주권 거래: 워싱턴의 핵심 광물 확보를 위한 25억 달러 추진

미국, 핵심 광물 공급망 재편 가속화… 국방 강화 움직임에 관련 기업 주목 미국 북미 자본 시장이 구조적 재평가를 경험하고 있습니다. 25억 달러 규모의 전략적 복원력 비축(Strategic Resilience Reserve)을 위한 초당적 의회 제안은 방위 산업 공급망의 자국 내 생산(onshoring)으로의 결정적인 연방 전환을 시사합니다. 이러한 입법 가속화는 최근 백악관의 조달 지침과 일치하며, 12개 핵심 광물에 대한 100% 수입 의존이 직접적인 국가 안보 취약점으로 확인됨에 따라 국방부 계약 및 국방생산법(Defense Production Act) 자금 지원이 실행 준비가 된 국내 플랫폼에 투입될 수 있게 되었습니다. 이러한 장기적인 전환은 Ares Strategic Mining Inc. (CSE: ARS) (OTCQX: ARSMF), Centrus Energy (NYSE: LEU), Graphite One (TSXV: GPH) (OTCQX: GPHOF), USA Rare Earth (NASDAQ: USAR), NioCorp Developments (NASDAQ: NB)와 같은 기업들에게 비대칭적인 상승 기회를 창출하고 있습니다. 다년간의 연방 구매 계약은 대차대조표의 위험을 줄이고 자본 비용 스프레드를 압축하고 있습니다. 보스턴 컨설팅 그룹(Boston Consulting Group)의 2026년 1월 공급망 분석은 2030년까지 방위 및 반도체 등급 광물에 대한 수요가 투자 능력을 20%에서 150% 초과할 것으로 예측하며, 이는 민간 자본만으로는 해결할 수 없는 다운스트림 병목 현상을 야기할 것입니다. BMI의 2025년 12월 전망은 산업 정책이 자원 안보의 주요 메커니즘이 되었으며, 서방 정부가 단독 소싱 조달 의무를 통해 국내 생산을 확보하고 있음을 확인합니다. 이러한 환경에서 국내 생산 업체들은 과거 최상위 방위 계약 업체에만 부여되던 가치 평가 프리미엄을 받고 있습니다. Ares Strategic Mining (CSE: ARS) (OTCQX: ARSMF)은 미국 국방부에 산 등급 형석(acid-grade fluorspar)을 공급하는 국방부 계약을 수주했습니다. 이 다년간 계약의 초기 가치는 1억 6,900만 달러이며, 무기한 인도/무기한 수량(Indefinite Delivery/Indefinite Quantity) 계약을 통해 5년간 최대 2억 5,000만 달러까지 확대될 수 있습니다. 이 계약으로 Ares는 미국 정부에 산 등급 형석을 공급하는 유일한 국내 공급업체가 되어 전략적 광물 비축량 보충을 지원하게 됩니다. Ares Strategic Mining의 CEO인 James Walker는 "이것은 기업을 변화시키고 미국 산업의 미래를 보장하는 종류의 계약입니다. 우리는 단순히 형석을 생산하는 것이 아니라, 핵심 광물에 대한 보다 복원력 있고 안전한 국내 공급망을 구축하는 데 기여하고 있습니다."라고 말했습니다. 이 계약은 상당한 공급망 취약점을 해결합니다. 미국은 현재 철강 생산, 리튬 이온 배터리, 반도체, 방위 시스템, 핵연료 개발에 사용되는 핵심 광물인 형석을 100% 수입하고 있습니다. Ares는 미국 내 유일하게 허가된 형석 채굴 작업장인 유타주 로스트 쉽(Lost Sheep) 광산을 운영하고 있습니다. 최근 운영 진척 상황은 생산 일정에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 12월, Ares는 지하 광산과 델타, 유타 가공 시설 모두에서 주요 인프라 작업을 완료했습니다. 회사는 거대하고 고품위의 형석 광체를 관통하기 위한 램프 및 갱도 시스템 설치를 완료했으며, 가공 플랜트 건설을 진행하여 기초 작업과 기계 플랜트 부품 조립, 연못 굴착을 마쳤습니다. 