HASI, 2025년 4분기 및 연간 실적 발표: 신규 투자 87% 증가한 43억 달러 기록, 조정 ROE 70bp 상승한 13.4%, 조정 EPS 10% 상승한 2.70달러

HASI, 2025년 순이익 25% 증가…신규 투자 43억 달러 기록 지속가능한 인프라 자산 투자 선도 기업인 HA Sustainable Infrastructure Capital, Inc.(HASI, NYSE: HASI)가 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다. HASI의 Jeffrey A. Lipson 사장 겸 CEO는 "2025년은 신규 투자 43억 달러라는 기록적인 증가, 65억 달러 이상의 파이프라인, 조정 순영업이익 25% 성장을 포함하여 놀라운 성과를 달성했습니다. 동시에 조정 주당순이익(EPS)은 2025년에 10% 이상 성장했으며, 이는 지난 10년간 연평균 10%의 복합 성장률을 기록한 것입니다. 또한 2028년까지 유사한 지속적인 성장을 전망하고 있습니다."라고 밝혔습니다. 2025년 12월 31일 마감 연도 기준, HASI의 일반회계기준(GAAP) 순이익은 1억 8,500만 달러로, 2024년 12월 31일 마감 연도의 2억 달러에서 소폭 감소했습니다. GAAP 희석 주당순이익은 2025년 1.41달러로, 2024년 1.62달러에서 하락했습니다. 이는 총수익 4억 100만 달러와 지분법 투자 소득 3억 100만 달러가 총비용 4억 2,800만 달러와 법인세 비용 8,500만 달러로 상쇄되었기 때문입니다. 반면, 조정 순이익은 4억 3,200만 달러로 크게 증가했습니다. 이는 조정 순영업이익 3억 6,200만 달러, 자산 매각 이익 6,500만 달러, 수수료 및 기타 소득 1,500만 달러에 힘입은 결과입니다. 급여 및 복리후생비, 일반 관리비(주식 기반 보상 제외)는 약 9,300만 달러였습니다. 2025년 조정 순이익은 2024년 대비 5,200만 달러 증가했으며, 이는 포트폴리오 확대 및 프로젝트 재융자 수익으로 인한 조정 순영업이익의 7,300만 달러 증가에 기인합니다. 자산 매각 이익은 1,500만 달러 감소했으며, 급여 및 복리후생비, 일반 관리비(주식 기반 보상 제외)는 회사 규모 성장에 따라 500만 달러 증가했습니다. 조정 주당순이익은 2025년 2.70달러로, 2024년 2.45달러에서 상승했습니다. HASI의 Chuck Melko 최고재무책임자(CFO)는 "투자 활동 증가를 통해 지속적으로 수익을 창출하고 있으며, 조정 자기자본이익률(ROE)은 2025년에 13.4%로 증가했고, 한계 조정 ROE는 19%로 상승했습니다. 또한, 회전 신용한도 증액(18억 달러 이상)과 최초 후순위 채권 발행을 포함한 금융 플랫폼 확장은 성장을 지원하고 자기자본 효율성을 높이는 데 기여할 것입니다."라고 덧붙였습니다. 조정 순영업이익은 HASI의 관리 자산에서 발생하는 세 가지 주요 구성 요소, 즉 포트폴리오, 공동 투자 구조, 유동화 자산에서 발생하는 반복적인 수익을 측정합니다. 2025년 조정 순영업이익은 3억 6,200만 달러로, 2024년 2억 8,900만 달러 대비 25% 증가했습니다. 이는 주로 더 큰 포트폴리오와 프로젝트 재융자 수익에 힘입은 결과입니다. 2025년 12월 31일 기준, HASI의 관리 자산은 총 161억 달러로 전년 대비 18% 증가했습니다. 이 중 포트폴리오는 약 76억 달러로 전년 대비 15% 증가했으며, 포트폴리오 수익률은 8.8%로 2024년 8.3%에서 상승했습니다. 이는 주로 수익률이 높은 포트폴리오 자산의 자금 조달에 기인합니다. 2025년 4분기에 총 28억 달러의 신규 거래를 성사시켰으며, 연간 총 성사 거래액은 43억 달러에 달했습니다. 2025년 12월 31일 기준, 파이프라인은 65억 달러 이상입니다. 2025년 신규 포트폴리오 투자에 대한 가중 평균 수익률은 10.5% 이상으로, 2년 연속 높은 수준을 유지했습니다. HASI의 포트폴리오는 약 39억 달러의 Behind-the-Meter 자산, 약 26억 달러의 Grid-Connected 자산, 그리고 연료, 운송, 자연 관련 자산으로 구성되어 있으며, 잘 다각화되어 있습니다. 2025년 12월 31일 기준, 포트폴리오의 신용 성과는 견고했으며 손실은 미미했습니다. 2025년 12월 31일 기준, 현금 및 현금 등가물은 1억 1,000만 달러였으며, 총 유동성은 18억 달러에 달했습니다. 이는 회전 신용 시설 및 신용 강화 상업 어음 프로그램 하의 미사용 한도 약 17억 달러를 포함합니다. 2025년에는 2억 5,000만 달러의 지연 인출 약정을 체결했습니다.