PARAMOUNT, 차세대 글로벌 미디어 및 엔터테인먼트 기업 설립 위해 WARNER BROS. DISCOVERY 인수

파라마운트, 워너브라더스 디스커버리 인수 합병 발표…글로벌 미디어 공룡 탄생 파라마운트(Paramount Skydance Corporation, NASDAQ: PSKY)가 워너브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery, Inc., NASDAQ: WBD)를 인수하는 최종 합병 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 이번 합병을 통해 양사는 소비자 선택권을 확대하고 전 세계 창작 인재를 지원하는 데 중점을 둔 세계 최고 수준의 글로벌 미디어 및 엔터테인먼트 기업으로 거듭날 전망입니다. 계약 조건에 따라 파라마운트는 워너브라더스 디스커버리의 모든 발행 주식에 대해 주당 31.00달러의 현금을 지급할 예정입니다. 이번 거래는 양사 이사회의 만장일치 승인을 받았으며, 규제 당국의 승인 및 워너브라더스 디스커버리 주주들의 승인(2026년 봄 예정)을 포함한 통상적인 거래 종결 조건을 충족하는 대로 2026년 3분기 내에 마무리될 것으로 예상됩니다. 만약 2026년 9월 30일까지 거래가 종결되지 않을 경우, 워너브라더스 디스커버리 주주들은 거래 종결 시점까지 분기별(일별 측정)로 주당 0.25달러의 '티킹 피(ticking fee)'를 지급받게 됩니다. 이번 합병은 양사가 보유한 최고 수준의 영화 및 TV 스튜디오, 스트리밍 및 선형 플랫폼 전반에 걸쳐 혁신적이고 매력적인 스토리텔링 기회를 열어줄 것으로 기대됩니다. 파라마운트와 워너브라더스 디스커버리는 '왕좌의 게임', '미션 임파서블', '해리포터', '탑건', DC 유니버스, '스폰지밥 네모바지' 등 인기 프랜차이즈를 탄생시킨 뛰어난 지적 재산권(IP) 포트폴리오를 바탕으로 선도적인 스트리밍 플랫폼을 통해 소비자들에게 더욱 폭넓은 선택권을 제공할 것입니다. 데이비드 엘리슨 파라마운트 회장 겸 CEO는 "워너브라더스 디스커버리를 향한 우리의 추구는 처음부터 명확한 목적을 가지고 있었다. 두 개의 상징적인 기업의 유산을 존중하면서 차세대 미디어 및 엔터테인먼트 기업을 구축하려는 우리의 비전을 가속화하는 것이었다"라며, "세계적 수준의 스튜디오, 상호 보완적인 스트리밍 플랫폼, 그리고 그 뒤에 있는 뛰어난 인재들을 결합함으로써 우리는 시청자, 파트너, 주주들에게 더 큰 가치를 창출할 것이며, 앞으로 펼쳐질 일들에 대해 매우 기대가 크다"고 밝혔습니다. 데이비드 재슬라브 워너브라더스 디스커버리 사장 겸 CEO는 "워너브라더스 디스커버리 주주들과 엔터테인먼트 산업을 위해 우리가 달성한 결과에 매우 만족한다"며, "이 과정 전반에 걸쳐 우리의 지침 원칙은 상징적인 자산과 100년 역사의 스튜디오의 가치를 극대화하고 투자자들에게 최대한의 확실성을 제공하는 거래를 확보하는 것이었다. 파라마운트와 협력하여 이 역사적인 거래를 완료하기를 기대한다"고 말했습니다. 파라마운트-워너브라더스 디스커버리 합병의 전략적 및 재정적 이점 할리우드 챔피언: 양사의 핵심 창작 엔진 확장에 투자할 것입니다. 두 스튜디오를 모두 유지하면서 세계적 수준의 창작 인재를 유치하고 유지하는 데 우선순위를 두어, 결합된 플랫폼과 제3자 배급 파트너를 위해 각 스튜디오별 연간 15편의 극장 개봉 영화를 포함한 광범위한 고품질 콘텐츠 파이프라인을 제공하는 능력을 강화할 것입니다. 글로벌 스트리밍 경쟁자 구축: 파라마운트와 워너브라더스 디스커버리의 강점을 통합하여 향상된 도달 범위, 참여도 및 수익화 기능을 갖춘 최고의 직접 소비자(DTC) 플랫폼을 구축함으로써, 경쟁을 심화시키고 가입자 성장을 가속화하며 참여도를 높이고 장기적인 수익성을 크게 높일 수 있는 위치를 확보할 것입니다. 경쟁 촉진: 파라마운트+, HBO Max, Pluto의 결합은 소비자 선택권과 창작 인재 및 노동 기회를 확대하는 매우 경쟁력 있는 DTC 사업을 창출합니다. 이번 거래는 콘텐츠 공급업체와 소비자 모두에게 매력적인 가치를 제공하며, 오늘날 스트리밍 시장에서 또 다른 강력하고 신뢰할 수 있는 경쟁자를 설립할 것입니다. 경쟁력 있는 극장 및 콘텐츠 배급 생태계 지원: 모든 영화는 전 세계적으로 최소 45일의 극장 개봉 기간을 거친 후 유료 주문형 비디오(VOD)로 제공될 예정이며, 가장 성공적인 개봉작의 관객을 극대화하기 위해 60-90일 이상으로 연장될 가능성이 있습니다. 