BJ's Restaurants, Inc. 2026 회계연도 1분기 실적 발표

브리스톨 마이어스 스큅(BMY)의 신약 후보물질 코벤피(Cobenfy)가 주요 임상 3상 시험에서 실패하면서 해당 약물의 상업적 전망에 대한 우려가 커지고 있습니다. 월스트리트 분석가들은 코벤피의 매출 전망치를 대폭 하향 조정하고 있습니다. 코벤피는 지난해 3월, 미국 식품의약국(FDA) 승인을 받기 약 6개월 전 브리스톨 마이어스 스큅이 약 140억 달러에 인수한 약물입니다. 브리스톨 마이어스 스큅은 코벤피를 조현병 치료제로 출시하면서, 비정형 항정신병 약물에 추가하는 요법으로도 승인을 받기 위해 노력해왔습니다. 하지만 이러한 노력에 제동이 걸렸습니다. 브리스톨 마이어스 스큅은 최근 약 400명의 환자를 대상으로 진행한 임상 시험 결과, 코벤피가 위약 대비 유의미한 개선 효과를 보이지 못했다고 발표했습니다. 이번 임상 시험에서 모든 참가자는 비정형 항정신병 약물을 복용했으며, 절반은 코벤피를, 나머지 절반은 위약을 투여받았습니다. 조현병 증상 심각도를 측정하는 210점 척도에서 코벤피 투여군은 14.3점 개선을 보였으나, 이는 위약군 대비 약 2점 높은 수치로, 임상 시험의 주요 목표 달성에는 미치지 못했습니다. 브리스톨 마이어스 스큅은 추가적인 결과 분석을 진행하고 규제 당국 및 의료계와 논의할 예정이며, 향후 의학 학회에서 상세 데이터를 발표할 계획입니다. 옥스퍼드 대학 정신의학과 교수이자 영국 정부 정신 건강 목표 프로그램 공동 의장인 후세이니 만지(Husseini Manji)는 성명을 통해 "이미 치료를 받고 있는 환자들에게 추가적인 통계적 이점을 입증하는 것은 본질적으로 더 어렵다"고 말했습니다. 그는 "코벤피가 이번 임상 시험에서 보조 치료제로서 통계적으로 유의미한 개선을 보이지는 못했지만, 데이터는 고무적"이라며 "이러한 결과는 추가적인 후속 연구를 보증하며, 지속적인 치료 격차를 해소하기 위한 보완적 접근법을 찾는 데 귀중한 방향을 제공할 수 있다"고 덧붙였습니다. 분석가들은 코벤피를 브리스톨 마이어스 스큅의 중요한 수익원으로 간주해왔습니다. 특히 향후 몇 년 안에 블록버스터 의약품인 혈액 희석제 엘리퀴스(Eliquis)와 암 면역항암제 옵디보(Opdivo)의 특허 만료가 예정되어 있어 코벤피의 역할이 더욱 중요해질 것으로 예상되었습니다. 하지만 이번 임상 시험 실패로 인해 코벤피의 상업적 전망에 대한 재평가가 이루어지고 있습니다. 리링크 파트너스(Leerink Partners)의 데이비드 라이징거(David Risinger) 애널리스트는 기존에 2030년 코벤피 매출을 58억 달러로 예측했으나, 이를 26억 달러로 대폭 하향 조정했습니다. 그는 이번 실패가 코벤피의 효과가 제한적임을 시사하며, 예상보다 훨씬 적은 잠재력을 가지고 있다는 우려를 불러일으킨다고 분석했습니다. 레이먼드 제임스(Raymond James)의 숀 맥커천(Sean McCutcheon) 역시 2030년 매출 추정치를 37억 달러 이상에서 30억 달러 미만으로 낮추고, 조현병 보조 치료제로서의 기회를 모델에서 제외했습니다. 그는 이번 임상 시험 실패의 가장 큰 결과는 코벤피가 현재 테스트 중인 다른 다양한 질환(양극성 장애, 자폐 스펙트럼 장애, 알츠하이머병 관련 초조 및 정신병 증상 등)에서 성공할 가능성에 대한 위험 인식을 높일 수 있다는 점이라고 지적했습니다. 반면, 일부 분석가들은 여전히 긍정적인 시각을 유지하고 있습니다. 윌리엄 블레어(William Blair)의 맷 필립스(Matt Phipps) 애널리스트는 조현병 치료제로서, 그리고 잠재적으로 알츠하이머병 관련 정신병 치료제로서 코벤피의 상당한 상업적 기회를 여전히 보고 있습니다. 칸토르 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)의 카터 굴드(Carter Gould)는 이번 임상 시험 결과가 예상만큼 심각하지 않다고 주장하며, 브리스톨 마이어스 스큅 측에서도 코벤피에 유리한 근본적인 추세가 있었다고 언급했습니다. 굴드 애널리스트는 코벤피가 이미 조현병 보조 치료제로 사용되고 있었으며, 일부 영향력 있는 의사들로부터 임상 시험 결과와 무관하게 계속 처방할 것이라는 피드백을 받았다고 강조했습니다. 그는 "상업 포트폴리오의 밝은 부분 중 하나에 대한 부정적인 최상위 결과의 전망이 좋지는 않지만, 정신과 의사들이 조현병 치료에서 코벤피의 지속적이고 증가하는 사용을 정당화할 만큼의 효능은 충분히 있을 것"이라고 분석했습니다. 한편, 브리스톨 마이어스 스큅의 주가는 수요일 프리마켓 거래에서 약 4% 하락한 48달러 선에서 거래되었습니다.