e.l.f. 코스메틱, 팬덤 중심 'e.l.f.ie Advantage' 비녜트 시리즈로 SURVIVOR 50 피날레와 파트너십 체결

미국 바이오텍 투자, 팬데믹 이전 수준 회복… M&A로 눈 돌리는 투자자들 미국 바이오테크 산업에 대한 벤처 투자가 신종 코로나바이러스 감염증(COVID-19) 팬데믹 이전 수준으로 회복세를 보이고 있습니다. 다만, 투자자들은 특정 기업에 대한 선별적인 투자를 강화하는 추세이며, 일부는 기업 공개(IPO) 대신 인수합병(M&A)을 통한 엑시트(투자 회수)를 모색하고 있는 것으로 나타났습니다. 팬데믹 기간 동안의 변동성을 겪은 후, 2024년은 바이오테크 산업이 정상 궤도로 돌아오고 있다는 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 바이오테크놀로지 혁신 기구(BIO)가 최근 샌디에이고에서 개최한 연례 회의에서 발표한 데이터에 따르면, 올해 1분기 미국 비상장 제약사들은 총 38억 달러의 투자를 유치했습니다. 이는 연간 기준으로 작년 미국 바이오텍에 대한 벤처 투자액 150억 달러와 유사한 수준입니다. BIO 자료에 따르면, 2018년과 2019년 각각 130억 달러, 120억 달러였던 벤처 투자액은 2021년과 2022년에는 두 배 이상으로 급증했습니다. BIO의 산업 분석 책임자인 채드 웨셀은 "이러한 추세가 연말까지 이어진다면, 작년과 비슷한 수준의 투자가 이루어질 것"이라고 전망했습니다. 벤처캐피털(VC) 회사들도 새로운 투자를 위한 자금 확보에 적극적으로 나서고 있습니다. 올해는 Regeneron의 벤처 부문과 골드만삭스의 첫 생명과학 펀드(6억 5,000만 달러 규모)를 포함한 여러 신규 펀드가 출범했습니다. 기존 투자자들도 활발한 움직임을 보이고 있습니다. Arch Venture Partners는 2월에 30억 달러 규모의 펀드 조성을 계획하고 있으며, Canaan Partners는 최근 13번째 펀드에 1억 달러를 추가했습니다. 씨마 쿠마 Cure CEO는 "팬데믹 이후 투자자, 정부, 산업 전반에 걸쳐 미래 방향성에 대한 망설임이 있었습니다. 하지만 이제 새로운 모멘텀이 생겼고, 사람들은 미래에 대해 더 낙관적으로 보고 있습니다"라고 말했습니다. Cure는 Deerfield Management와 제휴된 뉴욕의 '헬스케어 혁신 캠퍼스'입니다. 하지만 투자 흐름에는 분명한 변화가 감지됩니다. BIO에 따르면, 전체 비상장 라운드의 규모는 증가했지만, 임상 전 단계(preclinical) 기업에 대한 투자 금액은 감소했습니다. 또한, 2021년과 2022년의 기록적인 투자 총액을 견인했던 임상 전 단계 바이오텍에 대한 투자가 줄어들고 있음을 보여줍니다. BioPharma Dive 데이터에 따르면, 초기 단계 스타트업에 대한 투자 감소는 성공적인 IPO를 이루는 기업 수의 감소로 이어지고 있습니다. 현재 IPO를 진행하는 기업들은 주로 임상 단계에 있으며, 업계 베테랑들로 구성된 경영진을 갖춘 경우가 많습니다. Canaan의 파트너인 니나 젤슨은 "2018년부터 2021년까지 시장이 과열되었을 때, 우리는 방어적으로 기업 설립에 나섰고, 임상 진입까지 2년 정도 남은 초기 단계 기업에 투자하는 경향이 있었습니다. 이는 우리가 일반적으로 선호하는 임상 진입까지 12개월 남은 기업보다 더 초기 단계였습니다"라고 설명했습니다. 그는 이어 "요즘에는 매력적인 밸류에이션으로 임상 단계 기업에 투자할 수 있습니다"라고 덧붙였습니다. Bioluminescence Ventures의 파트너인 앤디 세이드는 "팬데믹 기간 동안의 바이오텍 거품 시기보다 현재 VC들은 훨씬 더 선별적인 투자를 할 가능성이 높습니다. 많은 투자자들이 기존 포트폴리오에 자금이 묶여 있으며, 신규 투자보다는 후속 투자(follow-on)에 자금을 배분하고 있습니다"라고 분석했습니다. 일부 업계 관계자들은 투자자들의 장기 전략이 IPO보다는 M&A나 제약사와의 파트너십에 더 무게를 두고 있을 수 있다고 BioPharma Dive에 전했습니다. 올해 IPO 활동에 간헐적인 활기를 보였지만, 그 사이사이에는 몇 주간의 공백기도 있었습니다. 지난 4월 초 Contineum Therapeutics가 성공적으로 IPO를 진행했지만, 이번 주에는 두 개의 기업이 신규 상장 계획을 발표했습니다. 이러한 불규칙적인 IPO 패턴의 한 요인으로는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하가 아직 이루어지지 않은 거시 경제 환경이 작용하고 있을 수 있습니다. 투자자들은 대선 이후와 연준의 계획이 더 명확해지는 하반기에 IPO 활동이 가속화될 것으로 예상하고 있습니다. Bioluminescence의 세이드는 "IPO 시장이 완전히 열리지 않은 상황에서, 기업들은 M&A와 파트너십을 분명히 추진할 것입니다"라고 말했습니다.