Silvercorp, 2026 회계연도 3분기 조정 순이익 4,790만 달러, 주당 0.22달러, 영업활동 현금 흐름 1억 3,290만 달러 보고

Silvercorp Metals Inc. (TSX: SVM, NYSE American: SVM)가 2025년 12월 31일 마감된 2026 회계연도 3분기(Q3 Fiscal 2026) 재무 및 운영 실적을 발표했습니다. 모든 금액은 미국 달러 기준이며, 반올림으로 인해 수치가 정확히 일치하지 않을 수 있습니다. **2026 회계연도 3분기 주요 성과** * **안정적인 은환산 생산량:** 은 약 190만 온스, 금 2,096 온스를 생산하여 은환산 기준 약 200만 온스(은, 금만 포함)를 기록했습니다. * **분기 사상 최대 매출:** 은 약 190만 온스, 금 2,250 온스, 납 1,640만 파운드, 아연 700만 파운드를 판매하여 1억 2,610만 달러의 매출을 달성했습니다. 이는 2025년 12월 31일 마감된 2025 회계연도 3분기 대비 51% 증가한 수치입니다. * **실현 은 판매 가격:** 제련소 공제 후 온스당 49.0달러를 기록했으며, 은은 분기 매출의 72%를 차지했습니다. * **은 1온스당 현금 비용(부산물 크레딧 차감 후):** 온스당 -3.02달러로, 2025 회계연도 3분기의 -1.88달러에서 크게 개선되었습니다. * **은 1온스당 전가 유지 비용(AISC, 부산물 크레딧 차감 후):** 온스당 12.86달러로, 2025 회계연도 3분기의 12.75달러와 유사한 수준을 유지했습니다. * **주주 귀속 조정 순이익:** 비현금성 또는 일회성 항목을 제외한 조정 순이익은 4,790만 달러(주당 0.22달러)로, 2025 회계연도 3분기의 2,200만 달러(주당 0.10달러) 대비 크게 증가했습니다. * **조정 EBITDA:** 6,670만 달러(주당 0.30달러)로, 2025 회계연도 3분기의 4,010만 달러(주당 0.18달러) 대비 상승했습니다. * **주주 귀속 순손실:** 1,580만 달러(주당 -0.07달러)의 순손실을 기록했습니다. 이는 주로 전환사채의 공정가치 평가에 따른 6,020만 달러의 비현금성 손실 때문입니다. * **영업활동 현금흐름 사상 최대:** 1억 3,290만 달러를 기록하며, 2025 회계연도 3분기의 4,480만 달러 대비 8,810만 달러 증가했습니다. 여기에는 2025년 10월 Wheaton Precious Metals로부터의 4,390만 달러 인출이 포함됩니다. * **잉여현금흐름 사상 최대:** 8,960만 달러를 기록하며, 2025 회계연도 3분기의 2,050만 달러 대비 6,900만 달러 증가했습니다. * **현금 보유액:** 4억 6,280만 달러의 현금 및 현금성 자산과 단기 투자를 기록했으며, 이는 전 분기 대비 8,060만 달러 증가한 수치입니다. 또한, 총 시장 가치 2억 3,320만 달러의 주식 투자 포트폴리오를 보유하고 있으며, 이는 전 분기 대비 5,300만 달러 증가했습니다. **주요 재무 및 운영 결과 요약 (2025년 12월 31일 마감 3개월 및 9개월)** | 항목 | 2026년 3분기 (3개월) | 2025년 3분기 (3개월) | 변화율 | 2026년 9개월 | 2025년 9개월 | 변화율 | | :--------------------------------------- | :------------------- | :------------------- | :----- | :----------- | :----------- | :----- | | 매출 (천 달러) | 126,112 | 83,614 | 51% | 290,776 | 223,782 | 30% | | 광산 영업 이익 (천 달러) | 77,068 | 29,230 | 164% | 153,749 | 97,405 | 58% | | 순이익 (손실) (천 달러) | (15,832) | 26,130 | (161)% | (9,222) | 65,775 | (114)% | | 주당 순이익 (기본) | (0.07) | 0.12 | (160)% | (0.04) | 0.33 | (113)% | | 조정 순이익 (천 달러) | 47,931 | 21,963 | 118% | 91,531 | 60,342 | 52% | | 주당 조정 순이익 (기본) | 0.22 | 0.10 | 115% | 0.42 | 0.30 | 38% | | 조정 EBITDA (천 달러) | 66,735 | 40,122 | 66% | 140,024 | 102,447 | 37% | | 주당 조정 EBITDA | 0.30 | 0.18 | 64% | 0.64 | 0.51 | 25% | | 영업활동 현금흐름 (천 달러) | 132,943 | 44,847 | 196% | 220,404 | 107,930 | 104% | | 유지 자본 지출 (천 달러) | 13,727 | 14,152 | (3)% | 36,516 | 34,580 | 6% | | 성장 자본 지출 (천 달러) | 29,648 | 10,173 | 191% | 60,436 | 28,696 | 111% | | 잉여현금흐름 (천 달러) | 89,568 | 20,522 | 336% | 123,452 | 44,654 | 176% | | **판매된 금속** | | | | | | | | 