Portland General Electric, PacifiCorp로부터 워싱턴주 유틸리티 운영 및 일부 자산 인수 발표, 2025년 재무 결과 및 2026년 주당순이익 가이던스 제시

포틀랜드 제너럴 일렉트릭(PGE), 워싱턴주 사업 19억 달러에 인수 포틀랜드 제너럴 일렉트릭(Portland General Electric Company, NYSE: POR)이 19억 달러에 PacifiCorp의 워싱턴주 발전, 송전 및 전기 유틸리티 사업 일부를 인수하는 계약을 체결했다고 오늘 발표했습니다. 이는 2026년 예상 요금 기준(rate base)의 1.4배에 해당하는 가격입니다. 이번 인수를 통해 PGE는 약 14만 명의 워싱턴주 고객에게 신뢰성, 합리적인 가격, 경제 발전 및 고객 중심 접근 방식에 대한 오랜 약속을 확장할 수 있게 되었습니다. PGE는 거래 완료 후 첫 해부터 이익 증대 효과를 기대하고 있으며, 장기적인 주당순이익(EPS) 및 배당 성장에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망합니다. 마리아 포프(Maria Pope) 사장 겸 CEO는 "워싱턴주로 사업을 확장하고 PGE의 운영 우수성과 고객 서비스 기반을 더욱 강화할 기회를 갖게 되어 기쁩니다"라며, "유틸리티 부문과 태평양 북서부 농업 및 임업 산업에서 성공적인 투자 기록을 보유한 마누라이프 인베스트먼트 매니지먼트(Manulife Investment Management)와의 파트너십을 기대합니다"라고 말했습니다. 계약에 따라 PGE는 체할리스 천연가스 발전소(477 MW), 굿노 힐스 풍력 발전 시설(94 MW), 마렝고 I 및 II 풍력 발전 시설(234 MW) 등 세 개의 발전 시설을 인수합니다. 또한, 4,500마일에 달하는 송배전선과 2,700평방마일에 걸친 지역 유틸리티 사업도 포함됩니다. 이번 인수의 핵심은 마누라이프 인프라 펀드 III, L.P.(Manulife Infrastructure Fund III, L.P.) 및 존 핸콕 생명보험(John Hancock Life Insurance Company (USA))을 포함한 계열사와의 파트너십입니다. 이들은 워싱턴주 유틸리티 사업의 소수 지분을 보유하게 됩니다. 마누라이프 인베스트먼트 매니지먼트는 20년 이상 태평양 북서부 지역에서 농장과 숲을 관리해 온 경험을 바탕으로 인프라, 농업, 임업 분야에서 오랜 기간 투자해 온 경험이 풍부한 투자자입니다. PGE는 워싱턴주 사업을 새로 설립된 자회사를 통해 별도로 운영할 예정이며, 이 자회사는 워싱턴 유틸리티 교통 위원회(Washington Utilities and Transportation Commission)의 규제를 받게 됩니다. PGE는 이번 인수에 대한 주 및 연방 규제 검토가 규제 서류 제출 후 12개월 이내에 완료될 것으로 예상하고 있습니다. 라자드(Lazard)가 PGE의 주요 재무 자문사 역할을 수행했으며 공정성 의견을 제공했습니다. 바클레이스(Barclays), JP모건(J.P. Morgan), 씨티(Citi) 또한 PGE의 재무 자문사로 참여했습니다. 래섬 앤 왓킨스(Latham & Watkins)는 PGE의 법률 자문사였습니다. 골드만삭스(Goldman Sachs & Co. LLC)는 마누라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 재무 자문사였으며, 심슨 태처 앤 바틀렛(Simpson Thacher & Bartlett LLP)은 마누라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 법률 자문사였습니다. 