WBD, 2026년 3월 20일 특별 회의 개최 및 WBD-Netflix 거래 승인 위한 최종 위임장 제출

넷플릭스, 워너브라더스 디스커버리 인수 절차 순항 강조… 파라마운트와의 차별화 부각 [서울=뉴스핌] 넷플릭스(NFLX)가 워너브라더스 디스커버리(WBD)와의 인수 계약 진행 상황을 상세히 공개하며, 경쟁사인 파라마운트-스카이댄스(PSKY)와의 차별점을 부각했습니다. 넷플릭스는 WBD의 특별 주주총회 소집 및 의결권 위임장 발송 개시를 알리며, 자사 제안이 WBD 주주들에게 더 큰 가치와 확실성을 제공한다고 강조했습니다. 넷플릭스는 WBD와의 전략적 검토 과정에서 건설적이고 협조적인 태도를 유지해왔다고 밝혔습니다. 이는 파라마운트-스카이댄스의 행보와는 대조적이라는 설명입니다. 넷플릭스는 자사 거래가 우월한 가치와 확실성을 제공한다고 확신하지만, 파라마운트-스카이댄스의 행보가 WBD 주주들과 엔터테인먼트 업계 전반에 혼란을 야기하고 있음을 인정했습니다. 이에 따라 넷플릭스는 WBD가 파라마운트-스카이댄스와의 문제를 완전히 해결할 수 있도록, 합병 계약상의 특정 의무에 대해 7일간의 제한적인 면제를 부여했다고 덧붙였습니다. 넷플릭스는 여전히 WBD와 서명된 유일한 이사회 승인 계약이며, WBD 주주들에게 가치를 전달할 수 있는 유일한 확실한 경로임을 재확인했습니다. WBD 역시 보도자료를 통해 넷플릭스와의 거래 승인을 권고한다는 입장을 재확인했습니다. 넷플릭스와 워너브라더스는 합병을 통해 전 세계 시청자들에게 더 많은 선택권과 향상된 가치를 제공하고, 영화 및 TV 시리즈에 대한 접근성을 확대할 계획입니다. 또한, 제작 역량을 확장하고 오리지널 콘텐츠 투자를 늘려 장기적인 일자리 창출에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다. 넷플릭스는 이번 거래가 통합과 해고가 아닌 성장, 기회, 그리고 세계적인 수준의 영화 및 TV 제작에 대한 강화된 의지에 초점을 맞추고 있다고 강조했습니다. 넷플릭스는 상호 보완적인 자산의 수직적 통합에 가까운 이번 거래가 규제 당국의 신속한 승인을 받을 것으로 확신하고 있습니다. 양사는 이미 하트-스콧-로디노(HSR) 신고를 완료했으며, 미국 법무부(DOJ), 주 검찰총장, 유럽연합 집행위원회(EC), 영국 경쟁시장청(CMA) 등 전 세계 경쟁 당국과 건설적으로 협력하고 있다고 밝혔습니다. 반면, 넷플릭스는 파라마운트-스카이댄스가 규제 검토 과정을 반복적으로 왜곡하며 자사 제안이 쉽게 승인될 것처럼 WBD 주주들을 오도하고 있다고 비판했습니다. 파라마운트-스카이댄스가 독일 외국인직접투자(FDI) 승인을 예로 들며 규제 확실성을 주장했지만, 넷플릭스 역시 같은 날 독일 FDI 승인을 받았다고 지적했습니다. 더불어 파라마운트-스카이댄스 입찰의 해외 자금 출처가 심각한 국가 안보 우려를 제기하고 있다고 넷플릭스는 주장했습니다. 미국 해외투자심의위원회(CFIUS)와 팀 텔레콤을 포함한 전 세계 정부 검토 기관들이 파라마운트-스카이댄스 컨소시엄의 중동 투자자들을 면밀히 조사하고, 이들이 단순한 수동적 투자자라는 주장에 회의적일 것으로 예상했습니다. 