Alpha, 2025년 4분기 및 연간 재무 결과 발표

Alpha Metallurgical Resources, Inc. (NYSE: AMR), 미국의 주요 철강용 금속 제품 공급업체인 알파 메탈러지컬 리소스(Alpha Metallurgical Resources)가 2025년 4분기 및 연간 재무 실적을 발표했습니다. 2025년 4분기 순손실은 1,730만 달러, 주당 순손실은 1.34달러를 기록했습니다. 이는 3분기 순손실 550만 달러, 주당 순손실 0.42달러에 비해 악화된 수치입니다. 조정 EBITDA는 2,850만 달러로, 3분기 4,170만 달러에서 감소했습니다. 영업 현금 흐름 역시 1,900만 달러로, 3분기 5,060만 달러에서 크게 줄었습니다. 4분기 판매 석탄량은 380만 톤으로, 3분기 390만 톤보다 소폭 감소했습니다. 앤디 아이슨(Andy Eidson) 알파 최고경영자(CEO)는 "4분기 실적은 2025년 내내 지속된 금속 가격 환경의 어려움을 반영한다"며, "4분기 말부터 최근 몇 주간 호주산 저품위 석탄 지수에서 품질 관련 개선이 나타나면서 2026년 1분기 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다"고 밝혔습니다. 다만, 그는 "알파의 1분기 판매량은 통상적으로 다른 분기보다 낮은 경향이 있으며, 2026년에도 이러한 추세가 이어질 것으로 보인다"고 덧붙였습니다. 4분기 메탈 부문 석탄 매출은 5억 1,910만 달러를 기록했으며, 운송 및 취급 비용을 제외한 매출은 4억 3,630만 달러였습니다. 메탈 부문에서 판매된 석탄량은 380만 톤입니다. 톤당 평균 판매 가격은 115.31달러로, 3분기 114.94달러보다 소폭 상승했습니다. 4분기 메탈 부문 판매량을 가격 결정 방식별로 살펴보면, 기타 가격 결정 방식의 수출 물량이 180만 톤으로 가장 많았으며, 평균 판매 가격은 106.13달러였습니다. 내수 물량은 80만 톤에 평균 148.93달러, 호주 연동 가격 수출 물량은 100만 톤에 평균 114.96달러였습니다. 이로써 메탈 부문 총 매출은 41억 5,900만 달러, 평균 판매 가격은 118.10달러를 기록했습니다. 유연탄 매출은 2,040만 달러, 톤당 77.80달러였습니다. 4분기 메탈 부문 석탄 판매 비용은 톤당 101.43달러로, 3분기 97.27달러보다 상승했습니다. 운송 및 취급 비용을 제외한 판매 비용은 3억 8,380만 달러였습니다. 유동성 측면에서, 4분기 영업 활동으로 인한 현금 유입은 1,900만 달러로, 3분기 5,060만 달러에서 감소했습니다. 같은 기간 자본 지출은 2,900만 달러로, 3분기 2,510만 달러보다 증가했습니다. 2025년 12월 31일 기준, 회사는 총 5억 2,430만 달러의 유동성을 확보하고 있습니다. 여기에는 현금 및 현금 등가물 3억 6,600만 달러, 단기 투자 4,960만 달러, 자산 담보 회전 신용 시설(ABL) 하의 미사용 약정 한도 1억 8,370만 달러가 포함됩니다. ABL 규정에 따른 최소 유동성 요구액 7,500만 달러는 차감되었습니다. 2025년 말 기준, 회사는 ABL 하에서 차입금은 없었으며, 4,130만 달러의 신용장만 미결제 상태였습니다. 총 장기 부채는 1,340만 달러였습니다. 자사주 매입 프로그램과 관련하여, 알파는 최대 15억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다. 2026년 2월 20일 기준, 약 690만 주를 평균 165.89달러에 매입했으며, 총 매입 비용은 약 11억 달러입니다. 2026년 2월 20일 기준, 미행사 주식 보상권을 제외한 발행 주식 수는 12,792,685주입니다. 자사주 매입의 시기와 규모는 시장 상황, 주가, 법적 요구 사항, 부채 계약 조건 등을 고려하여 결정될 예정입니다. 2026년 운영 실적 전망과 관련하여, 2026년 2월 17일 기준, 알파는 금속 석탄의 약 37%를 평균 134.02달러에, 유연탄의 77%를 평균 73.17달러에 판매 계약을 체결했습니다. 2026년 가이던스에 따르면, 금속 석탄 출하량은 1,440만~1,540만 톤, 유연탄 출하량은 70만~110만 톤으로 예상됩니다. 메탈 부문 총 출하량은 1,510만~1,650만 톤입니다. 2026년 2월 17일 기준, 계약 및 가격이 확정된 물량은 금속 석탄 총 560만 톤(평균 134.02달러)으로, 이는 예상 출하량의 37%에 해당합니다. 유연탄은 70만 톤(평균 73.17달러)으로 77%가 확정되었습니다. 메탈 부문 전체로는 630만 톤(평균 127.30달러)으로 40%가 확정되었습니다. 2026년 예상 비용은 톤당 95.00달러에서 101.00달러 사이입니다. 판매관리비(SG&A)는 5,300만~5,900만 달러, 유휴 운영 비용은 2,400만~3,200만 달러, 순 현금 이자 수입은 200만~600만 달러, 감가상각비(DD&A)는 1억 6,000만~1억 7,400만 달러로 예상됩니다. 자본 지출은 1억 4,800만~1억 6,800만 달러, 지분 제휴사에 대한 자본 기여금은 3,500만~4,500만 달러입니다. 현금 세율은 0%에서 5%로 예상됩니다. 알파 메탈러지컬 리소스는 테네시주에 본사를 두고 있으며 버지니아주와 웨스트버지니아주에 사업장을 운영하고 있습니다. 전 세계 고객을 대상으로 고품질의 광물 자원과 상당한 항만 능력을 바탕으로 철강 산업에 금속 제품을 안정적으로 공급하고 있습니다.