AEP, 2025년 4분기 및 연간 실적 발표, 장기 성장 전망 재확인

American Electric Power(AEP) 2025년 4분기 실적 발표: 인프라 투자 확대 및 고객 부담 완화 노력 지속 American Electric Power(AEP, Nasdaq: AEP)가 2025년 4분기 실적을 발표했습니다. 이번 분기 GAAP 기준 순이익은 5억 8,200만 달러(주당 1.09달러)로, 전년 동기 6억 6,400만 달러(주당 1.25달러) 대비 감소했습니다. 영업이익 기준으로는 6억 3,800만 달러(주당 1.19달러)를 기록하며, 전년 동기 6억 6,000만 달러(주당 1.24달러) 대비 소폭 하락했습니다. 2025년 연간 GAAP 기준 순이익은 35억 8,000만 달러(주당 6.70달러)로, 2024년 29억 7,000만 달러(주당 5.60달러) 대비 증가했습니다. 연간 영업이익은 31억 9,000만 달러(주당 5.97달러)를 기록하며, 2024년 29억 8,000만 달러(주당 5.62달러) 대비 성장했습니다. AEP는 2026년 영업이익 전망치를 주당 6.15달러에서 6.45달러로 재확인했으며, 장기적인 영업이익 성장률 역시 7%에서 9%로 유지했습니다. 이는 AEP가 필수적인 인프라 개발에 지속적으로 집중하면서도 고객의 부담을 낮추기 위한 노력을 이어가고 있음을 보여줍니다. Bill Fehrman AEP 회장 겸 CEO는 "2025년은 뛰어난 한 해였으며, 강력한 재무 성과를 바탕으로 지속적인 성장을 견인할 인프라 투자를 확대할 수 있었습니다"라고 말했습니다. 그는 또한 "AEP는 미국 내 가장 높은 성장률을 보이는 지역에서 발생하는 전례 없는 고객 수요를 충족시키는 데 필요한 대규모 인프라 프로젝트를 실행할 수 있는 규모와 규율을 갖추고 미래를 위해 매우 유리한 위치에 있습니다. 우리는 고객에게 합리적인 요금을 유지하면서 장기적인 가치를 제공하는 투자를 지속할 것입니다"라고 덧붙였습니다. 세대급 부하 증가, 투자 견인 AEP는 대규모 고객 기반을 지속적으로 확장하고 있으며, 작년 10월 이후 28기가와트(GW)의 추가 부하에 대한 계약을 체결하여 2030년까지 총 56GW의 신규 부하 수요를 확보했습니다. 이는 고객들이 AEP의 복잡한 프로젝트 수행 능력을 신뢰하고 있음을 보여주는 지표입니다. 특히 AEP Texas 지역의 부하는 13GW에서 36GW로 크게 증가했으며, 이는 모두 자본력이 탄탄한 하이퍼스케일러 및 대규모 데이터센터 개발업체와의 계약에 기반하고 있습니다. AEP는 텍사스 지역에 필요한 송배전 인프라 구축에 전념하고 있으며, ERCOT과 협력하여 이러한 대규모 부하를 적시에 규제 틀 안에서 가동할 계획입니다. 텍사스 상원 법안 6(Senate Bill 6)의 시행은 이러한 신규 부하의 연결 시점에 대한 명확성과 확실성을 더해줄 것으로 예상됩니다. 이러한 추가 기회들은 AEP의 현재 5개년 자본 계획 720억 달러를 더욱 확장시킬 것으로 보입니다. AEP는 50억 달러에서 80억 달러 규모의 추가 송전 및 발전 프로젝트를 파악했습니다. 여기에는 여러 지역 송전 조직(RTO)이 AEP 서비스 지역 안팎에서 선정한 경쟁 입찰을 통해 확보된 765킬로볼트(kV) 송전 프로젝트가 포함됩니다. 