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모더나, 2024년 4분기 및 연간 실적 발표… 2025년 매출 전망 $1.5~2.5B 제시

[CAMBRIDGE, MA] mRNA 백신 개발 기업 모더나(Moderna, Inc., NASDAQ: MRNA)가 2024년 4분기 및 연간 재무 실적과 주요 사업 업데이트를 발표했습니다.

2024년 4분기 매출은 $1.0 billion을 기록했으며, GAAP 기준 순손실은 $(1.1) billion, 주당 순손실은 $(2.91)로 집계되었습니다. 이 손실에는 제조 시설 재조정과 관련된 약 $0.2 billion의 비현금성 비용이 포함되었습니다.

2024년 연간으로는 매출 $3.2 billion, GAAP 기준 순손실 $(3.6) billion, 주당 순손실 $(9.28)를 기록했습니다.

모더나는 2025년 매출 전망치를 $1.5 billion에서 $2.5 billion 사이로 제시했으며, 연말 기준 현금 및 현금성 자산 보유액은 약 $6 billion에 달할 것으로 예상했습니다.

회사는 차세대 코로나19 백신, 18~59세 고위험 성인 대상 RSV 백신, 독감/코로나19 병용 백신 등 3개의 혁신적인 mRNA 후보 물질에 대한 규제 승인 신청을 완료했다고 밝혔습니다.

스테판 반셀 모더나 CEO는 "2024년은 후기 임상 파이프라인과 비용 절감 노력에서 상당한 진전을 이룬 해"라며, "팀은 연말 마지막 몇 달 동안 3건의 생물학적 제제 허가 신청(BLA)을 성공적으로 제출했으며, 2023년 대비 비용을 27% 절감했다"고 말했습니다.

이어 "2025년에는 매출 증대, 2027년까지 최대 10개의 제품 승인 달성, 전사적인 비용 효율성 확장에 집중할 것"이라며, "2025년 말까지 약 $1 billion의 비용을 절감하는 것을 목표로 하고 있다. 후기 파이프라인의 강력한 모멘텀을 바탕으로 올해부터 다수의 승인이 예상되며, 장기적인 성장을 뒷받침할 주요 3상 임상 결과 발표도 기대하고 있다"고 덧붙였습니다.

주요 사업 업데이트는 다음과 같습니다.

상업 부문 업데이트

모더나는 2025년을 두 개의 승인된 제품인 스파이크백스(Spikevax®)와 엠레스비아(mRESVIA®)와 함께 시작합니다.

코로나19: 2024년 4분기 스파이크백스 매출은 $923 million으로, 이 중 미국 매출은 $244 million, 해외 매출은 $679 million을 차지했습니다. 2024년 연간 스파이크백스 매출은 $3.1 billion이었습니다.

RSV: 2024년 4분기 엠레스비아 매출은 $15 million을 기록했습니다. 2024년 연간 엠레스비아 매출은 $25 million이었습니다. 60세 이상 성인 대상 모더나의 RSV 백신은 미국, 캐나다, 유럽연합, 노르웨이, 아이슬란드, 리히텐슈타인, 아랍에미리트, 카타르, 대만에서 승인받았습니다.

2024년 4분기 재무 결과

매출: 2024년 4분기 총 매출은 $1.0 billion으로, 2023년 동기 대비 $2.8 billion에서 감소했습니다. 2024년 4분기 순 제품 매출은 $938 million으로, 전년 동기 대비 66% 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 미국 내 업데이트된 코로나19 백신 출시가 앞당겨져 매출이 3분기로 이월된 데 기인합니다. 미국 식품의약국(FDA)의 승인이 전년보다 3주 일찍 이루어져 4분기 이전에 수요를 보다 효과적으로 충족시킬 수 있었습니다. 또한, 선구매 계약의 지속적인 종료로 인해 해외 매출은 2023년 동기 대비 감소했습니다.

매출 원가: 2024년 4분기 매출 원가는 $739 million으로, 여기에는 제3자 로열티 $45 million, 재고 평가 손실 $193 million, 종료 비용 $259 million(이 중 분기 중 계약 제조 계약 종료와 관련된 $238 million의 비현금성 비용 포함)이 포함되었습니다. 2023년 동기 대비 매출 원가는 제품 판매 감소로 인한 제3자 로열티 감소 및 재고 평가 손실 감소에 힘입어 $190 million, 즉 20% 감소했습니다. 매출 원가 총액은 감소했지만, 순 제품 매출 대비 매출 원가 비율은 2023년 4분기의 33%에서 79%로 증가했는데, 이는 순 제품 매출 감소의 영향을 반영합니다. 계약 제조 계약 종료와 관련된 $238 million의 종료 비용을 제외할 경우, 순 제품 매출 대비 매출 원가 비율은 53%가 될 것입니다.

연구 개발비: 2024년 4분기 연구 개발비는 2023년 4분기 대비 20% 감소한 $1.1 billion을 기록했습니다. 이러한 감소는 주로 코로나19, RSV, 계절 독감 및 병용 백신 프로그램과 관련된 임상 개발 및 제조 비용 감소에 기인하며, 노로바이러스 및 개인 맞춤형 신생항원 치료제(INT) 프로그램에 대한 지출 증가로 일부 상쇄되었습니다. 독감 프로그램 비용 감소는 해당 분기에 블랙스톤 라이프 사이언스(Blackstone Life Sciences)로부터 받은 자금을 반영합니다. 2023년 4분기에 기록된 이매틱스(Immatics)와의 전략적 연구 개발 협력을 위한 $120 million의 선급금 지급이 없었던 점도 전년 대비 감소에 기여했습니다.

