Radius, 활동가들을 물리치고 8억 9천만 달러 인수 제안 발표

Radius, 주가 급락 후 10억 달러 규모 피인수 2014년 상장 당시 블록버스터 신약 개발 기대감으로 80달러를 넘었던 Radius 주가가 10달러 아래로 추락한 가운데, 회사가 10억 달러 규모의 인수 계약을 체결했습니다. 이는 2020년부터 시작된 회사의 전략적 검토의 결과물로, 장기간의 주가 하락세를 끝내기 위한 조치입니다. Radius는 2014년 골다공증 치료제 Tymlos와 이를 피부 패치 형태로 개발하겠다는 비전으로 상장했습니다. 2015년 초 주가는 80달러를 돌파했으며, Tymlos는 2년 뒤 시장에 출시되었습니다. 하지만 이후 대부분의 기업 가치가 사라졌습니다. Radius는 Tymlos를 Eli Lilly의 경쟁 치료제인 Forteo와 같은 블록버스터로 기대했지만, 작년 2억 1,900만 달러에 그친 매출은 기대치에 미치지 못했습니다. 설상가상으로, 피부 패치 형태의 약물 개발은 작년 12월 임상 시험에서 실패했으며, 이로 인해 회사는 비영업 인력의 20%를 감축해야 했습니다. 주가는 올해 10달러 미만으로 떨어져 상장 이후 최저치를 기록했습니다. 이러한 상황 속에서 지난 6월 21일, Radius 지분의 약 7.7%를 보유한 Velan Capital Investment Management와 Repertoire Partners는 "우려스러운 가치 파괴 기록"을 이유로 회사에 변화를 촉구했습니다. 이들 투자자는 Radius가 "주주 가치를 훼손하는 일련의 결정"을 내렸다고 비판했습니다. Radius는 이러한 압박과 함께 여러 대안을 검토했습니다. 부채 재조정, 신약 프로그램 라이선스 아웃, 자산 인수, 또는 회사 매각 등이 고려되었습니다. 그러나 프라더-윌리 증후군 치료제에 대한 라이선스 아웃 협상은 "실질적인 협상"으로 이어지지 못했습니다. 또한, 비구속적 부채 재조정 제안에 합의했지만, 매각 협상이 진전되면서 이 거래는 보류되었습니다. 최종적으로 Radius는 15개 잠재 구매자에게 접촉한 결과, 3곳으로부터 초기 입찰을 받았습니다. Gurnet Point와 Patient Square로부터의 최종 인수 제안은 6월 12일에 접수되었으며, 이 거래는 주주 승인을 받아야 합니다. 인수 발표 후 Velan과 Repertoire는 성명을 통해 "이번 거래가 주주들에게 공정한 가격을 제시하는지 여부를 계속 평가할 것"이라고 밝혔습니다. 이번 거래는 최근의 저점 대비 프리미엄을 포함하지만, 2015년 기업 가치의 일부에 불과한 수준입니다.