Crocs, Inc. 2025년 4분기 및 연간 실적 발표; 2026년 1분기 및 연간 전망 제시

크록스, 2025년 연간 매출 40억 달러 돌파… 주주 가치 제고 노력 지속 [서울=뉴스핌] 김태호 기자 = 캐주얼 신발 브랜드 크록스(Crocs, Inc., NASDAQ: CROX)가 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표하며 견조한 성장세를 이어갔습니다. 특히 연간 매출은 40억 달러를 돌파했으며, 주주 가치 제고를 위한 노력도 지속했습니다. 앤드류 리스(Andrew Rees) 최고경영자(CEO)는 "2025년 홀리데이 시즌을 예상보다 좋은 성적으로 마무리하며 한 해를 성공적으로 마감했다"며, "연간 매출은 40억 달러를 넘어섰고, 특히 크록스 브랜드의 국제 시장에서 두 자릿수 초반의 성장을 기록했다"고 밝혔습니다. 그는 또한 "크록스와 HEYDUDE 두 브랜드의 장기적인 건강을 강화하기 위한 전략적 조치를 가속화했다"며, "강력한 가치 창출 모델을 통해 약 7억 달러의 영업 현금 흐름을 창출했으며, 이를 바탕으로 발행 주식의 약 10%를 자사주로 매입하고 1억 2,800만 달러의 부채를 상환하며 주주 가치를 높였다"고 덧붙였습니다. 리스 CEO는 "2026년에는 채널, 지역, 브랜드, 제품 카테고리에 걸쳐 다각화된 성장 동력에 대한 확신을 가지고 있다"며, "효율성을 높이고 브랜드 투자 및 소비자 연결 강화를 위한 유연성을 확보하기 위해 2026년에 1억 달러의 비용 절감 목표를 설정하고 실행에 옮겼다"고 말했습니다. 2025년 4분기 실적을 살펴보면, 연결 매출은 9억 5,800만 달러로 전년 동기 대비 3.2% 감소했습니다. 다만, 환율 변동을 제외한 기준으로는 4.2% 감소한 수치입니다. 소비자 직접 판매(DTC) 매출은 4.7% 증가(환율 제외 3.6% 증가)했으나, 도매 매출은 14.5% 감소(환율 제외 15.5% 감소)했습니다. 총 마진율은 54.7%로 전년 동기 57.9% 대비 하락했습니다. 조정 총 마진율 역시 54.7%로 320bp 하락했습니다. 판매, 일반 관리비(SG&A)는 3억 7,700만 달러로 전년 동기 대비 1.1% 증가했으며, 매출액 대비 비중은 39.4%로 전년 동기 37.7%보다 높아졌습니다. 조정 SG&A는 3억 6,300만 달러로 2.7% 감소했으며, 매출액 대비 비중은 37.9%로 전년 동기 37.7%와 유사했습니다. 영업이익은 1억 4,600만 달러로 26.8% 감소했으며, 영업이익률은 15.3%를 기록했습니다. 조정 영업이익은 1억 6,100만 달러로 19.7% 감소했으며, 조정 영업이익률은 16.8%였습니다. 주당순이익(Diluted EPS)은 2.03달러로 68.1% 감소했으며, 조정 주당순이익은 2.29달러로 9.1% 감소했습니다. 4분기 동안 약 220만 주를 1억 8,000만 달러에 매입했으며, 9,000만 달러의 부채를 상환했습니다. 2025년 연간 실적에서는 연결 매출이 40억 4,100만 달러로 전년 대비 1.5% 감소(환율 제외 1.7% 감소)했습니다. DTC 매출은 3.3% 증가(환율 제외 2.9% 증가)했으나, 도매 매출은 6.2% 감소했습니다. 총 마진율은 58.3%로 전년 58.8% 대비 소폭 하락했습니다. 조정 총 마진율 역시 58.3%로 50bp 하락했습니다. SG&A는 22억 800만 달러로 전년 대비 59.0% 급증했으며, 매출액 대비 비중은 54.6%로 크게 상승했습니다. 이는 2025년 6월 30일 마감 분기에 HEYDUDE 브랜드 상표권 및 영업권에 대한 비현금성 손상차손 4억 3,000만 달러와 3억 700만 달러가 반영된 데 따른 것입니다. 조정 SG&A는 14억 5,600만 달러로 6.8% 증가했으며, 매출액 대비 비중은 36.0%였습니다. 영업이익은 1억 5,000만 달러로 85.4% 급감했으며, 영업이익률은 3.7%에 그쳤습니다. 이는 앞서 언급한 자산 손상차손에 기인합니다. 조정 영업이익은 9억 100만 달러로 14.2% 감소했으며, 조정 영업이익률은 22.3%였습니다. 주당순손실은 1.50달러를 기록했으며, 조정 주당순이익은 12.51달러로 5.0% 감소했습니다. 연간 총 1억 2,800만 달러의 부채를 상환했으며, 약 650만 주를 5억 7,700만 달러에 매입했습니다. 브랜드별로는 2025년 4분기 크록스 브랜드 매출이 7억 6,800만 달러로 0.8% 증가(환율 제외 0.4% 감소)했습니다. DTC 매출은 6.1% 증가한 4억 7,500만 달러를 기록했으나, 도매 매출은 6.7% 감소했습니다. 지역별로는 북미 매출이 7.4% 감소한 4억 3,600만 달러를 기록한 반면, 국제 매출은 14.1% 증가한 3억 3,200만 달러를 기록했습니다. HEYDUDE 브랜드 매출은 1억 8,900만 달러로 16.9% 감소했습니다. 2025년 연간 크록스 브랜드 매출은 33억 2,600만 달러로 1.5% 증가(환율 제외 1.3% 증가)했습니다. DTC 매출은 3.4% 증가한 17억 2,600만 달러를 기록했으며, 도매 매출은 0.5% 감소했습니다. 지역별로는 북미 매출이 6.8% 감소했으나, 국제 매출은 11.9% 증가했습니다. HEYDUDE 브랜드 매출은 7억 1,500만 달러로 13.3% 감소했습니다. 재무 상태 및 현금 흐름 측면에서 2025년 12월 31일 기준 현금 및 현금성 자산은 1억 3,000만 달러로 전년 대비 감소했습니다. 재고는 3억 6,900만 달러로 증가했으며, 총 차입금은 12억 3,100만 달러로 감소했습니다. 자본적 지출은 5,100만 달러였습니다. 2026년 재무 전망으로, 1분기 연결 매출은 2025년 1분기 대비 약 5.5%에서 3.5% 감소할 것으로 예상됩니다. 크록스 브랜드는 2025년 1분기 대비 한 자릿수 초반 감소, HEYDUDE 브랜드는 18%에서 15% 감소할 것으로 전망됩니다. 조정 영업이익률은 약 21.5%, 조정 주당순이익은 2.67달러에서 2.77달러 범위로 예상됩니다. 2026년 연간으로는 연결 매출이 2025년 대비 약 1% 감소에서 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 크록스 브랜드는 2025년 대비 보합 또는 2% 증가, HEYDUDE 브랜드는 9%에서 7% 감소할 것으로 전망됩니다. 공급망 최적화 및 기타 비용 절감 효율성과 관련된 비현금성 조정은 약 2,500만 달러로 예상됩니다. 조정 영업이익률은 22.3%에서 소폭 개선될 것으로 보입니다. 조정 주당순이익은 12.88달러에서 13.35달러 범위로 예상되며, 이는 향후 잠재적인 자사주 매입 영향을 제외한 수치입니다. 자본적 지출은 7,000만 달러에서 8,000만 달러 범위로 예상됩니다.