마누라이프 인베스트먼트 매니지먼트에 대한 자세한 정보는 https://www.manulifeim.com/institutional/us/en 에서 확인할 수 있습니다. 2025년 재무 실적 PGE는 또한 2025년 12월 31일 마감 연도에 대한 일반 회계 원칙(GAAP) 기준 순이익 3억 6백만 달러, 희석 주당 2.77달러를 보고했습니다. 사업 전환 및 최적화 비용의 영향을 조정한 2025년 비 GAAP 순이익은 3억 3천 6백만 달러, 희석 주당 3.05달러였습니다. 이는 2024년 12월 31일 마감 연도의 GAAP 순이익 3억 1천 3백만 달러, 희석 주당 3.01달러와 비교됩니다. 2024년 1월 겨울 폭풍의 영향을 조정한 2024년 비 GAAP 순이익은 3억 2천 7백만 달러, 희석 주당 3.14달러였습니다. 2025년 4분기 GAAP 순이익은 4천 1백만 달러, 희석 주당 0.36달러였습니다. 사업 전환 및 최적화 비용의 영향을 조정한 2025년 4분기 비 GAAP 순이익은 5천 3백만 달러, 희석 주당 0.47달러였습니다. 이는 2024년 4분기 GAAP 순이익 3천 9백만 달러, 희석 주당 0.36달러와 비교됩니다. 2025년 실적과 2024년 실적 비교 GAAP 기준으로 총 매출은 데이터 센터 및 첨단 기술 고객의 지속적인 수요 증가와 개선된 비용 회수로 인해 증가했습니다. 구매 전력 및 연료 비용은 안정적인 시장 상황과 낮은 상품 가격을 반영하여 소폭 감소했습니다. 운영 및 유지보수 비용은 대체로 변동이 없었습니다. 감가상각비 및 상각비와 이자 비용은 지속적인 자본 투자로 인해 증가했습니다. 소득세 비용은 주로 생산 세액 공제 혜택 감소로 인해 증가했습니다. 기타 회사 업데이트 첨단 기술 및 데이터 센터 성장 2025년 및 2026년 상반기에 PGE는 데이터 센터 고객과 430 MW 규모의 계약 5건을 체결했습니다. 이 계약들은 2020년부터 2025년까지 연평균 10%의 성장률을 기록했으며 2030년까지 이 속도를 유지할 것으로 예상되는 PGE의 강력한 산업 수요 실적을 기반으로 합니다. 자원 조달 2023년 제안 요청(RFP) - 2023년 RFP의 일환으로 진행된 강력하고 경쟁적인 입찰 및 협상 과정을 거쳐, PGE는 총 615 MW 규모의 태양광 및 배터리 하이브리드 프로젝트 두 개 건설 계약을 체결했습니다. PGE 소유 자원에 대한 계약은 다음과 같습니다. * 빅로우 최적화(Biglow Optimization) - 오리건주 셔먼 카운티에 위치한 125 MW 태양광 발전 시설 및 125 MW BESS(배터리 에너지 저장 시스템)로, AFUDC를 제외한 약 5억 4천만 달러가 투자됩니다. 이 프로젝트는 2027년 말 상업 운전을 시작할 것으로 예상됩니다. * 위트리지 확장(Wheatridge Expansion) - 오리건주 모로 카운티에 위치한 240 MW 태양광 발전 시설 및 125 MW BESS입니다. PGE는 약 4억 9천만 달러(AFUDC 제외)를 투자하여 110 MW의 태양광 및 65 MW의 BESS 생산 용량을 소유하게 됩니다. 넥스트에라 에너지(NextEra Energy, Inc.)가 시설을 운영하고 나머지 130 MW의 태양광 및 60 MW의 BESS 생산 용량을 소유하며, 30년 전력 구매 계약(PPA)을 통해 PGE에 해당 부분을 판매할 것입니다. 이 프로젝트는 2027년 말 상업 운전을 시작할 것으로 예상됩니다. 추가 조달 활동 - PGE는 다음과 같은 계약도 체결했습니다. * 메도우라크 BESS(Meadowlark BESS) - 오리건주 워싱턴 카운티에 위치한 200 MW BESS에 대한 20년 저장 용량 계약입니다. 