두 스튜디오 모두 자체 및 제3자 플랫폼에 영화와 쇼를 라이선스하여 활발한 제3자 생태계를 계속 지원하는 동시에, 제3자 스튜디오 및 독립 제작사로부터 콘텐츠를 적극적으로 구매할 것입니다. 극장 상영 후 각 영화는 현재 업계 표준 홈 비디오 창으로 전환되며, 구독 스트리밍 서비스 이용 전에 유료 VOD를 유지합니다. 파라마운트는 파라마운트가 창문 약정을 유지하는 프랑스를 포함하여 운영하는 지역의 특정 창문 체제를 계속 준수할 것입니다. 매력적인 IP 및 콘텐츠 포트폴리오: 합병 회사는 15,000개 이상의 영화 라이브러리와 수천 시간의 TV 프로그램을 소유하게 됩니다. '해리포터', '미션 임파서블', '반지의 제왕', '왕좌의 게임', DC 유니버스, '닌자 거북이', '트랜스포머', '스타트렉', '스폰지밥 네모바지'를 포함한 세계에서 가장 상징적이고 지속적인 프랜차이즈의 본거지가 될 것입니다. 광범위한 스포츠 중계권 포트폴리오: 합병 회사는 NFL, 올림픽, UFC, PGA 투어, NHL, Big Ten 및 Big 12 풋볼, NCAA 대학 농구, 챔피언스 리그를 포함하여 업계에서 가장 매력적이고 경쟁력 있는 스포츠 중계권 포트폴리오 중 하나를 보유하게 됩니다. 이러한 중계권을 모든 플랫폼에서 집단적으로 배포할 수 있게 되어 스포츠 팬들이 원하는 콘텐츠에 더 쉽게 접근할 수 있게 될 것입니다. 강력한 선형 네트워크: 엔터테인먼트, 스포츠, 뉴스를 아우르는 상호 보완적인 케이블 네트워크 포트폴리오는 현금 흐름을 크게 개선하고 효율성을 높이며 선형 시장 압력을 관리하는 능력을 강화할 것입니다. 또한 통합된 크로스 채널 판매 및 활성화 기회를 통해 광고주에게 더욱 매력적이고 통일된 플랫폼을 제공합니다. 다양한 국제 포트폴리오: 케이블 및 무료 방송 네트워크를 포함하여 200개 이상의 국가 및 지역에 진출하여 세계적인 수준의 스토리텔링(현지 제작 포함)이 전 세계적으로 시청될 수 있는 더 많은 기회를 제공하고, TV, 영화, 스포츠, 뉴스를 통해 최고의 스토리를 전 세계 현지 시청자들에게 계속 제공할 수 있게 할 것입니다. 더 강력한 인프라 백본 및 개선된 사용자 인터페이스를 위한 기술: 합병 회사의 모든 비즈니스 측면의 기술적 기반을 간소화함으로써 사용자 경험을 개선하고 재정적 및 운영 효율성을 창출하며 중복을 제거할 것입니다. 성장 투자를 위한 유리한 위치: 프로 forma 대차대조표와 현금 흐름은 성장 이니셔티브에 대한 지속적인 투자를 가능하게 할 것입니다. 이는 Skydance 합병 완료 이후 파라마운트가 발표한 '사우스 파크'의 트레이 파커와 맷 스톤, UFC, 더퍼 브라더스, 액티비전 등과의 계약으로 입증됩니다. 합병 회사의 자원과 파라마운트의 약속된 투자자들의 지원은 콘텐츠 제작에 대한 투자를 늘리고 미디어 산업을 활성화하며 인재와 노동력을 위해 경쟁을 강화할 것입니다. 거래 하이라이트 파라마운트는 워너브라더스 디스커버리를 주당 31달러 현금 및 '티킹 피'로 100% 인수하며, 이는 워너브라더스 디스커버리의 지분 가치를 810억 달러, 기업 가치를 1100억 달러로 평가합니다. 파라마운트는 이번 인수를 통해 기술 통합(합병 회사를 단일 전사적 자원 관리 시스템으로 이전하고 스트리밍 기술 스택을 통합하는 등), 조달 절감, 결합된 부동산 발자국 최적화 및 운영 효율성 간소화를 포함한 기업 전반의 효율성을 통해 60억 달러 이상의 시너지를 창출할 것으로 예상합니다. 완전한 시너지 기준으로 이는 워너브라더스 디스커버리의 2026년 EBITDA 대비 7.5배의 가치를 부여합니다. 거래 종결 시점에 시너지 기준 순부채 대비 EBITDA 비율은 4.3배가 될 것으로 예상되며, 거래 종결 후 3년 이내에 투자 등급 신용 지표에 도달할 명확한 경로를 가지고 있습니다. 이번 거래는 엘리슨 가문과 레드버드 캐피털 파트너스가 전적으로 지원하는 470억 달러의 주식으로 자금이 조달됩니다. 거래 종결 시 주식에는 다른 전략적 및 재정적 파트너가 포함될 수 있습니다. 주식 투자 조건에 따라 주당 16.02달러의 새로운 클래스 B 파라마운트 주식이 발행될 예정입니다. 이 주식 투자의 조건은 독립 이사들로 구성된 파라마운트 이사회 특별 위원회와 독립 법률 및 재무 자문가에 의해 결정되었습니다. 새로운 현금 주식 투자 외에도, 이번 거래는 뱅크 오브 아메리카, 씨티그룹, 아폴로로부터 540억 달러의 부채 약정으로 지원받습니다. 여기에는 워너브라더스 디스커버리의 기존 브릿지 시설을 백스톱하기 위한 150억 달러와 추가 신규 자금 390억 달러가 포함됩니다.