판매, 일반 관리비: 2024년 4분기 판매, 일반 관리비는 2023년 4분기 대비 25% 감소한 $351 million을 기록했습니다. 이러한 감소는 주로 컨설팅 및 외부 서비스 비용 감소에 기인하며, 이는 회사의 지속적인 비용 관리 노력과 기초 역량에 대한 이전 투자를 통해 달성된 운영 효율성을 반영합니다.

법인세: 회사는 2024년 4분기에 $64 million의 법인세 이익을 인식했으며, 이는 전년 동기 $147 million과 비교됩니다. 양 기간 모두 회사가 대부분의 이연 법인세 자산에 대해 글로벌 평가 충당금을 유지하고 있기 때문에 법인세 이익은 중요하지 않았습니다.

순이익(손실): 2024년 4분기 순손실은 $(1.1) billion으로, 2023년 4분기 순이익 $217 million과 비교됩니다.

주당 순이익(손실): 2024년 4분기 주당 순손실은 $(2.91)로, 2023년 4분기 주당 순이익 $0.55와 비교됩니다.

현금 보유 현황: 2024년 12월 31일 기준 현금, 현금성 자산 및 투자 자산은 $9.5 billion으로, 2024년 9월 30일 기준 $9.2 billion에서 증가했습니다. 분기 중 증가는 주로 매출 채권 회수 시점의 영향입니다.

2024년 연간 재무 결과

매출: 2024년 연간 총 매출은 $3.2 billion으로, 2023년 $6.8 billion에서 감소했습니다. 총 매출 감소는 주로 코로나19 백신 판매 감소에 기인합니다. 2024년 순 제품 매출은 $3.1 billion으로, 2023년 대비 53% 감소했습니다. 이러한 감소는 코로나19 백신 시장이 계절적 상업 시장으로 전환되고, 선구매 계약이 종료됨에 따라 유럽 및 기타 해외 시장의 판매량이 크게 감소한 것을 반영합니다. 미국에서는 선년도 판매 충당금 환입으로 약 $216 million의 이익이 있었음에도 불구하고, 제품 판매는 전년과 유사한 수준을 유지했습니다. 이 조정 금액을 제외하면, 미국 판매량은 낮은 백신 접종률과 시장 경쟁 심화로 인해 2023년 대비 소폭 감소했습니다. 또한, 회사는 2024년 3분기에 RSV 백신 판매를 시작하여 연간 $25 million의 매출을 올렸습니다.

매출 원가: 2024년 연간 매출 원가는 $1.5 billion으로, 순 제품 매출의 47%를 차지했습니다. 여기에는 제3자 로열티 $155 million, 재고 평가 손실 $495 million, 종료 비용 $263 million, 미활용 생산 능력 $105 million이 포함되었습니다. 이는 2023년 매출 원가 $4.7 billion(순 제품 매출의 70%) 대비 $3.2 billion 감소한 수치입니다. 이러한 감소는 2023년에 $1.6 billion의 비용이 발생했던 제조 운영 규모 조정을 위한 전략적 비용 절감 노력의 영향을 반영합니다. 이 노력 외에도 매출 원가는 재고 평가 손실 감소 및 미활용 생산 능력 감소로 인해 효율성이 개선되었습니다. 2024년에 발생한 종료 비용 중에는 4분기 계약 제조 계약 종료와 관련된 $238 million의 비현금성 비용이 포함되었습니다. 이 종료와 관련된 $238 million을 제외할 경우, 2024년 순 제품 매출 대비 매출 원가 비율은 약 39%가 될 것입니다.

연구 개발비: 2024년 연구 개발비는 2023년 대비 6% 감소한 $4.5 billion을 기록했습니다. 이러한 감소는 주로 임상 시험 및 임상 제조 비용 감소, 협력 계약에 대한 선급금 감소에 기인합니다. 이러한 감소는 연중에 두 건의 우선 검토 바우처(priority review voucher) 구매로 일부 상쇄되었습니다.

판매, 일반 관리비: 2024년 판매, 일반 관리비는 2023년 대비 24% 감소한 $1.2 billion을 기록했습니다. 이러한 감소는 주로 모든 기능에 걸쳐 컨설팅 및 외부 서비스 비용 감소, 상업 및 마케팅 비용 감소에 기인합니다. 이러한 감소는 회사의 비용 통제 노력과 외부 컨설턴트에 대한 의존도를 줄이고 더 많은 기능을 내부화함으로써 얻은 운영 효율성을 반영합니다.

법인세: 2024년 연간 법인세 이익은 $46 million으로, 2023년 법인세 비용 $772 million에서 전환되었습니다. 이러한 변화는 주로 2023년 3분기에 대부분의 이연 법인세 자산에 대한 글로벌 평가 충당금 설정에 기인합니다.

순손실: 2024년 연간 순손실은 $(3.6) billion으로, 2023년 $(4.7) billion과 비교됩니다.

주당 순손실: 2024년 연간 주당 순손실은 $(9.28)로, 2023년 $(12.33)과 비교됩니다.

현금 보유 현황: 2024년 12월 31일 및 2023년 12월 31일 기준 현금, 현금성 자산 및 투자 자산은 각각 $9.5 billion 및 $13.3 billion이었습니다. 2024년 현금 감소는 주로 연간 영업 손실에 기인합니다.

2025년 재무 전망

매출: 회사는 2025년 예상 매출을 $1.5 billion에서 $2.5 billion 사이로 재확인했습니다. 모더나는 호흡기 질환 사업의 계절성을 반영하여 상반기 매출을 약 $0.2 billion으로 예상합니다.

매출 원가: 2025년 매출 원가는 예상됩니다.