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시온나 테라퓨틱스, 1억 9100만 달러 IPO 성공… 낭포성 섬유증 치료제 시장 도전

시온나 테라퓨틱스(Sionna Therapeutics)가 1억 9100만 달러 규모의 기업공개(IPO)를 성공적으로 마치며 2025년 네 번째로 상장한 바이오 기업이 되었습니다. 이번 자금 조달은 낭포성 섬유증(Cystic Fibrosis, CF) 치료제 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있는 버텍스 파마슈티컬스(Vertex Pharmaceuticals)에 도전하기 위한 시온나의 계획에 힘을 실어줄 것으로 보입니다.

시온나는 주당 18달러에 약 1060만 주를 발행했으며, 이는 당초 예상치를 상회하는 수치입니다. 시온나는 오는 금요일 나스닥(Nasdaq) 증권거래소에서 티커 심볼 "SION"으로 거래를 시작할 예정입니다.

시온나는 2012년 이후 낭포성 섬유증 환자의 약 90%를 치료하는 5가지 약물을 출시하며 시장을 장악해 온 버텍스에 대한 미래의 위협으로 자리매김하고 있습니다. 버텍스의 낭포성 섬유증 치료제는 2023년 약 100억 달러의 매출을 기록했으며, 작년에는 이 기록을 경신할 것으로 예상되었습니다.

하지만 버텍스의 약물은 다른 경쟁사들에게도 넘어서기 어려운 높은 장벽이었습니다. 애브비(AbbVie), 트랜스레이트 바이오(Translate Bio), 프로테오스타시스 테라퓨틱스(Proteostasis Therapeutics) 등 여러 기업들이 낭포성 섬유증 치료제 개발에 도전했지만, 뚜렷한 성과를 내지 못했습니다.

그럼에도 불구하고 시온나는 IPO 투자 설명서에서 버텍스의 베스트셀러 약물인 트리카프타(Trikafta)를 복용하는 환자 중 3분의 2가 정상적인 CFTR(Cystic Fibrosis Transmembrane conductance Regulator) 기능을 갖지 못하고 있다고 지적했습니다. 또한, 트리카프타 또는 다른 낭포성 섬유증 치료제를 복용하는 환자들도 폐 기능 저하를 경험할 수 있다는 점을 강조했습니다.

시온나는 자사의 약물이 낭포성 섬유증의 원인이 되는 단백질인 CFTR의 기능을 보다 완벽하게 복원함으로써 버텍스의 약물을 개선할 수 있다고 주장합니다. 현재 초기 임상 단계에서 단백질의 중요하지만 접근하기 어려운 부위를 표적으로 하는 두 가지 "안정화제(stabilizers)"를 개발 중이며, 이 중 하나를 선택하여 트리카프타와 함께 추가 임상 시험을 진행할 계획입니다.

또한, 시온나는 애브비로부터 라이선스 받은 세 가지 약물을 포함한 포트폴리오를 활용하여 독자적인 2제 요법 개발에도 나설 예정입니다. 올해 여러 병용 요법 연구가 계획되어 있습니다.

2019년에 설립된 시온나는 이번 IPO 이전에 RA Capital Management, Atlas Venture, OrbiMed 등 주요 투자자들로부터 약 3억 3000만 달러의 벤처 자금을 확보한 바 있습니다. CEO 마이크 클루난(Mike Cloonan)은 2024년 마지막 자금 조달 당시, 이번 자금으로 IPO를 "가장 유리한 시점"에 고려할 수 있게 되었다고 밝힌 바 있습니다.

클루난 CEO는 당시 "상장 전에 가장 강력한 데이터를 확보할 수 있도록 자금을 확보했다"고 말했습니다.

시온나와 마찬가지로, 2025년에 IPO 계획을 발표하거나 상장을 완료한 다른 여섯 개의 바이오 기업들도 임상 단계의 약물을 보유하고 있습니다. 지난 1월에 공모를 진행한 애센티지 파마(Ascentage Pharma), 메이즈 테라퓨틱스(Maze Therapeutics), 메세라(Metsera)는 총 5억 4100만 달러를 조달했습니다.

하지만 최근 몇 년간 바이오 IPO 시장은 전반적으로 부진했으며, 2024년에도 예외는 아니었습니다. 지난 1월 이후 상장한 여러 기업들이 이미 상당한 어려움을 겪고 있습니다. 상장 후 가장 좋은 성과를 보인 두 기업인 CG 온콜로지(CG Oncology)와 아리벤트 바이오파마(Arrivent Biopharma)는 상장 당시 말기 임상 단계의 항암제를 개발 중이었습니다.