VICI Properties Inc., 2025년 4분기 및 연간 실적 발표

VICI Properties, 2025년 연간 및 4분기 실적 발표: 신규 파트너십 확대와 견조한 성장세 지속 VICI Properties Inc.(NYSE: VICI)는 2025년 12월 31일 마감된 연간 및 4분기 실적을 발표했습니다. 회사는 2025년 한 해 동안 총 20억 달러 이상의 자본 약정을 체결했으며, 이는 가중 평균 초기 수익률 8.9%를 기록했습니다. 에드워드 피토니악 VICI Properties 최고경영자(CEO)는 "2025년은 회사의 지속적인 미래 성장을 위한 발판을 마련하는 여러 신규 파트너십을 발표한 자랑스러운 해였습니다"라고 말했습니다. 그는 이어 "2월에는 Cain and Eldridge Industries와 4억 5천만 달러 규모의 One Beverly Hills 개발 프로젝트 투자를 통해 장기적인 전략적 관계를 구축했습니다. 5월에는 선도적인 게임 운영업체 중 하나인 Red Rock Resorts와 첫 파트너십을 맺고, 캘리포니아 마데라에 건설될 North Fork Mono Casino & Resort 개발을 위해 5억 1천만 달러의 지연 인출 조건부 대출을 제공했습니다. 10월에는 Clairvest가 MGM Northfield Park 운영권 인수를 발표함에 따라 우리의 14번째 임차인이 될 예정입니다. 11월에는 네바다주에 위치한 7개 카지노 자산에 대해 Golden Entertainment 및 존경받는 게임 운영업체인 Blake Sartini와 11억 6천만 달러 규모의 매각 후 재임대 계약을 발표했으며, 이는 거래가 성사되면 우리의 15번째 임차인이 될 것입니다. Cain and Eldridge, Red Rock Resorts, Clairvest, Golden과의 각 파트너십은 VICI의 파트너 명단에 중요한 추가를 의미합니다. 저희는 전략적 파트너십 구축을 일관되게 강조해왔으며, 2025년에 맺은 관계들은 이러한 지속적인 전략적 정신을 상징합니다."라고 덧붙였습니다. 2025년 4분기 재무 성과 4분기 총수익은 10억 달러로, 2024년 4분기 9억 7,610만 달러 대비 3.8% 증가했습니다. 총수익에는 비현금성 임대 및 금융 조정으로 인한 1억 3,090만 달러와 기타 수익 1,890만 달러가 포함되었습니다. 보통주 귀속 순이익은 6억 480만 달러(주당 0.57달러)로, 2024년 4분기 6억 1,460만 달러(주당 0.58달러) 대비 소폭 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 2024년 4분기부터 2025년 4분기까지의 CECL 충당금 총 5,870만 달러 변동에 기인합니다. 운영 자금(FFO)은 보통주 귀속 기준으로 6억 480만 달러(주당 0.57달러)로, 2024년 4분기 6억 1,460만 달러(주당 0.58달러) 대비 소폭 감소했습니다. 이 역시 CECL 충당금 총 5,870만 달러 변동에 주로 기인합니다. 조정 운영 자금(AFFO)은 보통주 귀속 기준으로 6억 4,250만 달러로, 2024년 4분기 6억 130만 달러 대비 6.8% 증가했습니다. 주당 AFFO는 0.60달러로, 2024년 4분기 0.57달러 대비 상승했습니다. 2025년 연간 재무 성과 연간 총수익은 40억 달러로, 2024년 38억 달러 대비 4.1% 증가했습니다. 연간 총수익에는 비현금성 임대 및 금융 조정으로 인한 5억 2,420만 달러와 기타 수익 7,750만 달러가 포함되었습니다. 보통주 귀속 순이익은 28억 달러(주당 2.61달러)로, 2024년 27억 달러(주당 2.56달러) 대비 증가했습니다. 이러한 순이익 증가는 CECL 충당금 총 5,120만 달러 변동으로 인해 일부 상쇄되었습니다. 운영 자금(FFO)은 보통주 귀속 기준으로 28억 달러(주당 2.61달러)로, 2024년 27억 달러(주당 2.56달러) 대비 증가했습니다. 이 역시 CECL 충당금 총 5,120만 달러 변동과 관련이 있습니다. 조정 운영 자금(AFFO)은 보통주 귀속 기준으로 25억 달러로, 2024년 24억 달러 대비 6.6% 증가했습니다. 주당 AFFO는 2.38달러로, 2024년 2.26달러 대비 5.1% 상승했습니다. 2025년 4분기 및 연간 인수, 포트폴리오 및 후속 활동 인수 및 투자 활동 2025년, VICI Properties는 가중 평균 초기 수익률 8.9%를 기록하며 약 21억 달러의 자본 약정을 발표했습니다. 