SAP 2025년 4분기 실적 발표

SAP SE, 2025년 4분기 및 연간 실적 발표: 클라우드 사업 성장 가속화 SAP SE (NYSE: SAP)가 2025년 12월 31일 마감된 4분기 및 연간 재무 결과를 발표했습니다. 이번 실적 발표에서 SAP는 클라우드 사업의 견조한 성장세를 재확인하며, 특히 인공지능(AI) 기술을 접목한 솔루션이 성장을 견인하고 있음을 강조했습니다. 크리스티안 클라인(Christian Klein) SAP CEO는 "4분기는 강력한 클라우드 분기였다"며, "총 클라우드 백로그가 30% 성장하여 770억 유로라는 사상 최대치를 기록했다"고 밝혔습니다. 그는 또한 "4분기의 상당한 현재 클라우드 백로그 성장은 2027년까지 총 매출 성장을 가속화할 강력한 기반을 마련했다"고 덧붙였습니다. 특히 SAP Business AI는 4분기 클라우드 주문의 3분의 2에 포함되었으며, ERP Suite 전반에 걸친 강력한 AI 채택과 함께 성장의 주요 동력이 되고 있다고 설명했습니다. 도미니크 아삼(Dominik Asam) SAP CFO는 "2025년을 기대 이상의 강력한 영업이익과 잉여현금흐름으로 마무리했다"며, "이러한 성과는 집중된 실행력, 재무 건전성, 그리고 고객들이 디지털 전환의 북극성으로서 우리에게 보내는 지속적인 신뢰를 반영한다"고 말했습니다. 그는 또한 "SaaS 및 PaaS 분야에서 시장을 훨씬 앞서는 지속적인 강력한 성장과 이러한 성장을 수익 및 잉여현금흐름으로 연결하는 능력을 통해, 우리의 전략과 운영 효율성이 장기적인 가치 창출을 지속적으로 이끌어갈 것이라고 확신한다"고 강조했습니다. 재무 성과 요약 2025년 4분기 실적 (IFRS 기준) * SaaS/PaaS 매출: 55억 3,200만 유로 (전년 동기 대비 21% 증가) * 클라우드 ERP Suite 매출: 48억 6,200만 유로 (전년 동기 대비 23% 증가) * 클라우드 매출: 56억 1,000만 유로 (전년 동기 대비 19% 증가) * 클라우드 및 소프트웨어 매출: 86억 1,800만 유로 (전년 동기 대비 4% 증가) * 총 매출: 96억 8,400만 유로 (전년 동기 대비 3% 증가) * 예측 가능한 매출 비중: 84% (전년 동기 대비 3%p 증가) * 클라우드 총이익: 41억 600만 유로 (전년 동기 대비 20% 증가) * 총이익: 70억 4,400만 유로 (전년 동기 대비 1% 증가) * 영업이익: 25억 5,400만 유로 (전년 동기 대비 27% 증가) * 세후 순이익: 18억 9,600만 유로 (전년 동기 대비 17% 증가) * 주당 순이익 (기본): 1.58 유로 (전년 동기 대비 15% 증가) * 영업활동 현금흐름: 12억 9,700만 유로 (전년 동기 -5억 8,400만 유로) * 잉여현금흐름: 10억 3,400만 유로 (전년 동기 -9억 800만 유로) 2025년 연간 실적 (IFRS 기준) * SaaS/PaaS 매출: 206억 7,800만 유로 (전년 대비 25% 증가) * 클라우드 ERP Suite 매출: 181억 1,900만 유로 (전년 대비 28% 증가) * 클라우드 매출: 210억 2,300만 유로 (전년 대비 23% 증가) * 클라우드 및 소프트웨어 매출: 325억 3,800만 유로 (전년 대비 9% 증가) * 총 매출: 368억 유로 (전년 대비 8% 증가) * 예측 가능한 매출 비중: 86% (전년 대비 3%p 증가) * 클라우드 총이익: 156억 700만 유로 (전년 대비 25% 증가) * 총이익: 269억 4,200만 유로 (전년 대비 8% 증가) * 영업이익: 98억 3,000만 유로 (전년 대비 100% 이상 증가) * 세후 순이익: 74억 9,200만 유로 (전년 대비 100% 이상 증가) * 주당 순이익 (기본): 6.28 유로 (전년 대비 100% 이상 증가) * 영업활동 현금흐름: 91억 5,600만 유로 (전년 대비 76% 증가) * 잉여현금흐름: 82억 3,900만 유로 (전년 대비 95% 증가) 주요 재무 하이라이트 2025년 4분기, 현재 클라우드 백로그는 210억 5,000만 유로로 16% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 25% 상승했습니다. 대규모 전환 계약으로 인한 향후 연도의 높은 클라우드 매출 인식 및 법률상 요구되는 계약 해지 조항으로 인해 4분기 불변 환율 기준 현재 클라우드 백로그 성장이 약 1%p 부정적인 영향을 받았습니다. 클라우드 매출은 56억 1,000만 유로로 19% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 26% 상승했습니다. 클라우드 ERP Suite 매출은 48억 6,000만 유로로 23% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 30% 상승했습니다. 소프트웨어 라이선스 매출은 4억 5,000만 유로로 34% 감소했으며, 불변 환율 기준으로는 31% 감소했습니다. 