이 프로젝트는 코펜하겐 인프라 파트너스(Copenhagen Infrastructure Partners, LLC)가 소유하며 2027년 말 상업 운전을 시작할 것으로 예상됩니다. * 노팅엄 BESS(Nottingham BESS) - 오리건주 워싱턴 카운티에 위치한 200 MW BESS에 대한 20년 저장 용량 계약입니다. 이 프로젝트는 2028년에 상업 운전을 시작할 것으로 예상됩니다. 2025년 제안 요청 - PGE는 2025년 2월 17일 오리건 공공 유틸리티 위원회(OPUC)에 2025년 전원 RFP 최종 입찰자 명단 승인을 요청할 계획입니다. 총 약 5,000 MW 규모의 최종 명단은 재생 에너지 및 비배출 용량 프로젝트로 구성됩니다. PGE는 최종 명단에 포함된 프로젝트들과 상업 협상을 진행 중이며, 재생 에너지 발전이 포함되고 상업 운전 달성에 대한 실행 가능한 경로를 가지고 있으며 2028년-2030년 자격 기간 내에 조기에 달성하여 프로젝트 비용을 절감할 수 있는 프로젝트를 우선적으로 고려하고 있습니다. RFP 프로세스의 최종 결과는 재생 에너지 및 비배출 분산형 용량 자원에 대해 여러 프로젝트를 선정하는 것을 포함할 수 있으며, PGE는 총 약 2,500 MW를 예상하고 있습니다. 분기별 배당 앞서 발표된 바와 같이, 2026년 2월 13일 포틀랜드 제너럴 일렉트릭 이사회는 주당 0.525달러의 분기별 보통주 배당을 승인했습니다. 이 분기 배당금은 2026년 3월 23일 영업 마감 기준으로 주주 명부에 등재된 주주들에게 2026년 4월 15일까지 지급될 예정입니다. 2026년 실적 전망 PGE는 원래 2024년 조정 실적 전망치의 중간값인 희석 주당 3.08달러를 기준으로 5%에서 7%의 장기 주당순이익 성장률을 재확인합니다. PGE는 또한 다음과 같은 가정을 바탕으로 2026년 연간 조정 실적 전망치를 희석 주당 3.33달러에서 3.53달러로 제시합니다. * 에너지 공급량 2.5% ~ 3.5% 증가 (날씨 조정 기준) * 전력 비용 및 금융 계획 실행 * 운영 비용 통제 실행 * 유틸리티 서비스 지역의 정상적인 기온 * 연간 수력 발전 조건은 현재 추정치 반영 * 과거 데이터가 없는 경우 5년 역사적 수준 또는 예측 연구에 기반한 풍력 발전 * 정상적인 화력 발전소 운영 * 운영 및 유지보수 비용 8억 2천만 달러 ~ 8억 4천만 달러 (산불, 식생 관리, 이연 상각 및 기타 비용으로 약 1억 5천 5백만 달러 포함, 이는 기타 손익 항목에서 상쇄됨, 및 사업 전환 및 최적화 비용 1천 5백만 달러 포함) * 감가상각비 및 상각비 5억 6천만 달러 ~ 5억 8천만 달러 * 유효 세율 15% ~ 20% * 영업 현금 흐름 10억 달러 ~ 12억 달러 * 자본 지출 16억 5천 5백만 달러 * 건설 중인 자산 평균 잔액 8억 5천만 달러 사업 현황, 2025년 4분기 및 연간 실적 발표 및 웹캐스트 — 2026년 2월 17일 PGE는 2026년 2월 17일 화요일 오전 8시(동부 표준시)에 금융 분석가 및 투자자를 대상으로 컨퍼런스 콜을 개최할 예정입니다. 컨퍼런스 콜은 PGE 웹사이트 investors.portlandgeneral.com에서 생중계됩니다. 웹캐스트 다시 보기 서비스는 2026년 2월 17일 오후 2시(동부 표준시)부터 PGE 투자자 웹사이트의 "이벤트 및 프레젠테이션" 페이지에서 이용 가능합니다. 이 컨퍼런스 콜은 2026년 2월 20일에 예정되었던 컨퍼런스 콜을 대체합니다. 마리아 포프 사장 겸 CEO, 조 트픽(Joe Trpik) 재무 및 최고 재무 책임자(CFO), 닉 화이트(Nick White) 비재무 관리자가 참석할 예정입니다.