은 (백만 온스) | 1.9 | 2.0 | (4)% | 5.4 | 5.3 | - | | 금 (온스) | 2,250 | 1,875 | 20% | 6,234 | 4,112 | 52% | | 납 (백만 파운드) | 16.4 | 17.1 | (4)% | 46.4 | 46.0 | 1% | | 아연 (백만 파운드) | 7.0 | 6.6 | 6% | 17.9 | 19.0 | (6)% | | **평균 판매 가격 (VAT 및 제련소 수수료 제외)** | | | | | | | | 은 (달러/온스) | 48.97 | 27.20 | 80% | 37.66 | 26.70 | 41% | | 금 (달러/온스) | 3,666 | 2,322 | 58% | 3,197 | 2,198 | 45% | | 납 (달러/파운드) | 0.98 | 0.94 | 4% | 0.95 | 0.98 | (3)% | | 아연 (달러/파운드) | 1.08 | 1.22 | (11)% | 1.01 | 1.12 | (10)% | | **비용 데이터 (은 1온스당, 부산물 크레딧 제외)** | | | | | | | | 현금 비용 ($) | (3.02) | (1.88) | (61)% | (0.68) | (1.46) | 53% | | 전가 유지 비용 (AISC) ($) | 12.86 | 12.75 | 1% | 13.41 | 11.46 | 17% | **재무 상태 (2025년 12월 31일 기준, 천 달러)** | 항목 | 2025년 12월 31일 | 2025년 9월 30일 | 변화율 | 2025년 3월 31일 | | :------------------------------------------- | :--------------- | :-------------- | :----- | :-------------- | | 현금 및 현금성 자산, 단기 투자 | 462,840 | 382,254 | 21% | 369,056 | | 운전자본 | 94,573 | 311,882 | (70)% | 310,359 | **개별 광산 운영 성과** * **잉 광산 지구 (Ying Mining District):** 2026 회계연도 3분기에 365,370톤의 광석을 채굴하여 2025 회계연도 3분기 대비 23% 증가했습니다. 이는 주로 절취 채광 방식의 사용 증가에 따른 것입니다. 처리량은 328,425톤으로 18% 증가했습니다. 생산량은 은 약 170만 온스, 금 2,096 온스, 은환산 약 190만 온스, 납 1,470만 파운드, 아연 190만 파운드를 기록했습니다. 이는 2025 회계연도 3분기 대비 금은 2% 증가했으나, 은, 은환산, 납, 아연은 각각 2%, 4%, 4%, 16% 감소한 수치입니다. 생산량 감소는 XRT 분류기 유지보수 및 절취 채광 방식의 희석 증가로 인한 낮은 품위 때문입니다. * 톤당 현금 비용은 75.80달러로, 2025 회계연도 3분기 대비 11% 감소했으며, 2026 회계연도 가이던스 범위(86.8–88.4달러)를 하회했습니다. 이는 광산 기계화 및 비용 효율적인 절취 채광 방식 사용 증가에 따른 생산성 향상 덕분입니다. * 은 1온스당 현금 비용(부산물 크레딧 제외)은 -1.22달러로, 2025 회계연도 3분기의 -0.30달러 대비 개선되었습니다. 이는 부산물 크레딧이 350만 달러 증가한 데 따른 것입니다. * 톤당 AISC는 134.06달러로 11% 개선되었으며, 2026 회계연도 가이던스 범위(157.8–160.5달러)를 하회했습니다. 은 1온스당 AISC(부산물 크레딧 제외)는 11.32달러를 기록하며 견조한 마진을 유지했습니다. * 잉 광산 지구는 2월 중국 설 연휴 기간 동안 3주간 휴업할 예정이지만, 공정 시설은 연휴 기간에도 가동되어 해당 분기 말에 비축된 61,105톤의 광석과 2026년 1월에 비축된 광석을 처리할 예정입니다. * **GC 광산 (GC Mine):** 2026 회계연도 3분기에 은 약 10만 온스, 납 170만 파운드, 아연 510만 파운드를 생산했습니다. 이는 2025 회계연도 3분기 대비 아연은 15% 증가했으나, 은은 28%, 납은 6% 감소한 수치입니다. 주로 품위 변화에 따른 결과입니다. GC 광산은 2026 회계연도 4분기에 약 50,000톤의 광석을 처리할 것으로 예상됩니다. * 톤당 현금 비용은 53.37달러, 톤당 AISC는 68.53달러로 2026 회계연도 가이던스를 하회했으며, 2025 회계연도 3분기 대비 각각 1%, 9% 개선되었습니다. 이는 광석 생산량 증가 및 유지 자본 지출 감소에 따른 것입니다. * 은 1온스당 현금 비용(부산물 크레딧 제외)은 -29.05달러, AISC는 -15.66달러를 기록했습니다. 이는 2025 회계연도 3분기의 -19.14달러 및 -6.13달러 대비 개선된 수치로, 주로 부산물 크레딧이 70만 달러 증가한 데 따른 것입니다. **자본 지출 및 성장 개발** 2026 회계연도 3분기 총 자본 지출은 4,430만 달러로, 2025 회계연도 3분기의 2,530만 달러 대비 75% 증가했습니다. 이는 주로 El Domo 프로젝트 및 Kuanping 광산의 지속적인 건설 때문입니다. 잉 광산 지구의 경우, 지하 램프, 터널 및 시추에 대한 자본화 지출은 1,770만 달러였으며, 플랜트 및 장비에 400만 달러가 추가로 투입되었습니다.