IAMGOLD, 2025년 잠정 운영 결과 및 2026년 가이던스 발표

IAMGOLD, 2025년 호실적 발표 및 2026년 전망 제시 IAMGOLD Corporation (TSX: IMG) (NYSE: IAG)이 2025년 4분기 및 연간 잠정 운영 실적을 발표하며, 2026년 운영 가이던스를 공개했습니다. 이번 발표는 향후 예정된 Côté Gold 광산 확장 연구를 앞두고 생산량 및 비용 목표를 제시하는 중요한 자리였습니다. 2025년 주요 성과 IAMGOLD는 2025년 연간 금 생산량 765,900 온스를 달성하며, 회사의 2025년 생산량 가이던스 중간값을 충족했습니다. 특히 Côté Gold 광산을 포함한 모든 운영 광산에서 분기별 사상 최대 생산량을 기록했으며, Côté Gold는 가이던스 목표 최고치를 달성했습니다. Côté Gold 광산은 2025년 4분기에 87,200 온스(100% 기준 124,600 온스)의 금을 생산했으며, 연간으로는 279,900 온스(100% 기준 399,800 온스)를 기록했습니다. Westwood 광산은 4분기에 37,900 온스, 연간 113,900 온스를 생산했습니다. Essakane 광산은 4분기에 117,300 온스(100% 기준 138,100 온스), 연간 372,100 온스(100% 기준 427,200 온스)의 금을 생산했습니다. 2025년 판매 비용(Cash costs)은 온스당 $1,375~$1,475의 가이던스 범위 상단에 근접할 것으로 예상되며, 모든 비용 포함 금 생산 비용(AISC)은 온스당 $1,830~$1,930의 가이던스 범위 중간값에 근접할 것으로 전망됩니다. 연간 금 판매량은 817,800 온스(Côté 70% | Essakane 및 Westwood 100%)로, 온스당 평균 실현 가격은 약 $3,480를 기록하며 사상 최대 매출을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 상반기 금 선도 인도 물량을 포함한 수치입니다. 4분기 금 판매량은 259,000 온스였으며, 평균 실현 가격은 약 $4,190였습니다. IAMGOLD는 2026년 2월 18일 장 마감 후 연말 재무 결과를 발표할 예정입니다. 2026년 전망 2026년 IAMGOLD의 연결 기준 금 생산량은 720,000~820,000 온스가 될 것으로 예상됩니다. Côté Gold 광산은 4분기에 발표될 확장 계획에 앞서 정상 운영 수준을 유지하는 데 집중할 것입니다. 판매 비용(Cash costs, 로열티 제외)은 온스당 $1,100~$1,250 수준이 될 것으로 예상됩니다. 현재의 높은 금 가격 환경을 고려할 때, 온스당 평균 로열티는 약 $325로 추정됩니다 (2026년 금 가격 $4,000 가정). 이에 따라 로열티 포함 판매 비용은 온스당 $1,425~$1,575 범위가 될 것으로 보입니다. 유지보수 자본 지출은 약 $380 million ±5%로 예상되며, Côté Gold 광산의 유지보수 자본 지출은 약 $160 million ±5%로, 운영 최적화를 위한 추가적인 비반복적 설비 및 인프라 설계 변경 및 개선으로 인해 전년 대비 증가할 것으로 보입니다. 확장 자본 지출은 $120 million ±5%로 예상되며, 이는 Côté Gold 광산 확장 계획의 위험을 줄이기 위한 투자 가속화의 일환으로, 초기 단계에서는 주요 밀 인프라 구축 및 채굴 영역 확대를 위한 대규모 작업이 포함될 예정입니다. 르노 아담스 IAMGOLD 사장 겸 CEO는 "각 광산에서 기록적인 실적을 달성한 4분기 운영팀의 노고에 찬사를 보낸다"며, "금 가격이 사상 최고치를 경신하는 시점에 IAMGOLD는 강력한 중견 금 생산 기업으로서 상당한 현금 흐름 창출과 유기적 성장 잠재력을 확보해 나가고 있다"고 말했습니다. 