Snowflake: 시장이 틀렸을 때 매수하기 좋은 시기

로슈(Roche)의 투자로 주목받는 알닐람(Alnylam)의 고혈압 치료제, 임상 결과 공개 알닐람 파마슈티컬스(Alnylam Pharmaceuticals)의 새로운 RNA 간섭 치료제 후보 물질인 지레베시란(zilebesiran)이 임상 시험에서 혈압을 유의미하게 낮추는 효과를 보이며, 최근 로슈의 투자를 정당화하는 결과를 발표했습니다. 알닐람의 핵심 기술인 RNA 간섭(RNA interference)은 세포가 원치 않는 단백질을 생성하는 것을 효과적으로 차단하는 방식입니다. 매사추세츠에 본사를 둔 알닐람은 현재까지 5가지 승인된 의약품을 개발했으며, 대부분 희귀 질환 치료제입니다. 하지만 지레베시란은 미국 성인의 거의 절반에 영향을 미치는 것으로 추정되는 매우 흔한 질환인 고혈압을 겨냥하고 있습니다. 지난 목요일 공개된 임상 시험의 주요 결과(topline results)는 약물의 구체적인 효능에 대한 자세한 내용은 포함하지 않았습니다. 알닐람은 추후 과학 학술대회에서 더 상세한 데이터를 발표할 예정입니다. 안전성 측면에서는 약물 투여 환자의 3.6%, 위약 투여 환자의 6.7%에서 '심각한 이상 반응(serious adverse events)'이 보고되었습니다. 알닐람은 이러한 이상 반응 중 어느 것도 지레베시란과 관련이 없다고 밝혔으며, 약물 투여군에서 발생한 심폐정지로 인한 사망 사례 역시 약물과 무관하다고 설명했습니다. 스토펠(Stifel)의 애널리스트 폴 마티스(Paul Matteis)는 고객 노트에서 "안전성 측면에서 주요한 우려 사항은 발견되지 않았지만, 더 구체적인 데이터 발표를 기다리고 있습니다"라고 언급했습니다. 알닐람의 이번 임상 시험에는 고혈압이 치료되지 않았거나 기존 혈압약으로 조절되고 있는 약 400명의 환자가 참여했습니다. 이 중 가장 높은 용량인 300mg 또는 600mg을 투여받은 참가자들은 위약 대비 15mmHg 이상의 혈압 강하 효과를 경험했습니다. 애널리스트들은 이 연구 데이터, 특히 다른 중간 단계 연구 결과에 주목하고 있습니다. 'KARDIA-2'로 알려진 이 연구는 현재 표준 치료법으로도 고혈압이 적절히 조절되지 않는 약 675명의 환자를 대상으로 진행 중입니다. 이 연구에서는 알닐람의 치료제를 올메사르탄(olmesartan), 암로디핀(amlodipine), 인다파미드(indapamide) 등 세 가지 고혈압 약물 중 하나와 병용 투여하여, 해당 약물과 위약을 병용했을 때보다 평균 수축기 혈압 감소 효과가 더 뛰어난지를 평가합니다. 마티스 애널리스트는 KARDIA-2 결과 발표를 앞두고 다른 고혈압 약물과의 병용 시 지레베시란의 안전성이 "핵심 질문"으로 남아있다고 지적했습니다. 그는 이 연구가 알닐람 프로그램에 "더 중요하며 상업적으로도 더 관련성 있는 데이터셋"이 될 것이라고 덧붙였습니다. 스위스의 제약 대기업 로슈 역시 지레베시란의 상업적 잠재력을 높이 평가하고 있습니다. 로슈는 지난 7월, 지레베시란의 공동 개발 권리를 확보하기 위해 알닐람에 3억 달러 이상을 지급하기로 합의했습니다. 또한, 심장마비 및 뇌졸중과 같은 치명적인 심혈관 질환 위험을 낮출 수 있는지 확인하기 위한 대규모 연구 비용의 상당 부분을 부담하기로 했습니다.