클라우드 및 소프트웨어 매출은 86억 2,000만 유로로 4% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 10% 증가했습니다. 서비스 매출은 10억 7,000만 유로로 4% 감소했으며, 불변 환율 기준으로는 변동이 없었습니다. 총 매출은 96억 8,000만 유로로 3% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 9% 증가했습니다. 예측 가능한 매출 비중은 3%p 증가하여 84%를 기록했습니다. IFRS 기준 클라우드 총이익은 41억 1,000만 유로로 20% 증가했습니다. Non-IFRS 기준 클라우드 총이익은 41억 8,000만 유로로 21% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 27% 증가했습니다. IFRS 클라우드 총이익률은 0.4%p 상승한 73.2%를 기록했으며, Non-IFRS 클라우드 총이익률은 1.1%p 상승한 74.6%를 기록했고, 불변 환율 기준으로는 0.9%p 상승한 74.3%를 기록했습니다. IFRS 영업이익은 25억 5,000만 유로로 27% 증가했으며, IFRS 영업이익률은 4.9%p 상승한 26.4%를 기록했습니다. Non-IFRS 영업이익은 28억 3,000만 유로로 16% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 21% 증가했습니다. Non-IFRS 영업이익률은 3.2%p 상승한 29.2%를 기록했으며, 불변 환율 기준으로는 3.0%p 상승한 29.0%를 기록했습니다. IFRS 및 Non-IFRS 영업이익 성장은 2025년 인력 구조조정 관련 약 1억 유로의 부정적인 영향과, IFRS 영업이익 성장은 Teradata 소송 비용 관련 약 2억 유로의 부정적인 영향을 받았습니다. IFRS 주당 순이익(기본)은 1.58 유로로 15% 증가했습니다. Non-IFRS 주당 순이익(기본)은 1.62 유로로 16% 증가했습니다. IFRS 유효세율은 31.5%, Non-IFRS 유효세율은 33.1%였습니다. 두 수치 모두 주로 과거 연도 세금 관련 세금 효과에 의해 영향을 받았습니다. 4분기 영업 현금흐름은 -5억 8,000만 유로에서 13억 유로로 증가했으며, 잉여현금흐름은 -9억 1,000만 유로에서 10억 3,000만 유로로 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 구조조정 지급액 감소와 주식 기반 보상 및 자본 지출 지급액 감소에 힘입은 바가 큽니다. 2025년 연간 실적 전망 대비 실제 결과 SAP는 2025년 재무 전망에 따라 실적을 달성했습니다. * 클라우드 매출 (불변 환율 기준): 전망 범위 €21.6 – 21.9 billion 대비 실제 €21.66 billion (전망 범위 하단 근접) * 클라우드 및 소프트웨어 매출 (불변 환율 기준): 전망 범위 €33.1 – 33.6 billion 대비 실제 €33.44 billion * 영업이익 (Non-IFRS, 불변 환율 기준): 전망 범위 €10.3 – 10.6 billion 대비 실제 €10.66 billion (전망 범위 상단 근접) * 잉여현금흐름: 전망치 약 €8 billion 대비 실제 €8.24 billion * 유효세율 (Non-IFRS): 전망치 약 32% 대비 실제 30.4% * 현재 클라우드 백로그 (불변 환율 기준): 전망치 '약간 둔화' 대비 실제 25% 2025년 12월 31일 기준, 총 클라우드 백로그는 772억 9,000만 유로로 22% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 30% 증가했습니다. 연간 클라우드 매출은 210억 2,000만 유로로 23% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 26% 증가했습니다. 클라우드 ERP Suite 매출은 181억 2,000만 유로로 28% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 32% 증가했습니다. 구독 매출은 213억 3,000만 유로로 22% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 26% 증가했습니다. 소프트웨어 라이선스 매출은 9억 9,000만 유로로 29% 감소했으며, 불변 환율 기준으로는 27% 감소했습니다. 클라우드 및 소프트웨어 매출은 325억 4,000만 유로로 9% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 12% 증가했습니다. 서비스 매출은 42억 6,000만 유로로 2% 감소했으며, 불변 환율 기준으로는 1% 증가했습니다. 총 매출은 368억 유로로 8% 증가했으며, 불변 환율 기준으로는 11% 증가했습니다. 예측 가능한 매출 비중은 전년 대비 3%p 증가하여 2025년 연간 86%를 기록했습니다. IFRS 클라우드 총이익은 156억 1,000만 유로로 25% 증가했으며, Non-IFRS 클라우드 총이익은 157억 6,000만 유로로 25% 증가했습니다.