Kinetik, 2025년 4분기 및 연간 재무 및 운영 결과 발표 및 2026년 재무 전망 제공

Kinetik Holdings Inc.(NYSE: KNTK), 텍사스주 휴스턴 및 미들랜드 – Kinetik Holdings Inc.(이하 Kinetik)는 2025년 12월 31일 마감 분기 재무 결과를 발표했습니다. Kinetik은 2025년 3개월 및 12개월 동안 각각 4억 1,670만 달러와 5억 2,590만 달러의 순이익(비지배지분 포함)을 기록했습니다. 또한, 같은 기간 동안 조정 EBITDA(Adjusted EBITDA)는 각각 2억 5,210만 달러와 9억 8,770만 달러, 분배 가능 현금 흐름(Distributable Cash Flow)은 1억 5,170만 달러와 6억 2,050만 달러, 잉여 현금 흐름(Free Cash Flow)은 마이너스 1,200만 달러와 1억 6,720만 달러를 기록했습니다. 제이미 웰치(Jamie Welch) Kinetik 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "2025년은 어려운 운영 환경 속에서 전략적 진전을 이룬 도전의 한 해였다"고 말했습니다. 그는 이어 "연중 킹스 랜딩(Kings Landing) 처리 단지의 상업 운전 개시, ECCC 파이프라인 건설 진행, EPIC Crude 지분 매각, 그리고 주요 고객 기반과의 지속적인 상업적 진전 등 핵심 이니셔티브를 추진하며 사업의 장기적 기반을 더욱 강화했다"며, "업계 전반의 거시 경제 불확실성, 원자재 가격 압박, 운영 비용 상승에도 불구하고 광범위한 자산 포트폴리오와 강력한 고객 관계는 회복력 있는 재무 성과를 지속적으로 뒷받침했다"고 덧붙였습니다. 웰치 CEO는 "2025년에 실행한 자본 투자는 Kinetik이 2026년 이후에도 성장할 수 있는 견고한 기반을 제공한다"며, "4분기 실적은 약세인 와하(Waha) 가스 가격으로 인한 생산량 차질의 영향을 완화하기 위해 취한 조치들이 긍정적인 검증을 받았음을 보여주며, 예상보다 8% 이상 낮은 물량에도 불구하고 델라웨어 분지의 시스템 역량과 회복력을 입증했다"고 설명했습니다. 그는 또한 "2026년 대부분 동안 변동성이 지속될 것으로 예상되지만, 2027년 1분기 말까지 약 50억 입방피트/일(Bcf/d)의 새로운 퍼미안 천연가스 운송 능력이 가동됨에 따라 시스템 전반의 상당한 운영 레버리지와 와하 허브 가스 가격의 천연가스 펀더멘털 개선이라는 순풍을 기대한다"고 말했습니다. "2026년 이후에는 천연가스액체(NGL) 계약 만료, 시스템 전체 물량 성장, 향상된 산성 가스 처리 능력, 비용 최적화 노력, 그리고 베이시스 스프레드 개선 등 여러 요인의 연간 효과가 상당한 수익 성장을 견인할 것으로 예상되어 더욱 매력적인 전망을 볼 수 있다"며, "우리는 규율 있는 자본 배분, 운영 신뢰성, 그리고 주주들을 위한 지속적인 장기 가치 창출을 위해 Kinetik을 포지셔닝하는 데 계속 집중할 것"이라고 강조했습니다. 2025년 12월 31일 마감 3개월 및 12개월 재무 결과는 다음과 같습니다. (단위: 천 달러, 비율 제외) | 항목 | 3개월 | 12개월 | |---|---|---| | 순이익 (비지배지분 포함) | 416,700 | 525,900 | | 미드스트림 물류 조정 EBITDA | 173,100 | N/A | | 파이프라인 운송 조정 EBITDA | 84,000 | N/A | | 기업 및 기타 조정 EBITDA | N/A | N/A | | 분배 가능 현금 흐름 | 151,700 | 620,500 | | 배당 커버리지 비율 | N/A | N/A | | 자본 지출 | N/A | N/A | | 순부채 대비 조정 EBITDA 비율 | N/A | N/A | | 발행 및 유통 보통주 | N/A | N/A | 기타 재무 업데이트: 4분기 미드스트림 물류 부문은 조정 EBITDA 1억 7,310만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 15% 증가했습니다. 2025년 3개월 동안 Kinetik은 하루 17억 9,000만 입방피트(Bcf/d)의 천연가스를 처리했으며, 이는 전년 동기 대비 3% 증가한 수치입니다. 2025년 4분기 실적은 주로 걸프만 마케팅 이익에 힘입었으나, 와하 가격 관련 생산량 차질로 일부 상쇄되었습니다. 파이프라인 운송 부문은 2025년 10월 31일 EPIC Crude 지분 매각으로 인해 조정 EBITDA 8,400만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 9% 감소했습니다. 4분기 분배 가능 현금 흐름 및 잉여 현금 흐름은 퍼미안 하이웨이 파이프라인(Permian Highway Pipeline, PHP)으로부터 받은 분배금이 3분기 대비 3,130만 달러 감소한 데 따른 것으로, 이는 주로 분배 정책의 일시적인 변경으로 인해 4분기 분배금이 2026년 1월 초에 지급되었기 때문입니다. PHP 분배 정책의 시점 변경은 다른 영향이나 결과는 없습니다. Kinetik은 2025년 기존 자사주 매입 프로그램 하에서 1억 7,600만 달러의 클래스 A 보통주를 매입했으며, 이 중 350만 달러는 2025년 4분기에 매입되었습니다. 