이러한 투자에는 다음이 포함됩니다. (i) 캘리포니아 비벌리힐스의 17.5에이커 규모의 럭셔리 복합 용도 개발 프로젝트인 One Beverly Hills 관련 초기 4억 5천만 달러의 메자닌 대출 투자, (ii) North Fork Rancheria Economic Development Authority에 대한 최대 5억 1천만 달러의 지연 인출 조건부 대출, (iii) Golden Entertainment, Inc.의 7개 카지노 자산에 대한 11억 6천만 달러 규모의 매각 후 재임대 계약입니다. 2025년 2월 19일, VICI Properties는 Cain and Eldridge Industries와 고성장, 경험 중심 부동산에 투자하기 위한 전략적 관계 구축을 발표했습니다. 이 양해각서는 각 당사자의 투자 목표에 부합하는 경험 중심 투자 기회를 공동으로 발굴하고 추구하기 위한 상호 협력 의사를 표명했습니다. 이 협력은 One Beverly Hills 개발과 관련된 메자닌 대출에 VICI가 3억 달러를 투자하면서 시작되었습니다. 이후 2025년 6월 23일, 회사는 투자를 1억 5천만 달러 증액하여 총 4억 5천만 달러를 투자했습니다. 이 메자닌 대출은 2026년 3월 만기이며, 특정 조건 충족 시 12개월 연장 옵션이 있습니다. VICI는 현금 및 기존 회전 신용 시설(Revolving Credit Facility)에서 인출한 자금을 조합하여 투자를 진행했습니다. 2025년 4월 4일, VICI Properties는 North Fork Rancheria of Mono Indians of California의 전액 출자 자회사인 North Fork Rancheria Economic Development Authority에 대해 최대 7억 2,500만 달러 규모의 지연 인출 조건부 대출 시설(Term Loan Arrangement) 중 최대 5억 1천만 달러를 제공하는 약정을 체결했습니다. 이 대출금은 Red Rock Resorts, Inc.의 계열사가 개발 및 관리하는 캘리포니아 마데라 인근 North Fork 개발에 사용될 예정입니다. 완공 시 North Fork는 약 2,400대의 슬롯 머신, 40개의 테이블 게임, 2개의 레스토랑, 3개의 바, 푸드 홀 및 소규모 소매점을 갖출 것으로 예상됩니다. 이 거래는 지역 게임 및 엔터테인먼트, 특히 북미 원주민 게임 개발 및 관리에 광범위한 경험을 보유한 선도적인 게임, 개발 및 관리 회사인 Red Rock Resorts와의 첫 투자입니다. 이 대출 시설은 Term Loan A(VICI 약정 최대 1억 2,500만 달러)와 Term Loan B(VICI 약정 최대 3억 8,500만 달러)로 구성되어 총 VICI 약정은 최대 5억 1천만 달러입니다. Term Loan A의 만기는 5년이며, Term Loan B의 만기는 6년입니다. 이 프로젝트는 건설 인출 일정에 따라 현금으로 계속 자금이 조달될 것으로 예상됩니다. 2025년 11월 6일, VICI Properties는 Golden Entertainment로부터 7개 카지노 자산의 토지, 부동산 및 개선 시설 100%를 11억 6천만 달러에 인수하고, 거래 완료와 함께 Golden의 운영 사업을 인수할 Golden의 현 회장 겸 CEO인 Blake L. Sartini가 소유 및 통제할 신규 설립 법인과 트리플 넷 마스터 리스(Golden Master Lease)를 체결하는 계약을 발표했습니다. Golden Master Lease는 연간 총 임대료 8,700만 달러(인수 수익률 7.5%)로 시작되며, 초기 기간은 30년이고 4번의 5년 임차인 갱신 옵션이 있습니다. Golden Master Lease의 임대료는 3년차부터 연 2.0%씩 인상됩니다. Golden Master Lease에 따른 Golden OpCo의 의무는 거래 완료 후 Golden의 모든 게임 및 운영 자산을 소유하게 될 Sartini 씨가 소유 및 통제하는 지주 회사에 의해 보증되며, Golden Master Lease 내의 재무 약정을 통해 추가적인 신용 지원이 제공됩니다. 마스터 거래 계약에 따라 Golden 주주들은 Golden 주식의 모든 발행 주식에 대해 약 2,430만 주의 신규 발행 VICI 주식을 교환 비율 0.902주(2025년 11월 5일 기준 VICI의 10일간 거래량 가중 평균 가격 기준)와 Golden OpCo의 계열사가 지급하는 현금 대가를 받게 됩니다. 이 거래와 관련하여 VICI는 현금 및 기타 자금을 조합하여 Golden의 미결제 부채 4억 2,600만 달러를 인수하고 즉시 상환할 예정입니다.