그는 또한 "2026년은 Côté, Westwood, Essakane 광산에서의 모멘텀을 이어가는 IAMGOLD에게 매우 흥미로운 한 해가 될 것"이라고 덧붙였습니다. 아담스 CEO는 Côté Gold 광산에 대해 "운영팀은 안정적이고 효율적인 채굴 및 제련 관행을 통해 단위 비용 개선에 집중할 것"이라며, "운영 확장을 진행하기 전에 Côté 광산을 예상 사양 내에서 운영하는 것이 중요하다"고 강조했습니다. 또한, "프로젝트 팀은 올해 말 발표될 확장 연구 계획에 따라 Côté Gold의 처리량 증대를 목표로 하고 있으며, 이는 1,600만 온스의 측정 및 지시 자원과 400만 온스의 추정 자원을 기반으로 Côté 및 Gosselin 지역을 단일 대형 노천광으로 통합하는 것을 포함한다"고 설명했습니다. 이어 그는 퀘벡주 칠리부그마우-샤파이스 지역의 Nelligan 채광 단지에 대해서도 언급하며, "지난해 말 Northern Superior와 Orbec 인수를 통해 부지 면적과 통합 광산 지역의 잠재력을 크게 확장했다"고 밝혔습니다. "올해는 포괄적인 탐사 프로그램을 위해 예산을 2,500만 달러로 대폭 증액했으며, 캐나다 최대 규모의 사전 생산 단계 금 프로젝트 중 하나인 이 프로젝트에 대한 시추 작업을 기대하고 있다"고 말했습니다. 또한, "370만 온스의 측정 및 지시 자원과 800만 온스의 추정 자원이라는 상당한 광물 재고에도 불구하고, 많은 주요 목표 지역은 지난 몇 년간 다른 프로젝트와의 자본 경쟁 및 주니어 채굴 시장의 자본 제약으로 인해 최소한의 시추만 이루어졌다"며, "올해 탐사 프로그램은 Nelligan과 Philibert의 광화대 확장을 목표로 하고, Monster Lake의 심부 탐사를 진행한 후, 고우선순위 목표 지역에 대한 광역 탐사를 통해 프로젝트 잠재력을 더욱 성장시킬 것"이라고 덧붙였습니다. 2025년 운영 검토 2025년 12월 31일 마감 분기 Côté Gold, Westwood, Essakane 광산 및 연결 기준 2025년 4분기 금 생산량은 각각 87,200 온스, 37,900 온스, 117,300 온스로, 연결 기준 총 242,400 온스를 기록했습니다. 이는 전년 동기 176,700 온스 대비 증가한 수치입니다. 연간 생산량 측면에서도 Côté Gold는 279,900 온스, Westwood는 113,900 온스, Essakane은 372,100 온스를 생산하여, 연결 기준 총 765,900 온스를 달성했습니다. 이는 2024년 666,500 온스 대비 상당한 증가입니다. 2025년 가이던스와 비교했을 때, Côté Gold는 250~280천 온스 범위 내에서 279,900 온스를 생산하여 목표를 달성했으며, Essakane 또한 360~400천 온스 범위 내에서 372,100 온스를 생산하여 가이던스를 충족했습니다. Westwood는 125~140천 온스 가이던스에 다소 못 미치는 113,900 온스를 생산했습니다. 2025년 IAMGOLD는 연결 기준 금 생산량 765,900 온스를 달성하며, 735,000~820,000 온스의 가이던스 범위 내에 포함되었습니다. 연간 금 판매량은 817,800 온스(Côté 70% | Essakane 및 Westwood 100%)로, 온스당 평균 실현 가격은 약 $3,480였습니다. 이는 2025년 상반기 금 선도 인도 물량의 영향을 포함한 수치입니다. 4분기 금 판매량은 259,000 온스였으며, 평균 실현 가격은 약 $4,190였습니다. Côté Gold 광산은 운영 첫해에 연간 연결 기준 금 생산량 279,900 온스(100% 기준 399,800 온스)를 기록하며, 250,000~280,000 온스의 가이던스 범위 최고치를 달성했습니다. 이 광산은 6월에 예정보다 일찍 가동 준비를 완료하고 30일 연속 일일 36,000톤의 처리량을 달성했습니다. 2025년 4분기 Côté Gold 광산은 87,200 온스(100% 기준 124,600 온스)를 생산하며 분기별 최대 생산량을 기록했습니다. 