HIVE, 3분기 사상 최대 매출 9,310만 달러 기록, 영업이익 3,210만 달러 달성, 전년 동기 대비 6배 이상 증가

HIVE Digital Technologies, 3분기 역대 최대 매출 기록… 비트코인 채굴 및 HPC 사업 동반 성장 HIVE Digital Technologies Ltd.(TSXV: HIVE, NASDAQ: HIVE, FSE: YO0, BVC: HIVECO)가 2025년 12월 31일 마감된 회계연도 3분기 실적을 발표했습니다. 이번 분기 HIVE는 역대 최대 분기 매출인 9,310만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 219% 성장, 전 분기 대비 7% 성장이라는 놀라운 성과를 달성했습니다. 조정 EBITDA는 570만 달러를 기록했으며, 총 영업이익률은 34.5%로 크게 확대되어 전년 동기 530만 달러 대비 6배 이상 증가했습니다. 이번 3분기는 HIVE 역사상 가장 강력한 '듀얼 엔진' 성장을 보여준 분기였습니다. 이는 2025년 12월 31일 기준 비트코인 해시레이트 규모를 초당 25 엑사해시(EH/s)까지 확장하고, BUZZ HPC 플랫폼에 대한 수요가 가속화된 데 힘입은 결과입니다. 회계연도 2026년 3분기 주요 재무 성과: 총 매출: 9,310만 달러로, 회계연도 2025년 3분기 2,920만 달러 대비 219% 증가했으며, 전 분기 대비 7% 증가했습니다. 총 영업이익률은 3,210만 달러(35%)로, 회계연도 2025년 3분기 18% 대비 크게 상승했습니다. 디지털 통화 해시레이트 매출: 8,820만 달러로, 회계연도 2026년 2분기 대비 8% 증가했습니다. 이는 평균 해시레이트가 전 분기 대비 41% 증가한 22.9 EH/s를 기록한 데 따른 것이지만, 비트코인 가격 약 10% 하락과 네트워크 난이도 15% 상승의 영향을 일부 받았습니다. 이 해시레이트 매출은 5,780만 달러의 직접 비용으로 달성되었으며, 이 중 약 90%는 에너지 비용입니다. 비트코인 생산량: 885개의 비트코인을 채굴했으며, 이는 네트워크 난이도 15% 상승에도 불구하고 전 분기 대비 23% 증가한 수치입니다. HPC 매출: BUZZ HPC 매출은 분기 동안 490만 달러를 기록했습니다. 이는 230만 달러의 직접 비용으로 달성되었습니다. 일반 관리비(G&A): 840만 달러로, 회계연도 2026년 2분기 780만 달러 대비 증가했습니다. 이는 주로 파라과이 및 BUZZ HPC 사업을 포함한 HIVE의 글로벌 확장을 지원하기 위한 인력 증원에 따른 것입니다. 주목할 점은 총 영업이익률이 전년 동기 대비 6배 이상 증가한 반면, 일반 관리비는 같은 기간 1.8배 증가에 그쳐 운영 레버리지와 규율 잡힌 확장을 보여주었습니다. 순손실: 9,130만 달러의 GAAP 순손실은 주로 파라과이 확장과 관련된 5,740만 달러의 가속 감가상각 및 비현금성 재평가 조정에 기인합니다. 이 손실은 HIVE가 차세대 ASIC 채굴기의 경제적 수명을 반영하여 일반적인 4년 주기 대신 2년 주기로 감가상각하기로 결정한 데 따른 것으로, 이는 파라과이에서의 강력한 성장과 영업이익에 대한 집중을 반영하는 보수적인 접근 방식입니다. 조정 EBITDA: 570만 달러를 기록했습니다. 운영 성과: 규율 있는 확장을 통한 성장 인프라 확장: 파라과이 구축 완료 및 25 EH/s 달성 HIVE는 현재 전 세계적으로 440메가와트(MW)의 수력 발전 용량을 운영하고 있으며, 25 EH/s의 설치 해시레이트와 22.9 EH/s의 평균 운영 해시레이트를 기록했습니다. 또한, 17.5 줄/테라해시(J/TH)의 효율적인 채굴기 운영을 달성했습니다. 6개월 만에 300MW의 친환경 에너지 Tier-I 인프라 구축을 완료하며 기록적인 성과를 보였습니다. 