Tenax Aerospace와 Air Industries Group, 확장된 항공우주 및 방산 플랫폼 구축 위한 전략적 결합 발표

에어 인더스트리스 그룹(Air Industries Group, NYSE American: AIRI)과 테낙스 에어로스페이스 인수(Tenax Aerospace Acquisition, LLC)가 합병 계약을 체결했다고 양사가 공동 발표했습니다. 이번 합병을 통해 테낙스의 특수 임무 항공 사업과 에어 인더스트리스 그룹의 정밀 항공우주 제조 사업이 결합되어, 정부 및 상업 고객의 요구를 충족시킬 수 있는 더 크고 다각화된 기업으로 거듭날 전망입니다. 합병 후에도 회사는 NYSE American에 AIRI 티커로 상장될 예정입니다. 2025년 12월 31일 마감된 회계연도의 잠정 및 미감사 결과에 따르면, 합병 회사의 예상 매출은 약 1억 8,330만 달러이며 조정 EBITDA는 약 6,500만 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 합병 시점의 순부채는 약 3억 8,000만 달러로 추정됩니다. 이는 테낙스가 소수 지분 인수를 위해 2026년 1월에 발생한 8,000만 달러의 부채를 포함한 금액입니다. 다만, 예상되는 영업 현금 흐름과 매각 예정인 테낙스 항공기 판매를 통해 합병 완료 시점의 순부채는 현재보다 최대 3,000만 달러가량 감소할 것으로 보입니다. 테낙스의 현재 계약 진행률을 기반으로 하며, 테낙스의 1월 리파이낸싱 및 합병 관련 비용을 제외할 경우, 합병 회사는 2026년 프로포마 매출 2억 1,000만 달러 이상, 조정 EBITDA 7,500만 달러 이상을 달성할 것으로 예상됩니다. 합병 후에는 약 430명의 직원이 근무하게 될 것으로 보입니다. 테낙스의 현 회장인 톰 폴리(Tom Foley)가 합병 회사의 회장직을 맡을 예정입니다. 톰 폴리 테낙스 회장은 "이번 합병은 테낙스가 항공우주 및 방위 산업에서의 입지를 확장하려는 계획에 중요한 단계"라며, "에어 인더스트리스 그룹과의 파트너십은 테낙스에 상장된 주식, 제조 역량, 그리고 장기 성장을 지원할 영구 자본에 대한 접근성을 제공할 것"이라고 밝혔습니다. 피터 레탈리아타(Peter Rettaliata) 에어 인더스트리스 그룹 회장 역시 "이 전략적 합병은 매우 매력적"이라며, "주주들은 더 넓은 범위의 항공우주 및 방위 제품과 추가적인 전문성 및 자원을 갖춘 더 강력한 통합 회사에 참여하게 될 것"이라고 덧붙였습니다. 합병 시점에 에어 인더스트리스 그룹은 테낙스 회원 단위 보유자들에게 보통주를 발행할 예정입니다. 합병 완료 후 테낙스 주주들은 에어 인더스트리스 그룹의 발행 주식의 약 95%를 소유하게 되며, 기존 에어 인더스트리스 그룹 주주들은 약 5%를 소유하게 될 것으로 예상됩니다. 합병 계약에 따라 합병과 동시에 에어 인더스트리스 그룹 이사회는 테낙스와 공동으로 2명의 이사를 선정할 예정이며, 테낙스는 6명 이상의 추가 이사를 선정할 것입니다. 이번 거래는 테낙스의 자금 조달 완료 여부에 영향을 받지 않습니다. 에어 인더스트리스 그룹의 기존 부채는 합병 완료 시점에 리파이낸싱될 예정입니다. 테낙스 회원들에게 발행될 주식 수는 합병 계약에 정의된 'AIR 순부채(AIR Net Indebtedness)' 계산에 따라 결정되며, 이는 '부채 조정 AIR 주가(Debt Adjusted AIR Share Price)'를 설정하게 됩니다. 2025년 12월 31일 기준 에어 인더스트리스 그룹의 잠정 대차대조표에 따르면, 이 계산 결과는 주당 약 3.44달러의 부채 조정 AIR 주가로 이어지며, 이는 테낙스 회원들에게 약 1억 1,250만 주의 에어 인더스트리스 그룹 보통주 발행을 의미합니다. 최종 합병 가격 및 이에 따른 지분율은 합병 완료 15일 전까지 가장 최근에 완료된 월말 기준 AIR 순부채 계산에 따라 결정될 것입니다. 만약 합병 완료 전 20거래일 동안 에어 인더스트리스 그룹 보통주의 가중 평균 거래량이 부채 조정 AIR 주가보다 낮을 경우, 합병 계약에 따라 에어 인더스트리스 그룹은 기존 주주들의 보통주 최대 100만 주를 매입하기 위한 공개 매수를 개시할 것입니다. 또한, 합병 1주년이 되는 날, 합병 완료 직전 영업일 기준 에어 인더스트리스 그룹 주주들은 특정 조건 하에, 해당 기념일 직전 20거래일 가중 평균 주가가 부채 조정 AIR 주가의 107.3% 미만일 경우 에어 인더스트리스 그룹에 잔여 주식의 상환을 요구할 수 있는 조건부 권리를 갖게 됩니다. 이 상환권은 양도할 수 없습니다. 이번 거래는 에어 인더스트리스 그룹 주주들의 승인, 통상적인 규제 신고 및 미국 정부 승인, 그리고 이와 같은 규모와 유형의 거래에 통상적으로 적용되는 기타 종료 조건의 충족을 조건으로 합니다. 에어 인더스트리스 그룹의 이사들과 모든 임원들은 보유하고 있는 주식을 합병 찬성으로 투표하기로 합의했습니다. 양사는 현재 이러한 종료 조건의 충족을 전제로 합병이 2026년 6월 30일 이전에 완료될 것으로 예상하고 있습니다. 에어 인더스트리스 그룹은 주요 항공우주 및 방위 분야의 프라임 계약업체를 위한 정밀 부품 및 조립품의 선도적인 제조업체입니다. 주요 제품으로는 랜딩 기어, 비행 제어 장치, 엔진 마운트 및 항공기 제트 엔진, 지상 터빈 및 기타 복잡한 기계용 부품 등이 있습니다. 소형 개별 부품이든 완전한 조립품이든, 이 회사의 고품질 및 고신뢰성 제품은 군 인력과 민간인의 안전에 필수적인 임무 수행에 사용됩니다. 에어 인더스트리스 그룹은 뉴욕주 베이쇼어와 코네티컷주 바크햄스테드에 두 개의 주요 제조 시설을 운영하고 있으며, 현재 약 175명의 직원을 고용하고 있습니다. 테낙스는 미국 및 캐나다 정부와 기타 고객에게 특수 임무 항공기 및 관련 서비스를 제공하는 선도적인 공급업체입니다. 이 회사는 항공 소화, 공중 ISR(정보, 감시, 정찰), 공중 교전 시뮬레이션, 공중 센서 테스트 및 훈련을 포함하여 국가 안보 및 공공 이익에 중요한 지속적인 특수 임무 항공 프로그램에 중점을 두고 있습니다. 2001년에 설립된 테낙스는 비상장 기업으로 미시시피주 리즐랜드에 본사를 두고 있으며, 현재 약 255명의 직원을 고용하고 있습니다.