4분기 채굴 활동은 총 1,110만 톤이었으며, 이 중 450만 톤의 광석을 채굴하여 기록을 세웠습니다. 채굴된 광석의 평균 품위는 온스당 1.04g으로 광산 계획과 일치했으며, 운영 이래 최고 품위였습니다. 제련소 처리량은 290만 톤이었으며, 평균 품위 1.44g, 회수율 94%를 기록했습니다. 추가적인 2차 크러셔 설치는 11월에 완료되어 12월에 가동되었으며, 두 개의 콘 크러셔가 병렬로 테스트 및 운영되었습니다. 계약된 골재 크러셔 운영은 2026년 상반기에 단계적으로 중단될 예정입니다. Westwood 복합 단지는 연간 금 생산량 113,900 온스를 기록하며, 이전 분기 보고된 바와 같이 125,000~140,000 온스의 가이던스 범위를 하회했습니다. 4분기에는 37,900 온스를 생산하며 분기별 최대 생산량을 기록했습니다. 지하 채굴 활동은 일일 평균 1,139톤으로, 분기 동안 105,000톤을 처리하여 광산 재가동 이후 최대 지하 채굴량을 기록했으며, 지하 평균 품위는 온스당 9.87g이었습니다. 채굴 품위는 2025년 광산 계획의 일부로 예정되었던 고품위 채굴 구역의 채굴로 인해 향상되었습니다. 4분기 제련소 처리량은 299,000톤이었으며, 혼합 평균 품위는 온스당 4.21g, 회수율은 93%였습니다. Essakane 광산은 연간 연결 기준 금 생산량 372,100 온스(100% 기준 427,200 온스)를 기록했습니다. 이는 4분기 호조에 힘입어, 연중 소유권이 90%에서 85%로 변경되었음에도 불구하고 연결 기준 가이던스 범위 360,000~400,000 온스(100% 기준 400,000~440,000 온스) 내에서 생산량을 달성했습니다. 4분기 Essakane은 138,100 온스(연결 기준 117,300 온스)의 기록적인 생산량을 달성했으며, 이는 높은 품위 덕분이었습니다. 채굴 활동은 총 940만 톤이었으며, 이 중 410만 톤의 광석을 채굴했습니다. 이는 분기당 1.3:1의 낮은 폐석 비율 덕분이었습니다. 채굴된 광석의 평균 품위는 온스당 1.44g으로, 7단계로 진입함에 따라 연중 최고 품위였습니다. 제련소 처리량은 320만 톤이었으며, 높은 품위 1.50g, 회수율 88%를 기록했습니다. 판매 비용 및 AISC 2025년 판매 비용(Cash costs)은 온스당 $1,375~$1,475의 가이던스 범위 상단에 근접할 것으로 예상되며, 모든 비용 포함 금 생산 비용(AISC)은 온스당 $1,830~$1,930의 가이던스 범위 중간값에 근접할 것으로 전망됩니다. 비용 가이던스는 높은 금 가격이 로열티에 미치는 직접적인 영향, 로열티 구조 변경, Essakane의 유로화 강세로 인한 비용 증가, Côté Gold의 가동 준비 단계에서의 운영 및 비반복적 자본 비용 증가로 인해 연중 상향 조정되었습니다. 2026년 운영 전망 IAMGOLD의 2026년 운영 가이던스는 다음과 같습니다. 연결 기준 금 생산량은 720,000~820,000 온스가 될 것으로 예상됩니다. Côté Gold는 270,000~310,000 온스(100% 기준 390,000~440,000 온스), Westwood는 110,000~130,000 온스, Essakane은 340,000~380,000 온스(100% 기준 400,000~440,000 온스)를 생산할 것으로 전망됩니다. 판매 비용(로열티 제외)은 온스당 $1,100~$1,250이 될 것으로 예상됩니다. Côté Gold는 온스당 $900~$1,050, Westwood는 온스당 $1,500~$1,650, Essakane은 온스당 $1,150~$1,300으로 예상됩니다. 온스당 로열티는 금 가격 $4,000/온스 가정 하에 연결 기준 약 $325로 추정됩니다. Côté Gold는 $300, Essakane은 $450입니다. 