토지 및 전력 확보: 회사는 이구아수(Yguazú) 지역에 추가 100MW 전력 구매 계약(PPA)을 체결하고 10헥타르의 토지를 매입했으며, 이는 2026년 4분기 가동을 목표로 하고 있습니다. 이를 통해 파라과이에서 추가 10 EH/s의 성장 동력을 확보하게 되었습니다. 분기 마감 후에는 추가로 63헥타르의 토지를 매입했습니다. AI 및 HPC 성장 포지셔닝: 미래 용량 및 성장 전망: AI 매출 가속화: 2026년 2월, HIVE는 504개의 Nvidia B200 GPU에 대한 2년, 3,000만 달러 규모의 계약을 체결했습니다. 이는 2026년 1분기 캘린더 기준 Bell의 Tier-III 시설에서 가동될 예정이며, 연간 약 1,500만 달러의 반복 매출(ARR)을 추가하고 HPC 연간 매출을 약 75% 증가시킬 것으로 예상됩니다. 2026년 4분기까지 11,000개의 GPU를 갖춘 GPU AI 클라우드에서 1억 4,000만 달러의 ARR을 목표로 하고 있습니다. BUZZ 성장 계획: 2026년 말 또는 2027년 초까지 GPU 클라우드 및 코로케이션 용량 확장을 통해 총 HPC 매출 2억 2,500만 달러의 ARR을 목표로 하고 있습니다. 이는 HIVE의 뉴브런즈윅 70MW Tier-I 데이터 센터를 Tier-III 하이퍼스케일러 코로케이션을 위한 50MW IT 부하로 전환하여 GPU AI 클라우드 매출 외에 8,500만 달러의 ARR을 추가로 창출할 것으로 예상됩니다. 확장 가능한 컴퓨팅을 위한 런웨이 강화: 연말까지 HIVE는 현재 운영 중인 440MW에 추가 100MW PPA를 포함하여 총 540MW의 에너지 용량을 운영할 것으로 예상됩니다. 기존 및 추가 메가와트는 EH/s 확장 또는 미래 AI 및 고성능 컴퓨팅 워크로드 지원 등 가장 가치 있는 배포를 위한 유연성을 유지하기 위해 평가될 것입니다. 경영진 인사이트: Frank Holmes HIVE 회장은 "이번 분기는 HIVE에게 전환점이었습니다. 우리는 기록적인 매출을 달성하고, 재생 에너지 기반 Tier-I 해시레이트 플랫폼을 25 EH/s로 확장했으며, AI 전략을 가속화했습니다. 이러한 성과는 비트코인 해시레이트 서비스라는 현금 창출 엔진과 고성장 HPC 플랫폼인 BUZZ라는 두 가지 사업 엔진 전반에 걸친 규율 있는 실행을 반영하며, HIVE를 다각화되고 반복적인 수익 성장을 위한 유리한 위치에 놓았습니다. AI 컴퓨팅에 대한 수요는 계속해서 증가하고 있으며, HIVE는 고성능 컴퓨팅 인프라 분야의 오랜 경험과 AI 클라우드 서비스 및 데이터 센터 운영에 대한 깊은 기술 전문성을 활용하여 이 기회를 포착하고 있습니다. 특히, 우리는 파라과이를 라틴 아메리카 HPC의 선두 주자로 자리매김하고 있습니다. 풍부하고 안정적인 녹색 에너지와 미국과 강력하게 연계된 정부를 통해 Tier-III 데이터 센터가 파라과이의 미래가 될 것이라고 믿습니다. 파라과이에서의 향후 배포는 Tier III 미래 배포를 위한 아키텍처와 인프라를 갖추게 될 것입니다. 우리는 이구아수 지역의 추가 100MW를 위한 변전소를 주문했으며, 이는 2026년 3분기 캘린더 기준 가동될 것으로 예상됩니다. 또한, 회사는 파라과이 최대 Tier III 통신 데이터 센터 운영업체와 전략적 협력을 통해 아순시온에서 BUZZ AI 클라우드에서 운영될 고성능 GPU 클러스터를 파견하고 있습니다. 따라서 이구아수 지역의 다음 100MW를 통해 장기적이고 빠른 규모의 HPC Tier III 데이터 센터 배포를 위한 기반을 마련하고, 아순시온에서 HIVE의 첫 라틴 아메리카 GPU AI 클라우드 개념 증명(proof-of-concept)을 큐레이션함으로써, 우리는 파라과이의 재생 에너지를 활용하여 AI 산업 혁명을 주도하는 라틴 아메리카의 선구자가 되는 것을 목표로 합니다. HIVE는 데이터 센터 건설 지출과 이타이푸 댐으로부터의 안정적이고 장기적인 전력 소비를 통해 국가 GDP 성장에 실질적으로 기여할 것으로 예상되며, 파라과이의 국내 에너지 시장을 강화하고 ANDE 및 정부의 수익을 증대시킴으로써 파라과이의 핵심 경제 동력이 될 것입니다. Santiago Pena 대통령은 Marcos Riquelme 및 Ruben Ramirez Lezcano와 함께 훌륭한 리더십을 보여주었으며, 이는 우리가 파라과이에 대한 투자를 진행하는 데 확신을 줍니다." Holmes 회장은 이어 "우리의 완전 자회사인 BUZZ AI는 수익 창출 능력을 보여주기 시작했습니다. 