Smart Sand, Inc., 2026년 1분기 실적 발표

일라이 릴리, 비만·당뇨병 치료제 수요 예측치 하회... 공급망 병목 현상 우려

미국 제약사 일라이 릴리(Eli Lilly)가 최근 발표한 4분기 실적에서 비만 및 당뇨병 치료제 수요를 과대평가한 것으로 나타났다. 해당 치료제들은 4분기에 총 54억 달러의 매출을 기록했으나, 당초 예상치에는 미치지 못했다.

일라이 릴리는 현재 당뇨병, 비만, 대사 질환 치료제 시장에서 '인크레틴(incretin)' 계열 약물 분야를 주도할 것으로 예상되는 기업이다. 특히 릴리의 신약인 '젭바운드(Zepbound)'는 경쟁사인 노보 노디스크(Novo Nordisk)의 '위고비(Wegovy)'와의 직접 비교 임상 시험에서 우위를 보였으며, 노보 노디스크의 후속 약물은 임상 3상 시험에서 기대 이하의 성적을 거둔 바 있다.

하지만 릴리 역시 수요 증가에 발맞춘 생산량 증대에 어려움을 겪고 있으며, 일부 데이터에서 환자들이 1년 이내에 약물 복용을 중단하는 비율이 높다는 점이 장기적인 시장 전망에 대한 불확실성을 더하고 있다. 제프리스(Jefferies)의 애널리스트 아카시 테와리(Akash Tewari)는 지난 1월 3일 고객 보고서를 통해 12월 말 처방 건수 감소를 지적하며 젭바운드의 실적 부진을 예측한 바 있다.

릴리는 지난해 10월 말 3분기 실적 발표 당시 연간 매출을 454억 달러에서 460억 달러 사이로 예상했었다. 회사는 최종적으로 4억 달러의 매출 차질이 4분기에 발생했다고 밝혔다. 그럼에도 불구하고 연간 매출은 2024년 2월 예상치보다 40억 달러 증가한 수치를 기록했다.

이번 실적 발표는 릴리의 최고경영자(CEO) 데이비드 릭스(David Ricks)가 JP모건 헬스케어 컨퍼런스에 참석하기 몇 시간 전에 이루어졌다. 투자자들은 릴리의 비만 시장에 대한 전망과 향후 성장 전략에 대한 더 자세한 설명을 듣기를 기대하고 있다.

릴리는 2025년 매출 성장률을 32%로 전망했으며, 이는 2024년 성장률과 동일한 수준이다. 2025년 매출은 580억 달러에서 610억 달러에 달할 것으로 예상된다.

릭스 CEO는 성명을 통해 "마운자로(Mounjaro)와 젭바운드의 4분기 매출이 견조한 성장세를 보였으며, 이러한 추세가 2025년에도 이어질 것으로 예상한다"고 밝혔다. 그는 또한 "추가적인 생산 능력을 확보하여 2025년 상반기에는 2024년 상반기 대비 최소 60% 더 많은 GLP-1 계열 약물 투여량을 생산할 수 있을 것으로 기대한다"고 덧붙였다.

릴리 주식에 대해 '아웃퍼폼(outperform)' 등급을 부여한 리링크 파트너스(Leerink Partners)의 애널리스트 데이비드 라이징어(David Risinger)는 이번이 릴리가 실망스러운 실적을 두 분기 연속 발표한 것이라고 인정하면서도, 2025년에는 더 나은 결과를 기대한다고 밝혔다. 그는 또한 비만을 위한 경구용 GLP-1 후속 약물을 포함한 추가적인 파이프라인 신약들이 향후 몇 년간 매출 성장을 견인할 것이라고 덧붙였다.

릴리의 이번 가이던스 발표는 바이킹 테라퓨틱스(Viking Therapeutics)가 10% 이상 하락하고 노보 노디스크가 5% 하락하는 등 GLP-1 약물을 개발 중인 다른 기업들의 주가에도 하락 압력을 가했다.