현재 회사는 전기 및 제어 및 계측 시스템을 조립된 플랜트에 설치하는 최종 단계에 있으며, 이는 첫 생산 및 제조 운영 개시를 가능하게 할 것입니다. 회사는 야금 등급 및 산 등급 형석을 모두 생산할 두 개의 플랜트를 건설 중이며, 초기 생산량은 연간 50,000톤이며, Ares의 지역 규모 형석 프로젝트에 추가 램프를 설치하여 생산량을 늘릴 잠재력이 있습니다. 11월, 회사는 산업 규모 운영에 대한 최종 규제 요건을 충족하는 2차 환기 시스템을 완료했습니다. 75마력 시스템은 광산 안전 보건국(Mine Safety and Health Administration) 기준을 준수하며 분당 30,000 입방피트의 공기 흐름을 제공합니다. 자금 조달은 희석되지 않는 구조를 통해 진행되었습니다. Ares는 10월 LIFE 오퍼링을 마감하여 총 1,050만 달러를 조달했습니다. 영국 기업 Sorbie Bornholm과의 공유 계약은 회사의 주가 성과와 연동된 헤징 계약을 통해 약 366만 달러의 추가 자본을 제공했습니다. 이 구조는 Sorbie의 초기 100만 달러 투자에 대해 신주 발행 없이 180% 및 266%의 수익을 제공했으며, 자금은 산 등급 형석 부유 선광 플랜트 건설을 가속화했습니다. 로스트 쉽 프로젝트는 유타주 주압 카운티에 걸쳐 353개의 광구에 5,982에이커를 포함합니다. 형석 외에도 회사는 아이오와 주립대학교(Iowa State University) 및 에임스 국립 연구소(Ames National Laboratory)와의 연구 협력을 통해 광석에서 게르마늄과 갈륨을 확인했습니다. 두 광물 모두 미국 핵심 공급 위험 목록에 올라 있으며, 갈륨은 1987년 이후 국내에서 생산되지 않았습니다. 이 외에도 시장의 다른 산업 개발 및 동향으로는 Centrus Energy (NYSE: LEU)가 미국 에너지부로부터 오하이오주 피켓(Piketon)에 있는 우라늄 농축 시설을 상업 규모의 고농축 저농축 우라늄(High-Assay Low-Enriched Uranium, HALEU) 생산까지 확장하기 위한 9억 달러 규모의 태스크 오더를 받았다고 발표했습니다. 이 프로젝트는 오하이오주에서 1,000명의 건설직과 300명의 신규 운영직을 포함한 수천 개의 미국 일자리를 지원하고 피켓 공장의 기존 150개 일자리를 유지할 것으로 예상됩니다. Centrus Energy의 사장 겸 CEO인 Amir Vexler는 "이 수주는 미국의 핵연료 공급망을 활성화하고 세계 무대에서 미국의 핵 리더십을 되찾기 위한 역사적인 약속을 나타냅니다. 이 수주는 추가적인 민간 투자를 촉매하고 시장이 계속 성장함에 따라 추가 확장의 전망을 지원할 것입니다."라고 말했습니다. 회사는 이미 확장 계획을 지원하기 위해 12억 달러 이상의 민간 자본을 조달했으며, 유틸리티 회사로부터 23억 달러의 LEU 구매 약정을 확보했습니다. Centrus Energy는 에너지부와의 계약 최종 확정 후 2029년에 첫 번째 신규 생산 능력이 가동될 것으로 예상합니다. Graphite One (TSXV: GPH) (OTCQX: GPHOF)은 Graphite Creek 광상에서 높은 수준의 자석 및 중희토류(Heavy Rare Earth) 존재를 확인하는 독립적인 테스트 결과를 발표했습니다. 