이러한 성장을 통해, 우리는 파라과이의 선도적인 Tier-III 통신 데이터 센터 운영업체와 협력하고 해당 시설에 첫 고성능 GPU 클러스터를 배포함으로써, 우리의 GPU 칩이 도착했음을 입증하고 파라과이가 BUZZ의 라틴 아메리카 핵심 시장이 될 수 있음을 보여주면서, 초기 단계의 파라과이 플랫폼이 더욱 전략적으로 중요해졌습니다. Tier-I 데이터 센터는 미래 Tier-III AI 및 HPC 캠퍼스에 필요한 전력 및 인프라 백본을 구축하는 데 중요한 첫 단계이며, 우리는 이를 전 세계 플랫폼에 걸쳐 그리드 구축 및 장기 용량 계획을 위한 핵심 런웨이로 보고 있습니다. 이것이 우리가 현재 캐나다와 스웨덴에서 실행하고 있는 전략이며, 이제 파라과이에서도 대규모 재생 에너지 기반 Tier-I 용량을 개발하여 시간이 지남에 따라 Tier-III AI 및 HPC 데이터 센터로 체계적으로 업그레이드할 수 있도록 하고 있습니다."라고 덧붙였습니다. Aydin Kilic 사장 겸 CEO는 "이번 분기는 HIVE의 Tier-I 해시레이트 플랫폼과 GPU AI 클라우드 모두에서 뛰어난 실행력을 보여주었습니다. 지난 한 해 동안 우리 사업은 상당한 규모로 성장했습니다. 특히, 총 영업이익률은 2024년 12월 31일 기준 530만 달러에서 현재 2025년 12월 31일 기준 3,210만 달러로 전년 동기 대비 6배 이상 증가했습니다. HIVE는 고성능 업무 문화를 바탕으로 수익성 있는 성장을 추구하며, 일반 관리비 대비 총 영업이익률의 이러한 기하급수적인 성장은 Tier-I 해시레이트 플랫폼을 확장하는 우리의 전문성을 반영합니다. 또한, 이러한 일반 관리비 증가는 BUZZ HPC 및 GPU AI 클라우드 사업에 핵심 인력과 인재를 추가한 결과입니다. 이번 회계 분기에는 차세대 AI 최적화 GPU 504대를 구매했다고 발표했으며, 지난주 BUZZ 캐나다 서부 시설에 2026년 3월 설치에 앞서 전체 클러스터가 3,000만 달러 규모의 2년 고정 기간 계약으로 임대되었다고 발표했습니다. BUZZ를 확장함에 따라, 우리는 입증된 인프라 운영 모델과 AI에 대한 깊은 기술 전문성을 활용하여 기업 고객에게 GPU 클라우드 및 코로케이션 용량을 신속하고 안정적으로 제공하고 있습니다. 캐나다, 스웨덴 전역의 Tier-III+ 용량과 다년간의 GPU 클라우드 및 코로케이션 수요 증가 파이프라인을 통해, HIVE는 2026년 이후에도 견고하고 높은 마진을 가진 반복적인 수익 플랫폼을 구축할 수 있을 것으로 믿습니다. 이러한 듀얼 엔진 전략은 비트코인 해시레이트 수익의 최근 변동성을 헤쳐나가면서 지속적인 성장과 꾸준한 현금 흐름을 제공합니다."라고 말했습니다. Darcy Daubaras HIVE CFO는 "이번 분기는 경쟁이 심화된 해시레이트 환경에도 불구하고 강력한 매출 성장과 운영 마진 확대를 보여주었습니다. 가속 감가상각이 순이익에 영향을 미쳤지만, 이는 보수적인 회계 처리와 규율 잡힌 대차대조표 관리를 반영합니다. 우리는 우리의 비용 구조와 재생 에너지 전략이 경쟁이 심화됨에 따라 매력적인 운영 마진을 창출할 수 있도록 할 것이라고 믿습니다."라고 설명했습니다. 전략적 포지셔닝: HIVE의 '듀얼 엔진' 전략은 비트코인 인프라를 현금 창출원으로, BUZZ AI 클라우드를 고성장 반복 수익원으로 삼아 다각화와 자본 배분 유연성을 제공합니다. 회사는 다음과 같은 사항에 계속 집중하고 있습니다. 