AI 요약
M/I Homes는 2025년 4분기 실적에서 신규 계약이 9% 증가했지만, 주택 인도량과 매출은 감소했습니다.
연간 실적 또한 매출과 순이익이 전년 대비 감소했으나, 주주 지분은 사상 최고치를 기록했으며 부채 비율은 낮게 유지되었습니다.
회사는 2026년 50주년을 맞이하며 재정 건전성을 강조했습니다.
핵심 포인트
- M/I Homes는 2025년 4분기 실적에서 신규 계약이 9% 증가했지만, 주택 인도량과 매출은 감소했습니다.
- 연간 실적 또한 매출과 순이익이 전년 대비 감소했으나, 주주 지분은 사상 최고치를 기록했으며 부채 비율은 낮게 유지되었습니다.
- 회사는 2026년 50주년을 맞이하며 재정 건전성을 강조했습니다.
긍정 / 부정 요인
긍정 요인
- 신규 계약 9% 증가 (4분기)
- 주주 지분 사상 최고치 기록 ($3.2 billion)
- 낮은 부채 비율 (Homebuilding debt to capital ratio 18%)
- 현금 보유량 양호 ($689 million)
- 취소율 감소 (10% vs 14%)
부정 요인
- 주택 인도량 4% 감소 (4분기)
- 매출 5% 감소 (4분기)
- 순이익 52% 감소 (4분기, 일회성 비용 제외 시 29% 감소)
- 연간 신규 계약 4% 감소
- 백로그(수주 잔량) 29% 감소
기사 전문
M/I Homes, Inc. (NYSE: MHO), 미국 주택 건설업체인 M/I Homes가 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다.
2025년 4분기 실적을 살펴보면, 신규 계약 건수는 1,921건으로 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 그러나 인도 건수는 2,301건으로 4% 감소했으며, 매출은 11억 달러로 5% 줄었습니다.
이 기간 동안 M/I Homes는 8,100만 달러의 세전 이익을 기록했으나, 이는 재고 관련 충당금 4,000만 달러와 특정 보증 관련 충당금 1,100만 달러 등 총 5,100만 달러의 특별 비용을 포함한 수치입니다. 이러한 충당금을 제외한 총 마진율은 22.6%였습니다.
순이익은 6,400만 달러(주당 희석 순이익 $2.39)를 기록했으며, 특별 비용을 제외할 경우 주당 희석 순이익은 $3.91입니다. 이는 2024년 4분기 순이익 1억 3,400만 달러(주당 희석 순이익 $4.71)와 비교됩니다.
분기 말 기준 활성 커뮤니티 수는 232곳으로, 전년의 220곳보다 증가했습니다. 또한, M/I Homes는 해당 분기에 5,000만 달러 규모의 자사주 매입을 진행했습니다.
2025년 연간 실적에서는 신규 계약 건수가 8,199건으로 전년 대비 4% 감소했습니다. 인도 건수는 8,921건으로 1% 줄었으며, 매출은 44억 달러로 2% 감소했습니다.
연간 세전 이익은 5억 2,700만 달러(매출액 대비 12%)를 기록했으며, 여기에는 재고 관련 충당금 4,800만 달러와 특정 보증 관련 충당금 1,100만 달러 등 총 5,900만 달러의 특별 비용이 포함되었습니다.
연간 순이익은 4억 300만 달러(주당 희석 순이익 $14.74)였으며, 특별 비용을 제외할 경우 주당 희석 순이익은 $16.39입니다. 이는 2024년 연간 순이익 5억 6,370만 달러(주당 희석 순이익 $19.71)와 비교됩니다.
2025년 말 기준 주주 지분은 사상 최고치인 32억 달러에 달했으며, 주당 장부 가치는 123달러를 기록했습니다. M/I Homes는 연간 2억 200만 달러 규모의 자사주 매입을 실행했으며, 자기자본이익률(ROE)은 13%를 기록했습니다. 주택 건설 부문의 부채 비율은 18%로 안정적인 재무 상태를 유지했습니다.
2025년 4분기 인도 건수는 2,301건으로 전년 동기 대비 4% 감소했으며, 2025년 연간 인도 건수는 8,921건으로 1% 감소했습니다. 반면, 2025년 4분기 신규 계약 건수는 1,921건으로 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 하지만 2025년 연간 신규 계약 건수는 8,199건으로 전년 대비 4% 감소했습니다.
2025년 12월 31일 기준, 백로그(미완공 계약) 건수는 1,809건으로 전년 대비 29% 감소했으며, 백로그 판매 가치 역시 9억 8,990만 달러로 29% 감소했습니다. 백로그 평균 판매 가격은 54만 7,000달러로 1% 하락했습니다.
M/I Homes의 CEO 겸 사장인 Robert H. Schottenstein은 "2025년은 M/I Homes에게 매우 견조한 한 해였다"며, "거시 경제 요인에도 불구하고 8,921채의 주택을 인도하고 5억 2,700만 달러의 세전 이익을 달성했으며, 매출액 대비 12%의 세전 이익률과 13%의 자기자본이익률을 기록했다"고 평가했습니다. 그는 또한 "32억 달러의 기록적인 주주 지분, 6억 8,900만 달러의 현금 보유, 9억 달러 신용 시설 하 무차입 경영, 18%의 주택 건설 부문 부채 비율, 그리고 0%의 순부채 비율을 기록하며 훌륭한 재무 상태로 한 해를 마무리했다"고 덧붙였습니다.
Schottenstein은 "2026년은 M/I Homes가 사업을 시작한 지 50주년이 되는 해"라며, "지난 50년간 품질, 고객 서비스, 높은 운영 기준에 대한 변함없는 집중을 통해 미국에서 가장 크고 존경받는 주택 건설업체 중 하나로 성장했다"고 자부심을 표현했습니다. 그는 또한 "주택 건설 환경이 여전히 다소 불안정하고 도전적이지만, 우리 산업의 장기적인 펀더멘털과 강력한 실적을 달성할 수 있는 능력에 대해 매우 확신한다"고 강조했습니다.
M/I Homes는 2026년 사업 50주년을 맞이하는 미국 선도적인 단독 주택 건설업체 중 하나입니다. 회사는 오하이오주 콜럼버스 및 신시내티, 인디애나주 인디애나폴리스, 일리노이주 시카고, 미네소타주 미니애폴리스/세인트폴, 미시간주 디트로이트, 플로리다주 탬파, 사라소타, 포트 마이어스/네이플스 및 올랜도, 텍사스주 오스틴, 댈러스/포트워스, 휴스턴 및 샌안토니오, 노스캐롤라이나주 샬럿 및 롤리, 테네시주 내슈빌 등에서 주택 건설 사업을 운영하고 있습니다.