2026년 전망 및 가이던스: Kinetik은 2026년 연간 조정 EBITDA를 9억 5,000만 달러에서 10억 5,000만 달러 사이로 추정합니다. 가이던스 중간값은 다음과 같은 가정을 포함합니다. 조정 EBITDA 가이던스 범위 내에서 상당한 변동성을 유발할 수 있는 주요 요인으로는 (i) 원자재 가격의 중대한 변화, (ii) 높은 수준 또는 적은 수의 가격 관련 생산량 차질, (iii) 원자재 가격 조건으로 인한 생산자 개발 지연 또는 가속화, (iv) 특정 전략 프로젝트 완료 시점의 변화 등이 있습니다. Kinetik은 2026년 자본 지출(유지보수 포함)을 4억 5,000만 달러에서 5억 1,000만 달러 사이로 추정합니다. 가이던스는 다음과 같은 가정을 포함합니다. 자본 배분 프레임워크: Kinetik은 시장 주기 전반에 걸쳐 재무 건전성을 유지하면서 장기적인 가치 창출을 우선시하는 성장 지향적이고 규모 중심적인 자본 배분 프레임워크에 전념하고 있습니다. 회사는 3.5배에서 4.0배 사이의 목표 레버리지 비율(Leverage Ratio) 범위 내에서 운영하고, 규율 있고 가치 창출적인 자본 배치를 가능하게 하는 충분한 유동성을 유지할 계획입니다. 자본 배분 결정 및 추가 자본 수익은 유기적 성장, 배당 증가, 자사주 매입이라는 세 가지 주요 레버를 통해 평가될 것입니다. 각 레버는 의미 있고 지속 가능한 주주 가치를 제공하는 능력에 따라 자본을 놓고 경쟁할 것입니다. 전략 프로젝트 및 상업 업데이트: Kinetik은 델라웨어 노스(Delaware North) 지역에서 두 주요 고객과의 계약 수정안을 성공적으로 완료하는 등 상당한 진전을 계속하고 있습니다. 수정된 계약들은 2026년부터 조정 EBITDA를 증가시키고, 현금 흐름 가시성을 높이며, 장기적인 고객 연계를 강화하고, 개발이 점차 더 많은 산성 가스 벤치로 이동함에 따라 향후 10년간 이러한 생산자들과 함께 성장할 수 있도록 회사를 포지셔닝합니다. 최근 최종 투자 결정(FID)에 따라 Kinetik은 킹스 랜딩의 AGI 및 산성 전환 프로젝트 건설을 진행하고 있습니다. 이 프로젝트를 통해 회사는 델라웨어 노스 처리 단지 3곳 모두에서 높은 수준의 황화수소(H₂S) 및 이산화탄소(CO₂)를 처리할 수 있게 됩니다. 회사는 잔여 허가 요건을 신속하게 처리하기 위해 토지 관리국(Bureau of Land Management) 및 뉴멕시코 석유 보존국(New Mexico Oil Conservation Division)과 긴밀히 협력하고 있습니다. 이 프로젝트는 일정대로 진행 중이며, 2026년 말까지 가동될 것으로 예상됩니다. ECCC 파이프라인 건설도 계속 진행 중이며, 이 파이프라인은 Kinetik 시스템의 서부 지역을 에디 카운티(Eddy County)와 컬버슨 카운티(Culberson County) 사이에서 남북으로 연결할 것입니다. 이 프로젝트는 2026년 2분기 가동에 맞춰 진행될 예정입니다. 델라웨어 사우스(Delaware South) 지역에서는 다이아몬드 크라이오(Diamond Cryo) 시설의 자체 발전 프로젝트를 위해 40MW 가스 터빈을 구매하는 등 진전을 이루었습니다. 규제 및 엔지니어링 현장 작업이 진행 중이며, 이 프로젝트는 총 자본 투자가 2,500만 달러 미만이며 2026년 말 가동을 목표로 하고 있습니다. 이 솔루션은 확장 가능하며 Kinetik의 다른 처리 시설에도 적용될 수 있습니다. 2026년 2월, Kinetik은 Palantir와 파일럿 협력을 시작하여 의사 결정 지원 강화, 실시간 수익성 분석 통합, 델라웨어 분지 전반의 계획 개선 기회를 평가할 예정입니다. 이 작업은 효율성, 신뢰성 및 가치 창출을 위한 데이터 및 기술 활용이라는 더 넓은 전략을 지원합니다. 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트: Kinetik은 2026년 2월 26일 오전 8시(중부 시간, 동부 시간 오전 9시)에 2025년 4분기 실적 컨퍼런스 콜을 개최할 예정입니다. 컨퍼런스 콜 라이브 웹캐스트에 접속하려면 Kinetik 웹사이트 투자자 섹션(www.ir.kinetik.com)을 방문하십시오. 컨퍼런스 콜 다시 듣기는 콜 이후 웹사이트에서 제공될 예정입니다. 투자자 프레젠테이션: 업데이트된 투자자 프레젠테이션은 회사 웹사이트 투자자 섹션(www.ir.kinetik.com)의 이벤트 및 프레젠테이션 섹션에서 확인할 수 있습니다. Kinetik은 델라웨어 분지에서 운영되는 통합형, 순수 플레이, 퍼미안-걸프 코스트 미드스트림 C-코퍼레이션입니다. Kinetik의 본사는 텍사스주 휴스턴과 미들랜드에 있습니다. Kinetik은 천연가스, 천연가스 액체, 원유 및 물을 생산하는 기업들에게 종합적인 집하, 운송, 압축, 처리 및 정제 서비스를 제공합니다. Kinetik은 웹사이트(www.kinetik.com)에 공지, 운영 업데이트, 투자자 정보 및 보도 자료를 게시합니다.