로열티 포함 판매 비용은 연결 기준 온스당 $1,425~$1,575가 될 것으로 예상됩니다. Côté Gold는 온스당 $1,200~$1,350, Westwood는 온스당 $1,500~$1,650, Essakane은 온스당 $1,600~$1,750입니다. 모든 비용 포함 금 생산 비용(AISC)은 연결 기준 온스당 $2,000~$2,150 범위가 될 것으로 예상됩니다. Côté Gold는 온스당 $1,775~$1,925, Westwood는 온스당 $1,950~$2,100, Essakane은 온스당 $2,000~$2,150입니다. 유지보수 자본 지출은 연결 기준 약 $380 million ±5%로 예상됩니다. Côté Gold는 $160 million ±5%, Westwood는 $55 million ±5%, Essakane은 $165 million ±5%입니다. 확장 자본 지출은 연결 기준 약 $120 million ±5%로 예상됩니다. Côté Gold는 $85 million ±5%, Westwood는 $30 million ±5%, Essakane은 $5 million ±5%입니다. 2026년 가이던스는 평균 실현 금 가격 $4,000/온스, USD:CAD 환율 1.35, EUR:USD 환율 1.18, 평균 브렌트유 가격 배럴당 $65, WTI 가격 배럴당 $65를 기준으로 합니다. Côté Gold 광산의 2026년 연결 기준 금 생산량은 270,000~300,000 온스(100% 기준 390,000~440,000 온스) 범위가 될 것으로 예상됩니다. 2026년에는 제련소 처리량이 정상 운영 수준에 도달함에 따라, 운영 안정화 및 최적화, 비용 구조 개선, Côté Gold 확장 계획 준비에 집중할 것입니다. 단기 및 중기 자본 투자는 운영 효율성 및 비용 구조 개선에 투입될 예정이며, 동시에 확장을 위한 투자를 체계적으로 진행하여 대규모 건설의 위험을 줄일 것입니다. 2026년 채굴 활동은 총 5200만 톤의 물질을 채굴할 계획이며, 여기에는 노천광 효율성을 높이고 확장 계획을 준비하기 위한 대규모 작업이 포함됩니다. 제련소 처리량은 2025년 4분기에 추가 2차 크러셔 설치가 성공적으로 완료된 후 연간 평균 일일 36,000톤이 될 것으로 예상됩니다. 제련소 평균 품위는 온스당 1.00g~1.10g이 될 것으로 예상됩니다. 금 생산량은 연간 계획된 채굴 순서에 따라, 상반기에는 낮은 품위, 하반기에는 높은 품위가 예상되어 하반기에 더 많을 것으로 전망됩니다. Côté Gold 광산의 판매 비용(로열티 제외)은 온스당 $900~$1,050 범위가 될 것으로 예상되며, 로열티 포함 시(금 가격 $4,000/온스 가정) 온스당 $1,200~$1,350 범위가 될 것으로 보입니다. AISC는 온스당 $1,775~$1,925 범위가 될 것으로 예상됩니다. Côté Gold 광산의 유지보수 자본 지출 가이던스는 약 $160 million ±5%($230 million | 100%)이며, 운영 효율성 및 장기 운영 비용 구조 개선을 위한 비반복적 자본 $50 million($70 million | 100%)이 포함됩니다. 확장 자본은 $85 million ±5%($120 million | 100%)이며, 이는 주로 단기 운영 유연성과 확장 옵션을 제공할 계획된 전략적 노천광 작업과, 2027년 초 추가 Vertimill을 포함한 제련소 관련 확장 건설의 일부를 앞당기는 것과 관련이 있습니다. Westwood 복합 단지는 2026년 110,000~130,000 온스의 생산량이 예상됩니다. 지하 채굴은 일일 900~1,000톤이 계획되어 있으며, Grand Duc 노천광의 수명은 현재 금 가격 환경에서의 경제성 개선에 힘입어 2027년까지 연장되었습니다. 2026년 제련소 처리량은 연간 평균 120만 톤이 될 것으로 예상되며, 혼합 품위는 온스당 3.44g이 될 것으로 전망됩니다.