 잉여현금흐름 또는 조정 EPS와 관련된 2026년 연간 전망치를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표로 조정하지 않았습니다. 이는 해당 정보가 현재 이용 가능하지 않으며, 경영진이 합리적인 노력이나 비용 없이 해당 GAAP 지표의 모든 필수 구성 요소를 신뢰성 있게 예측할 수 없기 때문입니다. StandardAero는 고정익 및 회전익 항공기를 위한 독립적인 순수 항공기 엔진 애프터마켓 서비스 제공업체로서 상업, 군용 및 비즈니스 항공 시장에 서비스를 제공하고 있습니다.