또한, AEP는 Bloom Energy 연료전지를 선제적으로 확보하여 와이오밍주에서 26억 5,000만 달러 규모의 연료전지 구매 약정에 기반한 발전 시설 프로젝트 초기 개발을 추진할 수 있는 유리한 위치를 확보했습니다. 업데이트된 수요 예측에서 추가 28GW 부하를 충족하는 데 필요한 투자는 현재 자본 계획이나 50억 달러에서 80억 달러 규모의 추가 투자에 포함되지 않았습니다. AEP는 또한 추가 부하 성장을 지원하기 위한 다수의 발전 솔루션을 추진하고 있습니다. 2025년 AEP의 운영 회사들은 고성장 지역에서 필요한 발전에 즉시 접근할 수 있는 2.2GW의 신규 발전 자원을 인수했습니다. 또한, AEP는 주요 제조업체로부터 10GW 이상의 가스 터빈 용량을 확보했으며, AEP의 업계 선도적인 765kV 개발 역량을 지원하는 전략적 파트너십 계약을 통해 신규 부하를 그리드에 연결할 수 있게 되었습니다. 강력한 재무 성과와 더불어, AEP는 대차대조표를 규율 있고 견고하게 관리하여 이러한 전례 없는 성장을 지속적으로 실행할 수 있도록 하고 있습니다. 고객 부담 완화에 대한 지속적인 집중 AEP는 신규 대규모 고객에게 서비스를 제공하는 비용이 공정하게 배분되도록 보장하기 위한 연방 및 주 정부의 조치 요구를 지지합니다. 회사는 이해관계자들과 협력하여 고객이 이러한 비용 영향으로부터 보호받도록 선도적인 역할을 해왔습니다. 2025년에는 인디애나, 오하이오, 켄터키, 웨스트버지니아 지역의 AEP 운영 회사들에 대해 대규모 고객이 그리드에 연결하는 데 필요한 신규 인프라 비용을 부담하도록 하는 새로운 요금 구조가 승인되었습니다. 미시간, 오클라호마, 버지니아 및 SWEPCO의 텍사스 서비스 지역에서도 유사한 제안이 검토 중입니다. Fehrman CEO는 "대규모 고객에 대한 AEP의 접근 방식은 업계의 모범이 되고 있습니다"라며, "거의 2년 전, AEP는 대규모 고객을 그리드에 연결하는 비용을 해결하기 위한 최초의 요금 구조를 제안했습니다. 이 접근 방식은 현재 미국 전역의 주에서 채택되고 있습니다. 연방 대출, 주 정부 보조금, 혁신적인 요금 설계 및 직접 청구 지원을 통해 우리는 시스템에 계속 투자하면서 청구서 영향(bill impact)을 제한하기 위해 노력하고 있습니다. 안전하고 신뢰할 수 있는 전력 공급과 더불어, 우리는 합리적인 가격을 유지하고 주택 고객을 비용 증가로부터 보호하는 데 계속 집중할 것입니다"라고 강조했습니다. 규제 및 입법 진전 AEP는 규제 관할 지역 전반에 걸쳐 의미 있는 진전을 이루며 고객을 위한 결과를 개선하고 장기적인 투자를 지원하고 있습니다. 아칸소, 켄터키, 오하이오, 웨스트버지니아에서는 기본 요금 사례가 승인되거나 합의되었습니다. 또한, 오하이오, 오클라호마, 텍사스에서는 규제 지연을 줄이는 데 도움이 되는 건설적인 입법 결과를 달성했습니다. Fehrman CEO는 "AEP는 수십 년 동안 고객에게 혜택을 줄 것이라고 믿는 투자를 하고 있습니다. 우리는 팀에 고객 서비스를 개선하는 데 계속 집중하도록 도전하고 권한을 부여했습니다. 우리는 2025년에 달성한 것에 자랑스러우며, 주주들에게 가치를 제공하기 위해 최선을 다할 것입니다"라고 마무리했습니다.