테스트 결과, 석류석(garnet) 재료에 포함된 희토류의 85%가 자석 또는 중희토류인 것으로 나타났습니다. Activation Laboratory에서 수행한 테스트에 따르면 석류석 내 디스프로슘(dysprosium)은 32-63 ppm, 이트륨(yttrium)은 198-427 ppm, 스칸듐(scandium)은 84-141 ppm 범위로 나타났으며, 이는 2025년 2월 완료된 타당성 조사에서 예상된 노천 채굴 구역의 시추 코어 샘플입니다. Graphite One의 CEO인 Anthony Huston은 "이 결과는 예비적이지만 분명히 유망합니다. Graphite Creek은 이미 USGS에 의해 미국 최대의 천연 흑연 광상으로 확인되었으며 세계 최대 규모 중 하나입니다. Graphite Creek에서 14개의 자석 또는 중희토류가 존재한다는 사실은 우리의 광상이 우리 세계를 변화시키는 기술 응용 분야를 위한 세대적인 광상임을 더욱 확인시켜 줍니다."라고 말했습니다. Graphite One은 2026년 희토류 테스트 프로그램을 미국 국립 연구소와 함께 계획하여 Graphite Creek 석류석에서 희토류를 추출하기 위한 테스트 계획을 개발할 예정입니다. 단일 광상에서 두 개의 국방생산법 제3조(Defense Production Act Title III) 재료가 존재한다는 사실은 Graphite Creek의 미국 산업 및 국가 안보에 대한 전략적 중요성을 강조합니다. USA Rare Earth (NASDAQ: USAR)는 2025년 3분기 재무 결과를 발표했으며, 분기 말 1억 2,500만 달러의 보통주 투자 이후 2억 5,800만 달러의 현금 보유액과 상당한 부채가 없다고 보고했습니다. 오클라호마주 스틸워터(Stillwater)의 자석 시설은 2026년 1분기에 상업 규모 생산 가동을 목표로 하고 있으며, 회사는 특수 희토류 금속 및 합금 제조업체인 Less Common Metals Ltd.를 인수하기 위한 최종 계약을 체결했습니다. USA Rare Earth의 CEO인 Barbara Humpton은 "스틸워터의 자석 제조 공장의 다운스트림 역량이 잘 진행되고 있으며, 이제 LCM의 금속 제조 및 스트립 캐스팅 역량으로 보완됨에 따라 희토류 자석 공급망 내에서 루프를 닫고 있습니다. 우리의 전략은 처음부터 끝까지, 채굴에서 자석 제조에 이르기까지 필요한 지식과 역량을 확보하기 위한 단계를 밟는 것이었습니다."라고 말했습니다. 회사는 분기 말 이후 워런트 행사로부터 추가로 1억 6,300만 달러를 조달하여 현재 현금 잔고가 4억 달러를 초과했습니다. USA Rare Earth는 스와프 재활용 공정의 파일럿 규모 테스트를 진행하고 있으며, 라운드 탑(Round Top) 프로젝트의 사전 타당성 조사 단계로 나아가고 있습니다. NioCorp Developments (NASDAQ: NB)는 네브래스카주 남동부에 위치한 엘크 크릭 핵심 광물 프로젝트(Elk Creek Critical Minerals Project)에서 완료된 2025년 국방부 자금 지원 시추 캠페인의 최종 분석 결과를 발표했습니다. 결과는 예상과 일치했으며 광화 작용의 연속성과 등급에 대한 신뢰도를 강화했습니다. 시추 프로그램은 추가 데이터 밀도가 필요한 영역에 초점을 맞춰 더 높은 신뢰도 분류를 지원했으며, 주요 구간에는 1.58% Nb2O5의 105.49미터와 0.88% Nb2O5의 206.57미터가 포함되었습니다. NioCorp Developments의 CEO 겸 회장인 Mark A. Smith는 "국방부 자금 지원 인필 시추 캠페인을 통해 생산된 7,000개 이상의 시추 코어 샘플에 대한 분석 결과가 완료된 것을 보게 되어 매우 기쁩니다. 우리가 보고 있는 결과는 매우 고무적입니다."라고 말했습니다. 이 결과는 엘크 크릭 프로젝트의 광물 자원 및 광물 매장량을 업데이트하는 데 사용될 예정이며, 업데이트된 타당성 조사는 미국 수출입은행이 NioCorp의 보류 중인 부채 금융 신청에 대한 실사를 완료하는 데 중요한 구성 요소가 될 것입니다. NioCorp Developments는 엘크 크릭 프로젝트를 니오븀, 스칸듐, 티타늄 생산을 위해 개발하고 있으며, 네오디뮴을 포함한 여러 희토류 생산 가능성을 평가하고 있습니다.