총 영업이익률 확대 반복적인 AI 매출 확장 규율 잡힌 일반 관리비 성장 유지 대차대조표 건전성 유지 캐나다, 스웨덴, 파라과이 전역의 재생 에너지 기반 인프라를 통해 HIVE는 2026년 이후에도 견고하고 마진 중심의 디지털 인프라 플랫폼을 구축할 수 있는 위치에 있다고 믿습니다. 실적 발표 컨퍼런스 콜 정보: HIVE는 2026년 2월 17일 화요일 오전 8시(EST)에 회계연도 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 개최합니다. 이 행사에 참여하려면 전화 시작 약 5분 전에 접속하시기 바랍니다. 일시: 2026년 2월 17일 시간: 오전 8시 (EST) 웹캐스트: 등록 링크는 여기에서 확인하실 수 있습니다. 전화 접속: 등록 후 제공됩니다. 재무제표 및 경영 분석 보고서: 2025년 12월 31일 마감된 3개월간의 연결 재무제표 및 관련 경영 분석 보고서(MD&A)는 SEDAR+에서 HIVE 프로필 하단과 회사 웹사이트에서 확인할 수 있습니다. 주: 1. 회사는 본 보고서에서 특정 비 GAAP 측정치를 제시했습니다. 회사는 EBITDA 및 조정 EBITDA를 비현금성 항목 및 인수 관련 활동의 영향을 받기 전의 현금 기준 운영 성과를 평가하는 데 유용한 지표로 경영진, 이사회 및 투자자에게 제공합니다. EBITDA는 손익 보고서 상의 영업 순이익 또는 손실에서 금융 수익 및 비용, 세금, 감가상각비를 제외한 금액입니다. 조정 EBITDA는 주식 기반 보상, 금융 비용, 감가상각비 및 일회성 거래를 제외한 기타 비현금성 항목을 조정하여 EBITDA를 산출한 것입니다. 다음 표는 지난 5개 분기 동안의 EBITDA 및 조정 EBITDA 계산 예시를 제공합니다. 그래픽의 향상된 버전을 보려면 여기를 방문하십시오. 2. 디지털 통화에 대한 실현 및 미실현 손익은 코인 재고의 공정 가치 변동(이익 또는 손실)과 디지털 통화 매각 시의 이익(손실)으로 계산되며, 이는 수령액과 디지털 통화의 장부 가치 간의 순 차이입니다. 3. 다음은 총 채굴 마진을 구성하는 매출 및 관련 비용입니다. 여기에는 연결, 보안, 데이터 센터 유지보수 및 전기 장비 유지보수 비용이 포함됩니다. 전기 비용은 분기별로 변동될 수 있습니다. 그래픽의 향상된 버전을 보려면 여기를 방문하십시오. *BTC당 평균 수익은 해시레이트 서비스 운영에만 해당하며 HPC 운영은 제외됩니다. 그래픽의 향상된 버전을 보려면 여기를 방문하십시오. 4. 연간 매출 및 실행률 매출에 대한 언급은 미래 지향적인 재무 정보로 간주됩니다. 독자들은 이 정보가 회사가 해당 사업 운영의 가치를 평가하는 목적으로만 사용되며 다른 목적으로는 적합하지 않을 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 분기별 ATM 판매 보고서: 2025년 12월 31일 마감된 3개월 동안, 회사는 2025년 11월에 시작된 시장가 제공(ATM)을 통해 4,925,948주를 발행했으며, 이는 2,200만 캐나다 달러(1,580만 달러)의 총 수익을 올렸습니다. 이 주식들은 당시 시장 가격으로 평균 4.47 캐나다 달러에 판매되었습니다. 이 프로그램에 따라 판매 대행사에게 총 수익의 15만 3천 달러가 수수료로 지급되었습니다. 2017년에 설립된 HIVE Digital Technologies Ltd.는 녹색 에너지 기반의 디지털 자산 채굴을 최초로 상장한 기업입니다. 현재 HIVE는 캐나다, 스웨덴, 파라과이 전역에 차세대 Tier-I 및 Tier-III 데이터 센터를 구축 및 운영하며 비트코인 및 고성능 컴퓨팅 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다. 해시레이트 서비스와 GPU 가속 AI 컴퓨팅으로 구동되는 HIVE의 트윈 터보 엔진 인프라는 확장 가능하고 환경적으로 책임 있는 디지털 경제 솔루션을 제공합니다.