Saul Centers, Inc. 2025년 4분기 및 연간 실적 발표

Saul Centers, Inc. (NYSE: BFS), 부동산 투자 신탁(REIT) 기업인 Saul Centers, Inc.가 2025년 12월 31일 마감 분기(이하 '2025년 4분기')의 영업 실적을 발표했습니다. 2025년 4분기 총수익은 7,510만 달러로, 2024년 12월 31일 마감 분기(이하 '2024년 4분기')의 6,790만 달러에서 증가했습니다. 반면, 순이익은 2025년 4분기에 820만 달러로, 2024년 4분기의 1,040만 달러에서 감소했습니다. 이러한 실적 변동의 주요 원인 중 하나는 2025년 10월 1일 메릴랜드주 베데스다 메트로 역 인근에 개장한 'Hampden House'입니다. 총 366개의 아파트 유닛과 10,100 제곱피트의 상업 공간으로 구성된 Hampden House는 개장과 동시에 관련 이자, 부동산세, 감가상각비 및 기타 비용이 발생하기 시작했습니다. 2026년 2월 23일 기준, 366개 주거 유닛 중 130개(35.5%)가 임대 및 점유되었습니다. Hampden House의 초기 운영으로 인해 2025년 4분기 순이익은 2024년 4분기 대비 510만 달러 감소했으며, 이 중 280만 달러는 자본화 이자 감소분입니다. Twinbrook Quarter Phase I의 순이익은 2024년 4분기 대비 200만 달러 증가했습니다. Twinbrook Quarter Phase I와 Hampden House를 제외할 경우, 순이익은 90만 달러 증가했으며, 이는 주로 상업용 기본 임대료 230만 달러와 주거용 기본 임대료 30만 달러의 상승에 기인합니다. 다만, 임대료 회수액 감소(순액 기준 110만 달러), 운영 리스 채권 신용 손실 증가(순액 기준 30만 달러), 일반 관리비 증가(30만 달러) 등이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 보통주 주주에게 귀속되는 순이익은 2025년 4분기에 370만 달러(주당 기본 및 희석 0.15달러)로, 2024년 4분기의 530만 달러(주당 기본 및 희석 0.22달러)에서 감소했습니다. Hampden House의 초기 운영으로 인해 보통주 주주에게 귀속되는 순이익은 260만 달러(주당 기본 및 희석 0.10달러) 감소했습니다. 동일 자산(Same Property) 기준 매출은 2025년 4분기에 360만 달러(4.7%) 감소했으며, 동일 자산 순영업이익은 630만 달러(11.2%) 감소했습니다. 동일 자산 매출 감소는 2024년 4분기에 발생한 일회성 임대료 수입 870만 달러의 영향이 컸습니다. 이를 제외할 경우, 2025년 4분기 동일 자산 매출은 510만 달러(6.8%) 증가했으며, 동일 자산 순영업이익은 240만 달러(4.2%) 증가했습니다. 쇼핑센터 동일 자산 순영업이익은 2025년 4분기에 3,580만 달러로, 2024년 4분기 대비 1.3% 증가했습니다. 이는 주로 상업용 기본 임대료 130만 달러 증가에 기인하며, 임대료 회수액 감소(순액 기준 70만 달러)가 일부 상쇄했습니다. 복합 용도(Mixed-Use) 동일 자산 순영업이익은 2025년 4분기에 1,420만 달러로, 2024년 4분기 대비 32.2% 감소했습니다. 이는 2024년 4분기에 발생한 일회성 임대료 수입 870만 달러의 영향이 컸습니다. 이를 제외할 경우, 2025년 4분기 복합 용도 동일 자산 순영업이익은 2,290만 달러로, 2024년 4분기 대비 9.2% 증가했습니다. Hampden House는 동일 자산 실적에서 제외되었습니다. 운영 펀드(Funds from Operations, FFO)는 2025년 4분기에 2,150만 달러(주당 기본 및 희석 0.61달러)로, 2024년 4분기의 2,200만 달러(주당 기본 및 희석 0.63달러)에서 감소했습니다. Hampden House의 초기 운영으로 인해 FFO는 360만 달러(주당 기본 및 희석 0.10달러) 감소했습니다. Hampden House를 제외할 경우, FFO는 320만 달러 증가했으며, 이는 주로 상업용 기본 임대료(Twinbrook Quarter Phase I 제외) 230만 달러, Twinbrook Quarter Phase I의 초기 운영(220만 달러), 주거용 기본 임대료(Twinbrook Quarter Phase I 제외) 30만 달러의 증가에 기인합니다. 2025년 12월 31일 기준, 상업 포트폴리오 임대율은 94.6%로, 2024년 12월 31일의 95.2%보다 소폭 하락했습니다. Hampden House를 제외한 주거 포트폴리오 임대율은 2025년 12월 31일 기준 97.7%로, 2024년 12월 31일의 82.8%에서 크게 상승했습니다. 2025년 12월 31일 마감 연도(이하 '2025년 연간')의 총수익은 2억 8,980만 달러로, 2024년 12월 31일 마감 연도(이하 '2024년 연간')의 2억 6,880만 달러에서 증가했습니다. 그러나 순이익은 2025년 연간 4,920만 달러로, 2024년 연간의 6,770만 달러에서 감소했습니다. 연간 순이익 감소는 주로 Twinbrook Quarter Phase I와 Hampden House의 초기 운영으로 인한 영향이 컸습니다. Twinbrook Quarter Phase I는 1,430만 달러(자본화 이자 감소분 1,400만 달러 포함), Hampden House는 510만 달러(자본화 이자 감소분 280만 달러 포함)의 순이익 감소를 야기했습니다. Twinbrook Quarter Phase I와 Hampden House를 제외할 경우, 2025년 연간 순이익은 100만 달러 증가했으며, 이는 상업용 기본 임대료 770만 달러, 주거용 기본 임대료 140만 달러의 상승에 기인합니다. 다만, 임대 종료 수수료 감소(260만 달러), 임대료 회수액 감소(순액 기준 250만 달러), 일반 관리비 증가(150만 달러), 운영 리스 채권 신용 손실 증가(순액 기준 80만 달러), 기타 부동산 수익 감소(50만 달러) 등이 상쇄 요인으로 작용했습니다. 보통주 주주에게 귀속되는 순이익은 2025년 연간 2,630만 달러(주당 기본 및 희석 1.09달러)로, 2024년 연간의 3,950만 달러(주당 기본 및 희석 각각 1.64달러, 1.63달러)에서 감소했습니다. Twinbrook Quarter Phase I와 Hampden House의 초기 운영으로 인해 보통주 주주에게 귀속되는 순이익은 1,160만 달러(주당 기본 및 희석 0.48달러) 감소했습니다. 2025년 연간 동일 자산 매출은 170만 달러(0.6%) 증가했으며, 동일 자산 순영업이익은 390만 달러(2.0%) 감소했습니다. 쇼핑센터 동일 자산 순영업이익은 260만 달러(1.8%) 감소했으며, 복합 용도 동일 자산 순영업이익은 130만 달러(2.6%) 감소했습니다. 쇼핑센터 동일 자산 순영업이익 감소는 주로 임대 종료 수수료 감소(270만 달러), 임대료 회수액 감소(순액 기준 130만 달러), 운영 리스 채권 신용 손실 증가(순액 기준 80만 달러), 기타 부동산 수익 감소(60만 달러) 등에 기인합니다.