넷플릭스는 파라마운트-스카이댄스가 규제 승인에 필요한 모든 절차를 완료하기까지는 아직 갈 길이 멀다고 강조했습니다. 규제 당국은 파라마운트-스카이댄스 제안이 경쟁, 일자리 감소, 생산량 축소, 영화 및 TV 노동자 임금 하락에 미치는 영향에 초점을 맞출 것이라고 덧붙였습니다. 파라마운트-스카이댄스의 제안은 할리우드 주요 스튜디오 2곳, 주요 극장 배급 채널 2곳, 주요 TV 스튜디오 2곳, 주요 뉴스 채널 2곳, 주요 스포츠 배급사 2곳을 결합시켜 전 세계 반독점 규제 당국의 우려를 불러일으킬 수 있는 상당한 수평적 중복을 야기한다는 분석입니다. 규제 장벽 외에도 파라마운트-스카이댄스의 공격적인 자금 조달 계획, 빠른 부채 상환 계획, 그리고 실적 부진은 거래 완료 및 업계에 상당한 위험을 초래할 수 있다고 넷플릭스는 지적했습니다. 파라마운트-스카이댄스는 거래 후 신속한 부채 상환을 약속했지만, 이는 전례 없는 수준의 대규모 감원을 통해서만 달성 가능하며, 이는 기존의 감원 조치에 더해질 것이라고 설명했습니다. 합병 후 파라마운트-스카이댄스는 약 840억 달러의 총 프로포마 부채를 안게 되어 역사상 최대 규모의 레버리지드 바이 아웃(LBO)이 될 것이며, 레버리지 비율은 약 7배(부채/2026년 LTM EBITDA)에 달할 것으로 추정됩니다. 파라마운트-스카이댄스는 투자자들에게 시너지 효과를 고려하면 거래 완료 시점에 4배 이하, 2~2.5년 내에 3배 이하, 거의 2배까지 부채를 줄이겠다고 약속했습니다. 이는 파라마운트-스카이댄스가 목표 레버리지 범위 중간값을 맞추기 위해 약 160억 달러의 비용 절감을 달성해야 함을 의미하며, 이는 파라마운트-스카이댄스가 공개적으로 밝힌 60억 달러 이상의 시너지 효과를 훨씬 초과하는 수치입니다. 이러한 비용 절감은 엔터테인먼트 산업에 돌이킬 수 없는 피해를 줄 수 있는 더 깊고 광범위한 일자리 감축을 통해서만 가능할 것이라고 넷플릭스는 경고했습니다. 넷플릭스는 파라마운트-스카이댄스가 이미 재무 전망치를 하회하고 있으며, 2026년 조정 EBITDA 가이던스를 기준으로 볼 때 초기 파라마운트 인수 사업 계획 대비 15%의 실적 부진을 보이고 있어 추가적인 비용 절감이 불가피할 수 있다고 지적했습니다. 이러한 비정상적인 실행 위험과 운영 성과 부진은 파라마운트-스카이댄스의 거래 자금 조달 및 완료 능력에 영향을 미칠 수 있다는 분석입니다. 160억 달러의 비용 절감에 의존하는 사업 계획은 규제 당국, 정책 입안자, 노조 지도자, 그리고 창작자들에게 명백한 위험 신호가 될 것이라고 넷플릭스는 강조했습니다. 넷플릭스의 강력한 현금 흐름 창출 능력은 건전한 대차대조표와 미래 전략적 우선순위에 대한 유연성을 유지하면서 전액 현금 거래 구조를 뒷받침합니다. 넷플릭스와 워너브라더스의 결합은 엔터테인먼트 산업을 강화하고, 소비자에게 선택권과 가치를 보존하며, 창작자들에게 더 많은 기회를 제공할 것입니다. 넷플릭스는 WBD 주주들에게 넷플릭스와 워너브라더스 거래에 찬성표를 던져줄 것을 촉구했습니다. 거래 관련 정보는 votewbdnetflix.com 및 netflixwbtogether.com 에서 확인할 수 있습니다.